Ether se destaca con el regreso de flujos hacia ETF de…
ETH también captó un nuevo canal de demanda de gas a partir de la actividad diaria de DEX de más de $800 millones reportada por Robinhood Chain.
Ether superó a bitcoin y la mayoría de las grandes capitalizaciones en la última semana, ya que los flujos de ETF de ether al contado en EE. UU. se re-aceleraron y se destinaron abrumadoramente a los productos de BlackRock. El movimiento también coincidió con una nueva demanda de gas denominada en ETH vinculada a la actividad de Robinhood Chain tras su lanzamiento el 1 de julio.
Puntos Clave
- Ether ganó aproximadamente un 11% en siete días y se cotizó cerca de $1,920 el jueves, con un aumento del 2.2% en el día, con un valor de mercado de aproximadamente $231 mil millones y un volumen diario de aproximadamente $12 mil millones.
- Los ETF de ether al contado en EE. UU. añadieron $96 millones durante los primeros tres días de la semana, ya superando los $84 millones recaudados en la semana anterior, según SoSoValue.
- Los $53.8 millones de flujos netos del miércoles fueron dominados por BlackRock: $45.3 millones en ETHA y $4 millones en ETHB, mientras que los otros ocho productos se repartieron menos de $5 millones.
- Robinhood Chain se lanzó el 1 de julio, pagagasen ETH, se liquida aEthereum, y ha estado procesando más de $800 millones por día enDEX volumen, principalmente en el comercio de memecoins.
ETH se separa mientras las grandes capitalizaciones divergen
Ether fue el claro líder de grandes capitalizaciones esta semana, subiendo aproximadamente un 11% en siete días y cotizando cerca de $1,920 el jueves, con un aumento del 2.2% en el día, según datos de CoinGecko. Este movimiento colocó el valor de mercado de ETH alrededor de $231 mil millones con aproximadamente $12 mil millones de volumen diario.
Bitcoin se quedó atrás en comparación con ETH. BTC cotizó alrededor de $64,600, bajando un 0.3% en el día y subiendo un 4.2% en la semana, con dominancia de bitcoin en 58.3%.
Por debajo de los dos primeros, la acción del precio de la semana se asemejó más a una deriva que a una búsqueda amplia de beta.Solanacayó un 1.1% a $77 y fue más bajo durante siete días.TRONcayó a $0.32, una disminución del 1.6% en la semana.HyperliquidEl HYPE cayó a $66, una disminución del 1.7% en la semana.XRP,BNB, y dogecoin subieron un poco más del 2% en la semana, aproximadamente una quinta parte del movimiento de ether.
La demanda de ETF de Ether al contado regresa — y es mayormente de BlackRock.
El momento importa. La fuerza relativa de ETH se alineó con una re-aceleración semana a semana en los flujos de ETF de ether al contado en EE. UU., lo que sugiere que el complejo de ETF ha vuelto a actuar como un impulso de demanda a corto plazo.
Los ETF de ether al contado en EE. UU. recibieron $96 millones en los primeros tres días de la semana, según SoSoValue. Eso ya superó los $84 millones acumulados durante toda la semana anterior. La reversión es más pronunciada en contexto: los productos sufrieron pérdidas a finales de junio, incluyendo una salida de $82 millones el 25 de junio.
El desglose de flujos también muestra cuán estrecha es la oferta. El miércoles, los ETF de ether al contado recibieron un total de $53.8 millones. El ETHA de BlackRock absorbió $45.3 millones y el ETHB tomó $4 millones, dejando a los otros ocho productos dividir menos de $5 millones.
Las tarifas parecen estar reforzando esa concentración. El fideicomiso original de ether de Grayscale cobra un 2.5% frente al 0.25% de BlackRock y ha visto $5.3 mil millones en salidas desde su lanzamiento. Cuando las creaciones están tan sesgadas hacia un emisor, la señal del ETF se vuelve más sensible al ciclo de creación y redención de un proveedor en lugar de a la demanda de asignadores más amplia.
Robinhood Chain Añade una Nueva Oferta de Gas ETH
Junto con los flujos, ETH adquirió una nueva narrativa de demanda vinculada al uso. Robinhood Chain, una red de capa 2 lanzada el 1 de julio, paga el gas en ether y se liquida en Ethereum.
La red ha estado procesando más de $800 millones por día en volumen de intercambio descentralizado, principalmente en operaciones de memecoin. El extracto no especifica la ventana de medición o el proveedor de datos para ese rendimiento, pero la afirmación es importante para los comerciantes porque enmarca la demanda incremental de ETH como proveniente de la actividad, no solo del reequilibrio de cartera.
Señales que los Comerciantes Pueden Rastrear Desde Flujos, En Cadena y Posicionamiento
La lectura más clara son los flujos netos diarios de ETF de ether al contado en EE. UU., con especial atención a si los flujos de entrada permanecen concentrados en el ETHA y ETHB de BlackRock o se amplían entre emisores. La concentración puede mantener la cinta ETH/BTC como rehén de un solo canal de asignador.
El fideicomiso original de ether de Grayscale es el otro lado de ese libro mayor. La prueba en tiempo real es si las grandes salidas netas persisten junto con la diferencia de tarifas del 2.5% frente al 0.25% de BlackRock.
En la cadena, la actividad de Robinhood Chain es la nueva variable. Los traders pueden rastrear si el volumen reportado de más de $800 millones por día en DEX persiste después del lanzamiento del 1 de julio y si eso se traduce en un uso sostenido de gas de ETH.
Para el contexto intermercado, los flujos de ETF de bitcoin han sido volátiles en ventanas cortas: los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. vieron una salida de $424 millones el 13 de julio seguida de una entrada de $181 millones al día siguiente.
Los datos de Nansen mostraron que las salidas de bitcoin de los intercambios se mantuvieron a pesar de la escalada en el Medio Oriente, sin una rotación significativa hacia stablecoins, y tasas de financiación cerca de cero. Cualquier cambio en la dominancia de bitcoin del 58.3% sería una señal temprana de que los flujos de valor relativo están rotando nuevamente.
La cinta ETH/BTC está siendo impulsada por una oferta estrecha.
No interpreto el rendimiento superior de ETH de esta semana como un cambio amplio en el régimen de riesgo. La evidencia apunta a dos canales de demanda específicos que están impactando al mismo tiempo: un aumento abrupto en las entradas de ETF de ether al contado semana tras semana y una nueva oferta de gas amigable con la narrativa vinculada a la actividad de Robinhood Chain.
El umbral que importa es si las entradas de ETF se amplían más allá de ETHA y ETHB de BlackRock mientras el fideicomiso de Grayscale con tarifas más altas sigue perdiendo.
Si la oferta se mantiene concentrada en el emisor y el rendimiento reportado de DEX de Robinhood Chain se desvanece, esto se parece más a un catalizador de sentimiento que a un cambio estructural en la demanda de ETH, y el impacto práctico se mostrará como una frágil fortaleza de ETH/BTC que depende de que un solo conducto de flujo se mantenga abierto.
