Los 13Fs del Q1 muestran a Mubadala añadiendo IBIT mientras Harvard recorta nuevamente y sale del ETF de ETH
Los informes hasta el 31 de marzo revelan una división: la exposición soberana creció en los ETF de bitcoin mientras que una importante dotación redujo el riesgo en las posiciones de BTC y ETH.
Una ola de presentaciones 13F del Q1 que vence el 16 de mayo muestra que la posición de los ETF de criptomonedas institucionales se mueve en dos direcciones. Mubadala aumentó su participación en el BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), mientras que Harvard redujo IBIT nuevamente y salió completamente de una posición recientemente abierta en el ETF de Ethereum al contado de BlackRock.
Puntos clave
- Mubadala elevó su posición en IBIT a 14,721,917 acciones al 31 de marzo, frente a 12,702,323 acciones anteriormente, con la participación descrita como valorada en casi $660 millones a los precios actuales.
- El fondo de Harvard reportó 3,044,612 acciones de IBIT al 31 de marzo, aproximadamente $117 millones, después de una reducción del 43% de su posición de 5.35 millones de acciones a finales de 2025.
- Un nuevo BlackRock al contadoEthereum ETF asignaciónfue completamente deshecha por Harvard en el Q1, saliendo de una posición de $86.8 millones iniciada el trimestre anterior.
- Dartmouth agregó una posición de 304,803 acciones en el ETF de Staking de Bitwise Solana mientras mantenía sus tenencias de IBIT sin cambios en 201,531 acciones.
Los 13F del Q1 colocan a los fondos soberanos y a los fondos de dotación en lados opuestos de IBIT
La fecha límite de la SEC del 16 de mayo para las presentaciones 13F ofreció una instantánea clara de cómo estaban posicionados los grandes gestores en los ETF de criptomonedas listados en EE. UU. al 31 de marzo. El mensaje principal para los traders es divergencia, no consenso.
Por un lado, Mubadala, con sede en Abu Dhabi, aumentó su exposición al BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT). Por otro lado, el fondo de Harvard continuó reduciendo el mismo vehículo y también eliminó completamente una nueva asignación de ETF de Ethereum.
Las presentaciones llegan después de un trimestre que incluyó un drawdown en el riesgo vinculado a criptomonedas, lo que importa porque los 13F capturan la posición al final del trimestre en lugar de la exposición actual.
Los mayores movimientos de IBIT: Mubadala agrega, ADIC se mantiene estable, Harvard recorta nuevamente
Mubadala reportó 14,721,917 acciones de IBIT al 31 de marzo, frente a 12,702,323 acciones anteriormente. La posición fue descrita como valorada en casi $660 millones a los precios actuales, aunque el conteo de acciones es la única cifra explícitamente vinculada a la fecha de fin de trimestre.
Un complejo separado de Abu Dhabi mostró por qué los traders deben tener cuidado con los titulares sobre "valor de posición". El Consejo de Inversión de Abu Dhabi (ADIC), propiedad de Mubadala, mantuvo su conteo de acciones de IBIT sin cambios en 8,218,712 acciones, valoradas en $315.8 millones al 31 de marzo. La presentación atribuyó una caída de aproximadamente $92 millones en valor al declive trimestral de IBIT en lugar de a ventas.
También notó un cambio en el reporte donde la posición de Al Warda Investments ahora se reportaría a través de ADIC, mientras que el propietario beneficiario permanecía igual.
Harvard se movió en la dirección opuesta. El fondo de dotación reveló 3,044,612 acciones de IBIT al 31 de marzo, valoradas en aproximadamente $117 millones, una reducción del 43% de 5.35 millones de acciones a finales de 2025, después de ya haber recortado un 21% en el Q4 de 2025. En términos de estructura de mercado, eso es un patrón de desriesgo sostenido en lugar de un rebalanceo único.
La posicionamiento de los fondos de dotación se amplía: Harvard elimina el ETF de ETH, Dartmouth agrega el ETF de Staking de Solana
La presentación de Harvard del Q1 también mostró una salida completa de una posición de $86.8 millones en el ETF de Ethereum al contado de BlackRock que se había iniciado solo el trimestre anterior. El ticker específico no fue identificado en los detalles de la presentación proporcionados, pero la implicación práctica es clara: se eliminó el beta de ETH junto con la continua reducción en IBIT.
La divulgación de Dartmouth se movió en la dirección opuesta en cuanto a amplitud. Mantuvo su posición en IBIT sin cambios en 201,531 acciones (un poco más de $9 millones) y reveló una nueva posición de 304,803 acciones en el ETF de Staking de Solana de Bitwise, valorada en casi $3.67 millones.
Ese es un ejemplo concreto de un fondo de dotación que agrega una asignación de ETF que no es BTC ni ETH, mientras deja intacta su asignación de ETF de bitcoin.
Señales que los traders pueden y no pueden tomar de los 13F
Los 13F son útiles para identificar quién está dispuesto a mantener exposición a través de un fin de trimestre y quién está reduciéndola activamente. No son flujos en tiempo real.
La verificación a corto plazo es si las creaciones y redenciones diarias de ETF de BTC y ETH al contado después de la ola de presentaciones del 16 de mayo se alinean con la posición implícita en estas divulgaciones. El siguiente punto de confirmación difícil es el ciclo de informes del Q2, con tenencias al 30 de junio y presentaciones vencidas a mediados de agosto, que mostrarán si Harvard continúa recortando y si Mubadala sigue agregando.
El precio y la liquidez aún importan más que la óptica. El conteo de acciones sin cambios de ADIC emparejado con un valor reportado más bajo es un recordatorio de que el comportamiento del precio y volumen de IBIT alrededor de sesiones de gran flujo puede impulsar cambios de "valor" en los titulares sin ninguna venta subyacente.
Lo que sugiere este posicionamiento dividido para los proxies de BTC/ETH/SOL
Trato este lote de presentaciones como un posicionamiento dividido, no como una estampida institucional. El umbral que importa es el seguimiento en el Q2: si Mubadala continúa agregando mientras Harvard sigue reduciendo, la configuración comienza a parecer estructural en lugar de impulsada por narrativas, con los balances soberanos actuando como una oferta más estable que los presupuestos de riesgo de los fondos de dotación.
La verdadera prueba es si los datos de flujo de ETF confirman la misma direccionalidad en tiempo real, especialmente para ETH, donde la salida completa de Harvard se lee como una decisión de riesgo en lugar de un recorte táctico.
Si las divulgaciones de fondos de dotación relacionadas con SOL se amplían más allá de la pequeña asignación de ETF de Staking de Solana de Dartmouth, eso importaría porque señala una creciente comodidad institucional con beta que no es BTC en un envoltorio de ETF.
