Banco central de Filipinas propone congelar registros de…
Un borrador de circular también endurecería las reglas de adquisición de comerciantes para VASPs regulados con EDD y límites de transacción.
El Bangko Sentral ng Pilipinas ha propuesto una pausa de 12 meses en el registro de nuevos operadores de sistemas de pago mientras lleva a cabo una “revisión holística” de su taxonomía y marco de licencias. El mismo borrador de circular impondría controles y límites más estrictos y directos a los comerciantes sobre los arreglos de pago que involucren a proveedores de servicios de activos virtuales regulados.
BSP Propone un Congelamiento de 12 Meses en Nuevas Inscripciones de Operadores de Sistemas de Pago
El Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ha publicado un borrador de circular proponiendo congelar nuevas inscripciones para operadores de sistemas de pago (OPS) durante 12 meses, vinculando explícitamente la pausa a una “revisión holística” de cómo clasifica las actividades de pago y cómo las licencia.
Mecánicamente, la propuesta no es solo una desaceleración. Suspendería la aceptación y el procesamiento de las solicitudes de registro de OPS por parte del BSP durante el período de 12 meses, y también prohibiría a las entidades comenzar actividades que requieran registro de OPS a menos que el BSP las autorice de otra manera.
La parte que crea la mayor incertidumbre operativa es cómo el BSP propone tratar las solicitudes que ya están en proceso. Las solicitudes presentadas antes de la suspensión podrían continuar siendo evaluadas, pero el BSP no aprobaría ni denegaría ninguna hasta que termine la pausa.
Eso deja a los posibles operadores en un patrón de espera regulatorio, y también deja a sus socios potenciales sin una línea de tiempo clara sobre cuándo un nuevo sistema de pago o servicio puede entrar en funcionamiento legalmente.
Si se finaliza, el borrador de la circular entraría en vigor 15 días después de su publicación. El BSP estaba aceptando comentarios en el momento en que se publicó la propuesta, y el banco central no proporcionó información adicional en respuesta a una solicitud de comentarios antes de la publicación, por lo que el alcance final y cualquier excepción aún están sin resolver.
Los arreglos de pago de VASP reciben tratamiento directo de comerciante, EDD y límites.
Junto con la pausa de OPS, el borrador de la circular refuerza la postura de cumplimiento en torno a los arreglos de pago que involucran virtual.activoproveedores de servicios (VASPs), centrándose en las instituciones que ofrecen servicios de adquisición de comerciantes.
Según la propuesta, las instituciones supervisadas por el BSP que ofrezcan servicios de adquisición de comerciantes tendrían que gestionar VASPs regulados a través de acuerdos directos con los comerciantes, en lugar de estructuras más flexibles e indirectas.
Esas relaciones directas con comerciantes vendrían acompañadas de una debida diligencia mejorada (EDD) y un monitoreo mejorado, además de límites de transacción y liquidación y otros controles basados en el riesgo.
El borrador, tal como se describe, no especifica los umbrales numéricos para esos límites, lo cual es importante porque el impacto práctico enfiatel rendimiento dependerá de dónde establezca límites el BSP y de cómo espera que los adquirentes los apliquen a través de los canales.
El alcance también se detalla de una manera que importa para la estructura del mercado. El requisito abarca a las empresas de activos virtuales que deben estar licenciadas, registradas o autorizadas por el BSP, la Comisión de Valores y Bolsa de Filipinas, o alguna otra autoridad.
Ese marco orienta la regla hacia las vías de acceso y salida reguladas, no hacia la actividad cripto informal, y señala que el BSP está apuntando al perímetro de pagos donde las instituciones supervisadas pueden verse obligadas a reestructurar relaciones y hacer cumplir controles.
El marco de riesgo no es sutil. Los VASPs están listados junto a negocios de apuestas, proveedores de juegos, negocios orientados a adultos y empresas de servicios monetarios en el borrador de la circular. En la práctica, esa agrupación tiende a traducirse en un proceso de incorporación con más fricción, un monitoreo más intensivo y límites más estrictos, incluso cuando la entidad subyacente está licenciada.
Los próximos hitos procesales son sencillos pero relevantes para el mercado. La circular aún no está en vigor, y la fecha de entrada en vigencia solo comenzaría a contar si y cuando el BSP la finalice y la publique, lo que desencadenaría el conteo regresivo de 15 días.
Lo que los traders y operadores necesitarán rastrear es si el texto final mantiene la misma postura sobre las autorizaciones durante la pausa de OPS, ya que el borrador prohíbe el inicio de actividades que requieren OPS a menos que el BSP las autorice de otra manera.
La otra incógnita clave es dónde se posiciona el BSP en cuanto a los límites de transacción y liquidación para los acuerdos directos de comerciantes vinculados a VASP, y si esos límites son uniformes o varían según el canal de pago.
Una cuestión de implementación separada recae en el sector privado. Si el BSP finaliza el requisito de comerciante directo, los adquirentes supervisados por el BSP y los procesadores de pagos locales deberán convertir las relaciones de pago de VASP existentes en acuerdos de comerciante directo, y la velocidad y la rigurosidad de esa re-documentación determinarán cuán rápidamente aparecerá cualquier fricción en los depósitos, retiros y plazos de liquidación.
Mi lectura: Este es un riesgo de cuello de botella en los rieles fiat, no una prohibición general de las criptomonedas.
La presentación se interpreta como una represión contra las criptomonedas, y eso no capta lo que realmente está haciendo el borrador de la circular.
El umbral que importa no es si los VASPs pueden operar en Filipinas, sino si nuevas vías de pago pueden obtener licencias y lanzarse mientras el BSP lleva a cabo su “revisión holística”, porque una pausa de 12 meses que retiene aprobaciones y denegaciones incluso para solicitudes ya presentadas es la forma de crear un cuello de botella silencioso sin jamás decir la palabra “prohibición”.
La verdadera prueba es si el circular final preserva exenciones o autorizaciones significativas que permitan que nuevas actividades que requieren OPS comiencen durante la pausa, y si los límites de transacción y liquidación en los arreglos de VASP de comerciantes directos se establecen en niveles que aún permitan un volumen normal de entrada y salida.
Si esos dos factores se mantienen ajustados al mismo tiempo, la configuración comienza a parecer estructural en lugar de impulsada por la narrativa, porque restringe el flujo de fiat incluso cuando las empresas de criptomonedas subyacentes están reguladas.
