Van de Poppe: HYPE alcanza un nuevo ATH tras el lanzamiento de dos ETF de HYPE en EE. UU.
Él dice que Hyperliquid y tokens de IA golpeados como NEAR y TAO señalan una renovada fase de riesgo en altcoins.
El trader de criptomonedas Michael van de Poppe dijo que Hyperliquid está superando gran parte del mercado a medida que los traders rotan de nuevo hacia altcoins de mayor riesgo, con HYPE alcanzando un nuevo máximo histórico después de que se lanzaran dos ETFs de HYPE en EE. UU.
También mencionó tokens vinculados a IA como NEAR y Bittensor (TAO) como apuestas de infraestructura subvaluadas, mientras señalaba los rendimientos de los bonos, especialmente en Japón, como el principal desencadenante macroeconómico a corto plazo.
Puntos Clave
- HYPE alcanzó un nuevo máximo histórico después de que se lanzaran dos ETFs de HYPE listados en EE. UU., ya queHyperliquidfue enmarcado como un beneficiario a corto plazo del renovado apetito por el riesgo en altcoins.
- El flujo dederivadoseuropeo ha estado cambiando hacia Hyperliquid a medida que el acceso afuturos perpetuossigue siendo limitado en muchos lugares regulados en Europa.
- Los proyectos de criptomonedas vinculados a IA fueron descritos como "profundamente subvaluados" en comparación con las empresas tradicionales de IA, con NEAR y Bittensor posicionados como proxies de infraestructura.
- Losrendimientosde los bonos y la política del banco central fueron señalados como los principales impulsores macroeconómicos a corto plazo, con los rendimientos de los bonos del gobierno japonés destacados como una señal clave del apetito por el riesgo.
HYPE imprime un nuevo ATH después de dos lanzamientos de ETFs de HYPE en EE. UU.
Michael van de Poppe dijo que Hyperliquid está superando gran parte del mercado de criptomonedas a medida que los traders rotan de nuevo hacia activos de mayor riesgo, y que su token HYPE alcanzó un nuevo máximo histórico después de que se lanzaran dos ETFs de HYPE en EE. UU.
El paquete no incluye los emisores de ETFs, tickers, fechas de lanzamiento o el nivel exacto del máximo histórico, pero la secuencia es importante para la posición: un nuevo ATH junto a nuevos wrappers listados en EE. UU.
se está utilizando como evidencia de que el beta ha vuelto a estar de moda.Van de Poppe vinculó esa fortaleza a una configuración más amplia de "apetito por el riesgo en altcoins", argumentando que la liquidez se está concentrando en un pequeño conjunto de protocolos que muestran un fuerte crecimiento de usuarios y ingresos. En ese marco, Hyperliquid no es solo una historia de token. Es una historia de lugar, y los lugares pueden capturar flujo de manera reflexiva cuando el mercado cambia de exposición pasiva a spot a trading activo de derivados.Por qué Hyperliquid está atrayendo flujo: la brecha de acceso a futuros perpetuos en Europa y la concentración de liquidez
Van de Poppe dijo que los traders europeos se han trasladado cada vez más a Hyperliquid porque el
trading de futuros perpetuos
sigue siendo difícil de acceder en muchos lugares regulados en Europa. Para los traders activos, ese es un punto de estructura de mercado con efectos de segundo orden: cuando el acceso regulado se estrecha, la liquidez no desaparece, se reubica.
Si la reubicación se concentra en un solo lugar, el token asociado puede beneficiarse tanto del impulso narrativo como del uso real.También argumentó que el impulso de Hyperliquid hacia acciones tokenizadas, commodities y activos previos a la OPI está acelerando las tendencias detokenización
en los mercados de criptomonedas. Esa expansión amplía la superficie de actividad, pero también eleva la barra para los competidores.
