Cantor Fitzgerald prevé un posible mínimo de Bitcoin en…
El banco también destaca la captura de tarifas al estilo Hyperliquid e inicia la cobertura de FWDI y CYPH como operadores de tesorería.
Cantor Fitzgerald argumenta que los mercados de criptomonedas están en la etapa final del ciclo bajista actual y que los patrones históricos de tiempo de bitcoin implican un posible mínimo en los próximos meses. El banco combinó esa matemática de ciclo con un libro de jugadas centrado en la tokenómica de captura de tarifas y las empresas de tesorería de activos digitales que considera como una exposición subvaluada.
Puntos Clave
- Bitcoin estaba 252 días después de su pico de 2025 y cayó aproximadamente un 51% hasta el 10 de junio, según el marco de ciclo de Cantor Fitzgerald.
- La sincronización del ciclo anterior sugiere que BTC alcanza su mínimo aproximadamente 384 días después de un pico en promedio, lo que implica una ventana a finales de octubre si el patrón se repite.
- La pantalla de 'ganadores' post-declinación de Cantor prioriza la acumulación de valor duradero, donde el uso se convierte en flujo de efectivo o demanda de prima monetaria.
- El banco inició cobertura de Forward Industries (FWDI) y Cypherpunk Technologies (CYPH) con calificaciones de sobrepeso y objetivos de precio de $7.90 y $0.90.
El Modelo de Ciclo de Cantor Señala un Mínimo de BTC a Finales de Octubre
Cantor Fitzgerald está enmarcando la actualcaídacomo un ciclo tardío, no el comienzo de un nuevo deslizamiento. En una nota del martes, los analistas liderados por Gareth Gacetta escribieron: “En última instancia, nuestra creencia es que estamos a solo unos meses del fondo de este retroceso”, anclando la llamada al tiempo histórico de bitcoin de pico a valle.
La matemática es sencilla, y también es la principal restricción. A partir del 10 de junio, bitcoin estaba 252 días después de su pico de 2025 y había bajado aproximadamente un 51%, dijo Cantor. A lo largo de los tres ciclos de mercado anteriores, BTC alcanzó su mínimo un promedio de 384 días después de alcanzar el pico.
Si ese promedio se repite, el mínimo implícito se sitúa alrededor de finales de octubre, lo que significa que el modelo apunta a una ventana que aún está a varios meses en lugar de una inflexión inmediata.
Bitcoin se cotizaba alrededor de $59,500 en el momento de la publicación.
Por qué Cantor dice que esto no es una herramienta de temporización
Cantor advirtió explícitamente contra tratar el trabajo del ciclo como un instrumento de precisión. Las condiciones macroeconómicas, los choques regulatorios y el riesgo geopolítico pueden romper todos los patrones históricos, dijo el banco, lo que importa porque la actual caída se ha relacionado con salidas persistentes de ETF, tasas de interés elevadas y un apetito por el riesgo más débil.
La parte más interesante de la nota es el argumento de la reflexividad. Cantor describió los mercados de criptomonedas como reflexivos, donde los ritmos históricos ampliamente observados pueden volverse autorreforzantes a medida que la posición y la liquidez responden a los mismos puntos de referencia. Eso afecta a los comerciantes en ambas direcciones.
Una narrativa de “finales de octubre” puede moldear la toma de riesgos, pero también puede crear expectativas abarrotadas que fracasan si los flujos y las tasas no cooperan.
“Ganadores” post-recesión: Acumulación de valor duradero sobre uso bruto
Cantor emparejó el marco de temporización con un marco de selección. La afirmación central del banco es que la adopción y el crecimiento del uso a través de stablecoins, tokenizados del mundo realactivos, el crédito en cadena y DeFi no se traduce automáticamente en valor de token.
La pantalla es "acumulación de valor duradero", lo que significa que la actividad debe convertirse en flujo de efectivo sostenible o demanda monetaria duradera, lo que la nota llama prima monetaria.
Desde esa perspectiva, bitcoin se posiciona como el activo monetario de referencia, yEthereumcomo la capa decolateraldominante para las finanzas en cadena.Hyperliquidse presenta como el ejemplo más claro de vinculación explícita de tarifas a tokens, con recompras y quemas de HYPE sirviendo como el mecanismo que convierte el uso en demanda estructural de tokens.
El subtexto es quetokenomicsel diseño, no solo las narrativas de crecimiento, se está convirtiendo en el factor determinante para el liderazgo posterior a la recesión.
Cantor también trazó una línea entre los incumbentes que enmarca como fundamentales y otras redes de gran capitalización que aún necesitan demostrar el paso de conversión.Solana, Sui, XRP, y Zcash fueron citados como poseedores de fortalezas diferenciadas, pero con una pregunta abierta sobre si el crecimiento del ecosistema se traduce en una demanda de token duradera.
Señales que los traders pueden seguir hacia el cuarto trimestre
El umbral que importa para la narrativa del ciclo es la ventana de finales de octubre implícita por el promedio de 384 días después del pico. Si el mercado va a respetar ese modelo histórico, el camino hacia el cuarto trimestre debería estar dominado por flujos y entradas macroeconómicas en lugar de narrativas alt idiosincráticas.
Cantor señaló las salidas de ETF, las condiciones de tasas de interés y el apetito de riesgo más amplio como impulsores clave de la caída. Los traders pueden seguir si esas presiones se alivian o intensifican, porque el modelo del ciclo es condicional al mismo régimen de liquidez que produjo los mínimos anteriores.
En el lado de los “ganadores”, la verdadera prueba es si las redes destacadas muestran mecanismos más claros que traduzcan el uso en demanda de tokens, incluyendo la captura de tarifas y recompras y quemas, o dinámicas de prima monetaria.
El ángulo vinculado al capital del banco añade otro marcador. Cantor inició la cobertura de Forward Industries (FWDI) y Cypherpunk Technologies (CYPH) con calificaciones de sobrepeso y objetivos de precio de $7.90 y $0.90.
El seguimiento dependerá de las actualizaciones de la empresa que respalden la afirmación de que las empresas de tesorería están evolucionando hacia negocios operativos que generanrendimiento, construyen infraestructura y proporcionan acceso institucional.
Convertir la tesis de Cantor en una lista de verificación negociable
Trato la llamada de “finales de octubre” como una referencia de calendario, no como un desencadenante. Los propios datos de Cantor indican que BTC estaba solo 252 días después del pico de 2025 al 10 de junio, frente a un promedio histórico de 384 días hasta el fondo. La ventana implícita aún está por delante, y el modelo es tan bueno como el régimen de liquidez que lo alimenta.
La parte más accionable es el cambio de uso bruto a mecánicas de acumulación de valor. Si la captura de tarifas, las recompras y las quemas, y la demanda de prima monetaria comienzan a aparecer como un soporte de oferta persistente mientras los flujos y tasas de ETF dejan de actuar como vientos en contra, la configuración comienza a parecer estructural en lugar de impulsada por narrativas, y eso es lo que haría que el marco de Cantor importara en términos prácticos.
