BTC se estanca en $64K mientras el oro sube por flujos de…
Los analistas señalaron los flujos de ETF de Bitcoin al contado, los rendimientos, la fijación de precios de las subidas de la Fed y una prima negativa de Coinbase como los elementos clave para un rebote.
Bitcoin se negoció en un rango cercano a los $64,000 en la apertura de Wall Street del 5 de agosto, extendiendo un segundo día de inercia incluso cuando el oro saltó a un máximo de seis semanas y las acciones estadounidenses avanzaron aún más hacia récords.
La divergencia dejó a los traders de BTC mirando más allá del amplio apetito por el riesgo y de regreso hacia señales de confirmación específicas de criptomonedas como los flujos de ETF al contado y la prima de Coinbase.
Puntos Clave
- El oro ganó un 2.8% a $4,213 por onza, su nivel más alto desde el 22 de junio, después de 14 días consecutivos de entradas en ETFs respaldados por oro en China.
- Bitcoinse mantuvo alrededor de $64,000 por segundo día, rezagándose del tono de riesgo tanto en el oro como en las acciones estadounidenses, según la acción del precio referenciada por TradingView.
- El S&P 500 extendió máximos históricos a 7,793, con un aumento en la amplitud al 66% de los componentes por encima de su media de 50 días.media móvily el 57% superando el índice de referencia estándar.
- CryptoQuant enmarcó un rebote duradero de BTC como condicionado a flujos sostenidos de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., y a un enfriamiento de los bonos.rendimientos, no se esperan aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal, y un cambio del Coinbase Premium a positivo después de casi 80 días en negativo.
La oferta de ETF de oro de China y la compra del PBoC reafirman el comercio de 'activos duros'
El movimiento del oro no se interpretó como una oferta genérica de "riesgo a la alza". La ganancia del 2.8% del día llevó el oro al contado a $4,213 por onza, el nivel más alto desde el 22 de junio, y el factor mencionado fue específico: la renovada demanda china expresada a través de fondos cotizados en bolsa respaldados por oro en el país.
Seguimiento de Bloombergdatos de flujomostró 14 días consecutivos de entradas en esos ETFs de oro chinos, una notable reversión después de lo que el Consejo Mundial del Oro describió como el peor mes de salidas registrado para los productos en junio.
Incluso después de ese junioreducciónLos datos del Consejo Mundial del Oro citan que, hasta la fecha, las entradas en los ETF de oro chinos alcanzan los 40 mil millones de yuanes (5.6 mil millones de dólares), lo que sigue siendo el segundo mejor rendimiento en la primera mitad del año registrado.
El Consejo Mundial del Oro vinculó la oferta a una mezcla de incertidumbre y sector oficial.acumulaciónLa demanda de ETFs de oro se mantuvo robusta en medio de crecientes incertidumbres geopolíticas y económicas, mientras que las compras ininterrumpidas de oro por parte del PBoC continuaron proporcionando un contexto de apoyo para el sentimiento.
La participación de inversores institucionales en los ETFs de oro chinos también ha aumentado, apoyando la demanda de estos productos, haciendo referencia a las compras del Banco Popular de China de 82 toneladas de oro durante los 20 meses hasta junio.
La lista de verificación del rebote de BTC: Flujos de ETF al contado, rendimientos, camino de la Fed y la prima de Coinbase.
Bitcoin no siguió al oro ni a las acciones al alza en la apertura de Wall Street. Los gráficos referenciados por TradingView mostraron que BTC/USD estaba 'encajado' alrededor de $64,000, extendiendo un segundo día de acción de precios tenue incluso cuando el S&P 500 se basó en los máximos históricos del martes.
Esa divergencia es importante porque traslada la carga de la prueba de nuevo a los catalizadores nativos de las criptomonedas. La investigación del martes de CryptoQuant presentó una lista de verificación de cuatro partes para un rebote duradero de BTC: flujos sostenidos hacia los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU., enfriamiento de los rendimientos de los bonos en EE.
