Datos de Visa: USDC representa ~70% del volumen de…
El volumen de transacciones de stablecoins ajustadas alcanzó un récord de $1.79 billones en junio, con USDT manteniendo aproximadamente un 25% de participación.
El panel de stablecoins en cadena de Visa muestra que USDC capturó aproximadamente el 70% del volumen de transacciones de stablecoins ajustado en la primera mitad de 2026, frente a aproximadamente el 25% de USDT. El mismo conjunto de datos muestra que el volumen de transacciones de stablecoins ajustado alcanzó un récord de $1.79 billones en junio, acelerándose bruscamente desde mayo y desde un año antes.
Puntos clave
- USDC representó aproximadamente el 70% del volumen de transacciones de stablecoins ajustado de Visastablecoinen la primera mitad de 2026, mientras que USDT representó aproximadamente el 25%.
- El volumen de transacciones de stablecoins ajustado en junio de 2026 alcanzó un récord de $1.79 billones, frente a $1.1 billones en mayo y aproximadamente $795 mil millones en junio de 2025.
- El volumen de transacciones de stablecoins ajustado en la primera mitad de 2026 totalizó $8.82 billones, por encima del total de $5.8 billones del año completo de 2024 y aproximadamente $2 billones por debajo del récord de $10.8 billones de 2025.
- La metodología ajustada de Visa excluye la actividad de bots, transferencias de intercambio y otras transacciones que no considera como actividad económica real.
USDC amplía su ventaja sobre USDT en los datos de volumen ajustado de Visa
Los datos del panel en cadena de Visa colocan a USDC de Circle en un claro control del volumen de transacciones de stablecoins una vez que la actividad se filtra a través de la metodología 'ajustada' de Visa. En la primera mitad de 2026, USDC representó aproximadamente el 70% del volumen de transacciones de stablecoins ajustado, mientras que USDT de Tether representó aproximadamente el 25%.
Para los traders, esa división importa menos como un concurso de popularidad y más como un proxy de qué ferrocarril de dólares se está utilizando cuando se elimina el ruido. Si el volumen ajustado está capturando flujos económicamente relevantes, entonces USDC es cada vez más la unidad que se mueve a través de las tuberías que conectan lugares, flujos de liquidación y operaciones de tesorería.
El contexto a largo plazo refuerza la magnitud del cambio. La serie de Visa muestra que USDT representaba casi el 90% del volumen de transacciones ajustado en 2020, con USDC por debajo del 10%. Para 2022, USDC había subido a alrededor del 45%. La participación de ~70% en el primer semestre de 2026 frente a ~25% para USDT se lee como una reversión de los patrones de dominio de ciclos anteriores, no como un desplazamiento marginal.
El récord de $1.79T de junio impulsa el primer semestre de 2026 a $8.82T
El cambio de participación se produjo junto a un cambio significativo en el número de actividad principal. El volumen de transacciones de stablecoins ajustadas alcanzó un récord de $1.79 billones en junio de 2026, un aumento del 63% con respecto a los $1.1 billones de mayo y un aumento del 125% con respecto a los aproximadamente $795 mil millones en junio de 2025.
Debido a que la cifra es "ajustada", el pico de junio se parece más a una aceleración en el uso de stablecoins económicamente relevantes que a una simple explosión de churn en cadena. Esa distinción es la diferencia entre una señal de estructura de mercado y una métrica de vanidad.
Ampliando la vista, los primeros seis meses de 2026 totalizaron $8.82 billones en volumen de transacciones de stablecoins ajustadas. Eso ya supera los $5.8 billones registrados durante todo 2024, pero aún está alrededor de $2 billones por debajo del récord de $10.8 billones reportado en 2025.
Incluso después de un récord en junio, la tasa implícita para 2026 aún no ha vuelto al ritmo de 2025, lo que le da a los traders un punto de referencia claro para saber si este año se está re-acelerando o simplemente recuperando después de un inicio más lento.
Dentro del volumen de stablecoins 'ajustado' de Visa: ¿Qué se elimina?
Visa enmarca su métrica ajustada como un filtro diseñado para aproximar la actividad económica real en lugar del rendimiento de la blockchain. "Visa elimina la actividad de bots, transferencias de intercambio y otras transacciones en blockchain que no reflejan la actividad económica real antes de calcular el volumen ajustado."
Esa metodología está haciendo un gran trabajo en cómo el mercado debería interpretar el récord de junio y la participación de USDC. Si se excluyen las transferencias de intercambio y los bucles impulsados por bots, entonces el volumen restante es más probable que refleje pagos, liquidaciones y movimientos de estilo tesorería.
El paquete no incluye un enlace directolinkal panel de control o detalles de cobertura granular como qué cadenas y stablecoins están incluidas, lo que limita la replicación independiente de las cifras del extracto por sí solo.
Señales que los traders deben seguir después del aumento de participación de USDC
La primera señal es la persistencia. El umbral que importa es si el volumen de transacciones de stablecoin ajustado de Visa puede mantenerse cerca o por encima del nivel mensual de $1 billón después de los $1.79 billones de junio.
La segunda es si la división entre USDC y USDT continúa ampliándose o se estabiliza después de la distribución de ~70% frente a ~25% en el H1 2026. Un estancamiento sugeriría un nuevo equilibrio. Un nuevo aumento implicaría que la opción de riel todavía está en movimiento.
La tercera es el comportamiento institucional. Standard Chartered y BNY han agregado recientemente servicios en torno a USDC de Circle en lugar de construir infraestructura propia, alineándose con la idea de que los bancos están optando por una red existente a medida que el uso de stablecoins se expande para pagos, liquidaciones y operaciones de tesorería.
Finalmente, la claridad metodológica es un riesgo catalizador. Una divulgación más granular de Visa sobre las cadenas incluidas, stablecoins y reglas de ajuste podría cambiar la forma en que los traders ponderan la métrica, especialmente si la cobertura cambia con el tiempo.
Lo que la participación de volumen de USDC podría estar diciendo al mercado
Trato la serie ajustada de Visa como una lente de estructura de mercado, no como un marcador. El aumento de junio es notable porque ocurre después de que Visa elimina la actividad de bots y las transferencias de intercambio, lo que hace que los $1.79 billones parezcan más cercanos a una aceleración real de uso que a un espejismo de rendimiento.
La verdadera prueba es si la tasa de ejecución posterior a junio se mantiene mientras USDC mantiene algo así como un 70% de participación. Si esa combinación persiste, la configuración comienza a parecer estructural en lugar de impulsada por narrativas, con USDC funcionando cada vez más como la unidad de liquidación predeterminada en la actividad que Visa está tratando de medir.
