Open Standard lanza OUSD en Ethereum, Solana y más con $1B+
Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe y Visa se unieron como socios fundadores con participaciones de capital iniciales iguales y recompensas vinculadas al uso.
La stablecoin en dólares Open USD (OUSD) de Open Standard ya está activa en Ethereum, Solana, Base de Coinbase y Tempo respaldado por Stripe, con cinco socios fundadores comprometiendo más de $1 mil millones para proporcionar liquidez en los próximos meses.
El lanzamiento combina la emisión multichain con un modelo de equidad y recompensas que paga a los socios por aumentar la oferta y la actividad de transacciones, con el objetivo de competir con USDT y USDC en distribución y uso en lugar de en economía de ingresos por reservas.
Puntos clave
- Open USD (OUSD) se lanzó en Ethereum, Solana, Base y Tempo el miércoles, dando a Open Standard una huella de cuatro cadenas desde el primer día.
- Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe y Visa se convirtieron en los primeros cinco socios fundadores e inversores, cada uno recibiendo una participación inicial de equidad igual en Open Standard.
- Más de $1 mil millones han sido comprometidos por el grupo fundador para establecer la liquidez de OUSD en los próximos meses, un requisito práctico para márgenes ajustados y tamaño utilizable.
- Open Standard planea distribuir la “abrumadora mayoría” de su equidad en los próximos 4–5 años en función de las contribuciones de los socios al crecimiento de la oferta de OUSD y la actividad de transacciones.
OUSD se lanza en cuatro cadenas con un compromiso de liquidez de más de $1 mil millones
El lanzamiento de OUSD es sencillo sobre el papel y inusualmente ambicioso en su alineación inicial. Open Standard lanzó Open USD en Ethereum, Solana, Base y Tempo el miércoles, posicionando el token para pagos, banca, liquidación, trading institucional y préstamos en unmercado de stablecoinsque la compañía describió como valorado en más de $300 mil millones.
El detalle negociable inmediato es el compromiso de liquidez. Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe y Visa son los primeros cinco socios fundadores e inversores de Open Standard, y el grupo se comprometió a más de $1 mil millones para establecer la liquidez de OUSD "en los próximos meses."
Open Standard enmarcó esa liquidez como algo que los fundadores apoyarán activamente a través de una mezcla de mantener OUSD en el balance o en la cadena y actividad de creación de mercado, en lugar de tratar el token como un lanzamiento de producto pasivo.
OUSD está entrando en un mercado aún dominado por el USDT de Tether, con aproximadamente $143 mil millones en circulación, y el USDC de Circle, con aproximadamente $74 mil millones. Esa dominancia no es solo de marca, es de enrutamiento: las mesas y los flujos de pago predeterminan la stablecoin que liquida tamaño con un mínimo dedeslizamiento, y los nuevos entrantes típicamente fallan en ese primer obstáculo.
Un modelo de stablecoin que paga por el uso: equidad y recompensas vinculadas a la oferta + transacciones
La propuesta de Open Standard es que la competencia de stablecoins se está alejando de "emitir otro dólar digital" y hacia la distribución, liquidez y las plataformas donde las stablecoins son realmente utilizadas. El CEO Zach Abrams expresó la posición de manera contundente: "Queremos ser la stablecoin más útil, de la misma manera que el dólar estadounidense es útil," y "Cada otra stablecoin está construyendo un fondo. Nosotros estamos construyendo dinero."
Mecánicamente, el modelo intenta convertir a los socios de distribución en agentes de crecimiento a largo plazo. Los emisores de stablecoins ganan intereses sobre el efectivo y los valores que respaldan los tokens, y los incumbentes históricamente han mantenido la mayor parte de esa economía a nivel de emisor, con algunos acuerdos de participación en los ingresos para los socios de distribución clave. Open Standard está apostando por esa relación como el producto central.
Abrams dijo que los socios fundadores no recibirán una parte especial de los ingresos. En cambio, participan bajo el mismo marco que otros socios, ganando recompensas basadas en la cantidad de suministro de OUSD que generan.
El cambio más significativo es el capital: Abrams dijo que la "abrumadora mayoría" de la tabla de capital de Open Standard se distribuirá en los próximos 4-5 años a fundadores y no fundadores, según cómo ayuden a aumentar el suministro de OUSD y la actividad de transacciones.
Esa segunda métrica es importante porque se enfoca en el comportamiento, no solo en los saldos. Los socios que cumplen con un umbral mínimo pueden ganar capital basado en una combinación de actividad de suministro y transacciones, lo que está diseñado para recompensar el movimiento de OUSD a través de flujos reales en lugar de simplemente almacenarlo. La trampa es que Open Standard no divulgó el umbral mínimo requerido para calificar.