UU., la ausencia de aumentos esperados en las tasas de interés de la Reserva Federal y un regreso de la prima de Coinbase a territorio positivo.
Mecánicamente, la condición del ETF de Bitcoin al contado se trata de si la demanda es lo suficientemente fuerte como para impulsar creaciones netas, ya que los productos al contado mantienen Bitcoin real y pueden crear o redimir acciones en función de los flujos de inversores.
Las condiciones macro son igualmente concretas en el marco de CryptoQuant: los rendimientos necesitan enfriarse en lugar de volver a acelerarse, y el mercado necesita dejar de valorar aumentos adicionales.
El indicador más específico de criptomonedas en esa lista es la prima de Coinbase, definida en la investigación como la diferencia de precio entre Bitcoin en Coinbase y en el par BTC/USDT de Binance, a menudo utilizada como un proxy para la presión de compra relativa en EE. UU. frente a la compra en el extranjero. CryptoQuant reiteró el análisis de junio que la prima necesita volverse positiva, señalando que ha sido negativa durante casi 80 días.
En el lado técnico, el trader Rekt Capital advirtió que el rango en sí puede convertirse en una trampa si los rebotes de soporte continúan debilitándose.
'Mientras el soporte naranja aquí produzca rallies más débiles, el precio seguirá formando máximos más bajos para producir un eventual colapso más profundo en el rango de $58,000 a $66,000 (azul-azul)', escribió Rekt Capital, enmarcando $58,000 a $66,000 como la banda que aún define la estructura semanal del mercado.
Mi lectura: Este es un mercado de confirmación, no un mercado de narrativas.
La situación se está tratando como un amplio momento de "riesgo" porque el oro y el S&P 500 están subiendo, pero el hecho de que Bitcoin se mantenga cerca de $64,000 por segundo día argumenta lo contrario.
Cuando BTC no puede captar una oferta junto con un récord de amplitud en las acciones y un mercado duro-activola presión impulsada por las entradas de ETF de China, generalmente significa que el mercado está exigiendo una confirmación específica de criptomonedas en lugar de obtener convicción de lo macro.
El umbral que importa es si las condiciones de CryptoQuant comienzan a imprimirse al mismo tiempo: flujos sostenidos de ETF de Bitcoin al contado, rendimientos que realmente se enfrían, ninguna reaparición de las subidas esperadas de la Fed, y una prima de Coinbase que deja de ser un obstáculo cercano a los 80 días.
Si esas condiciones se alinean mientras BTC aún no puede recuperar la parte superior del rango de $58,000–$66,000, el estancamiento comienza a parecer estructural en lugar de impulsado por la narrativa.
Señales que romperían el estancamiento de $58K a $66K
La señal de confirmación más clara son los flujos netos diarios hacia los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., porque el marco de CryptoQuant trata explícitamente los "flujos sostenidos" como un requisito previo en lugar de algo deseable. Sin eso, cualquier intento de alza corre el riesgo de parecer un rebote técnico dentro del mismo rango.
Los rendimientos de los bonos estadounidenses son el segundo elemento en la lista de verificación. La configuración de CryptoQuant requiere que los rendimientos se enfríen, por lo que una re-aceleración iría directamente en contra de las condiciones de rebote, incluso si las acciones se mantienen fuertes.
La tercera entrada es la valoración del mercado sobre los aumentos de la Reserva Federal. La condición de CryptoQuant no es "recortes pronto", simplemente es la ausencia de aumentos esperados, lo que convierte los cambios en las expectativas de tasas en un desencadenante práctico para determinar si BTC puede pasar de un comercio en rango a una tendencia.
Finalmente, que el Premium de Coinbase se vuelva positivo después de casi 80 días en negativo sería una señal concreta de que la demanda al contado liderada por EE. UU. está regresando, y es una de las pocas señales en la lista que es tanto nativa de criptomonedas como observable en tiempo real.
La indicación práctica para los traders es si estas confirmaciones llegan juntas, porque un solo brote verde no ha sido suficiente para romper la banda de $58,000–$66,000.