Van de Poppe advirtió que los rivales eventualmente entrarán y presionarán la dominancia de Hyperliquid, lo que mantiene el actual rendimiento superior en la categoría de "beneficiario a corto plazo" en lugar de un foso garantizado.Propuesta de valoración de AI-Crypto: Proyecciones de ingresos de NEAR y expansión de subred de BittensorLa configuración de IA de Van de Poppe fue enmarcada explícitamente como un comercio de valoración relativa contra acciones tradicionales de IA. Dijo: "Los proyectos de criptomonedas vinculados a IA siguen estando profundamente subvaluados en relación con las empresas tradicionales de IA", y destacó a NEAR y Bittensor como apuestas de infraestructura vinculadas a la adopción de IA en criptomonedas.
Los casos de alza eran condicionales y dependían de la adopción. Van de Poppe dijo que el crecimiento proyectado de ingresos de NEAR de aproximadamente $10 millones en 2025 a hasta $100 millones este año apoya una valoración significativamente más alta, aunque el paquete no proporciona la metodología subyacente para esa proyección. Sobre Bittensor, dijo que su expansión del ecosistema y la estructura de subred podrían justificar precios entre $1,000 y $2,000 si la adopción continúa.
Contexto macro y regulatorio: Rendimientos de Japón, expectativas de la Fed y el compromiso de privacidad
Van de Poppe dijo que los rendimientos de los bonos y la política del banco central siguen siendo los principales impulsores macroeconómicos a corto plazo para las criptomonedas, con los rendimientos de los bonos japoneses señalados como una señal clave del mercado que podría influir en el apetito por el riesgo más amplio.
Dijo que la caída de los rendimientos podría apoyar a las acciones y a las criptomonedas, mientras que la inflación persistente podría crear vientos en contra. También dijo que no espera recortes agresivos de tasas por parte de la Fed o un nuevo alivio monetario pronto, y advirtió que aumentos adicionales de tasas probablemente presionarían los activos de riesgo.
Sobre la regulación, enmarcó la privacidad como un tema a largo plazo, pero argumentó que los sistemas completamente anónimos enfrentan un gran riesgo regulatorio. Dijo que los fondos en Europa ya enfrentan restricciones al interactuar con ciertos activos enfocados en la privacidad, y señaló a los sistemas de
prueba de conocimiento cero
y modelos de privacidad con permisos como caminos más sostenibles para la adopción institucional.Esta es la lista de verificación prospectiva que realmente les importa a los traders: si HYPE se mantiene por encima de su nueva zona de ATH establecida con un volumen y flujos sostenidos después del ETF, si los rendimientos de los bonos del gobierno japonés se mueven lo suficientemente rápido como para cambiar el apetito por el riesgo entre activos, si el mensaje de la Fed confirma "no habrá recortes agresivos pronto", y si los datos de adopción de NEAR y TAO siguen la tesis a través de la trayectoria de ingresos de NEAR y la continua expansión de la subred de Bittensor.La opinión de Marcus Hale: Momentum HYPE a corto plazo vs. Solana como la apuesta de infraestructura a varios años
Leí esto como una clara señal de riesgo, pero no como un almuerzo gratis. Un nuevo máximo histórico de HYPE emparejado con dos ETFs listados en EE. UU. es un poderoso catalizador de sentimiento, y la brecha de acceso a futuros en Europa es el tipo de fricción estructural que puede concentrar la liquidez rápidamente.
El umbral que importa es si ese flujo persiste una vez que el titular inicial del ETF se desvanece y los competidores comienzan a ofrecer rieles similares.
La propuesta de IA de Van de Poppe también es más coherente que el comercio narrativo habitual porque está enmarcada como valoración relativa frente a acciones de IA sobrecalentadas, con NEAR y TAO posicionados como proxies de infraestructura. La verdadera prueba es si los insumos de adopción se reflejan en los números que citó, y si el macro coopera, porque está anclando explícitamente la dirección a corto plazo a los rendimientos, especialmente en Japón, mientras separa horizontes temporales al nombrar a Solana como la apuesta de infraestructura más fuerte a varios años. Esto importa en términos prácticos si HYPE puede mantener su ruptura posterior al ETF mientras los rendimientos disminuyen lo suficiente como para mantener la demanda de apalancamiento y la liquidez de altcoins concentrada en los mismos lugares.
Fuentes
CoinDesk