Dónde podría concentrarse la liquidez: Ethereum, Solana, Base — y la oferta de Tempo para ser la piscina profunda
Cuatro cadenas en el lanzamiento es una elección de distribución, pero también es un problema de coordinación de liquidez. Ethereum, Solana y Base ya albergan mercados de stablecoins profundos y lugares de negociación establecidos, mientras que Tempo está tratando de ganar la narrativa de "piscina profunda" desde el principio al vincular sus propios objetivos de crecimiento a OUSD.
El director comercial de Tempo, Dan Romero, dijo que OUSD eliminará las tarifas de acuñación y quema. Estas tarifas son los cargos pagados para crear (acuñar) o redimir (quemar) stablecoins, y se acumulan rápidamente para usuarios de alta rotación como creadores de mercado, tesorerías y flujos de pago que se mueven repetidamente dentro y fuera del inventario de stablecoins.
La eliminación de las tarifas de acuñación y quema es un intento directo de hacer que OUSD sea más barato de ciclar, pero solo si las vías de acuñación y redención son confiables y la liquidez es real donde los flujos realmente se liquidan.
Romero también estableció objetivos específicos para Tempo que son explícitamente prospectivos: aproximadamente $1 mil millones de OUSD en Tempo "dentro de los próximos meses", más de $10 mil millones durante 2027 y potencialmente superando los $100 mil millones en los próximos varios años.
Dijo que Open Standard planea emitir OUSD en múltiples blockchains, mientras que Tempo tiene la intención de competir para convertirse en el más profundo de OUSD.pool de liquidez.
Para los creadores de mercado y los grandes operadores, la pregunta práctica es dónde se despliega primero el compromiso de más de $1 mil millones. La liquidez que está fragmentada entre cadenas y lugares puede parecer impresionante en conjunto y aún así operar mal en el momento de la ejecución, mientras que un solo lugar que liquida tamaño con márgenes ajustados es lo que convierte a una nueva stablecoin en una opción de enrutamiento.
¿Qué viene después del lanzamiento de Open USD con $1B en liquidez?
Ahora hay dos cronologías que están funcionando en paralelo: el despliegue de liquidez "en los próximos meses" y el plan de distribución de acciones durante 4-5 años. Las señales a corto plazo son más medibles, pero Open Standard aún no ha publicado los umbrales y mecanismos que determinarán quién gana qué.
La primera divulgación faltante es el umbral mínimo que los socios deben cumplir para ganar acciones y recompensas vinculadas a la oferta de OUSD y la actividad de transacciones. Sin ese número, es difícil modelar si el sistema de incentivos concentrará recompensas entre unos pocos puntos de alto volumen o las ampliará a través de la red.
El segundo es dónde se concentra realmente la liquidez a medida que los socios fundadores despliegan sus compromisos. Ethereum, Solana, Base y Tempo se lanzaron al mismo tiempo, pero el mercado rápidamente elegirá un grupo principal si un lugar ofrece una ejecución consistentemente mejor.
Un tercer elemento a observar es si las tarifas de acuñación y quema cero cambian el comportamiento de una manera que se refleje en la rotación. Si las vías de acuñación y redención son fluidas y los ahorros en tarifas son significativos, OUSD podría atraer el tipo de rotación que hace que una stablecoin se sienta "líquida" incluso con una oferta principal más baja.
Finalmente, Open Standard espera que el grupo fundador se expanda de cinco empresas a aproximadamente 10-12, y planea establecer una junta directiva liderada por los fundadores. Los anuncios que añadan fundadores, o aclaren la gobernanza y los derechos de decisión, serán importantes porque el proyecto está tratando de escalar un modelo con muchos socios sin convertirlo en un comité lento.
Lo que creo que importa más: La red de socios es el producto, pero los umbrales faltantes son la clave.
El lanzamiento se está interpretando como "otro token dólar", y eso no capta lo que Open Standard está realmente vendiendo.
El producto es la red de socios y el cableado de incentivos que convierte la distribución en propiedad, razón por la cual las participaciones iniciales de capital iguales para los cinco fundadores y el plan para distribuir la mayor parte de la tabla de capital durante 4-5 años están haciendo más trabajo que el despliegue multichain en sí.
El umbral que importa es el mínimo no revelado que los socios deben alcanzar para ganar acciones y recompensas, porque ese único número decidirá si el modelo crea presión de distribución amplia o solo subsidia un puñado de tuberías de alto volumen.
Si la liquidez se concentra rápidamente en un lugar y las vías de acuñación y redención apoyan una rotación real con cero tarifas de acuñación y quema, OUSD comienza a parecer un candidato de enrutamiento en lugar de un ejercicio de marca.
