Visa pilota la liquidación de stablecoin privada en Canton con el SBC de Brale
La prueba de concepto evalúa si las instituciones pueden liquidar en la cadena sin exponer contrapartes y flujos en libros públicos.
Visa ha lanzado una prueba de concepto con la firma de infraestructura de stablecoin Brale en la red Canton con permisos para probar la liquidación de stablecoins institucionales y privadas. El piloto utiliza la stablecoin respaldada por el dólar estadounidense de Brale, SBC, para simular flujos de pago y evaluar si podría encajar en el programa de liquidación de Visa.
Puntos clave
- Visa está realizando una prueba de concepto en la red Canton con permisos para probar la liquidación de stablecoins que preservan la privacidad con Brale.La stablecoin respaldada por el dólar estadounidense de Brale, SBC, se está utilizando para simular flujos de pago institucionales como parte de la evaluación de liquidación de Visa.Canton, desarrollado por Digital Asset, se posiciona como un libro mayor con permisos respaldado por Wall Street con visibilidad de datos restringida.
- La emisión global de stablecoins ha superado los 300 mil millones de dólares, mientras que la demanda sigue dominada por el comercio de criptomonedas, según S&P Global Ratings.
- Visa mueve la prueba de liquidación de stablecoins de cadenas públicas a la privacidad de Canton.Visa está probando la liquidación privada de stablecoins en Canton en una prueba de concepto con Brale, alejando el experimento del modelo de datos completamente transparente que viene con las cadenas de bloques públicas.El piloto utiliza SBC, una stablecoin respaldada por el dólar estadounidense emitida por Brale, para simular flujos de pago institucionales en Canton. Visa está evaluando si SBC podría convertirse en una opción adicional de stablecoin dentro de su programa de liquidación, pero el trabajo descrito hasta ahora se enmarca como una prueba de viabilidad en lugar de un compromiso de producción.
- La restricción institucional que se está abordando es explícita. La prueba de concepto está diseñada para explorar si se puede lograr eficiencia en la liquidación en cadena sin exponer datos de transacciones sensibles como contrapartes, posiciones o flujos en un libro mayor público.
El trabajo anterior de Visa sobre la liquidación de stablecoins comenzó en 2021 con la liquidación de USDC en Ethereum. Esta nueva prueba mantiene intacto el objetivo de 'liquidación de stablecoins', pero cambia el lugar a un libro mayor con permisos donde los controles de privacidad son parte del diseño base.
Por qué el diseño con permisos de Canton se dirige a bancos e infraestructura de mercado.
Canton se describe como un libro mayor con permisos desarrollado por Digital Asset y respaldado por importantes firmas de Wall Street. En la práctica, 'con permisos' significa que la participación y el acceso a los datos están restringidos a entidades aprobadas, no se transmiten a Internet abierto.
El modelo de privacidad de Canton es la característica principal del producto para este caso de uso. La red está diseñada de tal manera que solo los participantes de la transacción y los reguladores autorizados pueden ver datos específicos del acuerdo.
Ese diseño tiene como objetivo satisfacer un requisito institucional común: la capacidad de utilizar infraestructura compartida sin convertir las relaciones comerciales y el comportamiento del balance en información pública.
Canton también está construido para soportar liquidaciones atómicas, donde múltiples partes se liquidan juntas como una acción de todo o nada.
La red está posicionada para permitir liquidaciones atómicas a través de activos tokenizados, instrumentos similares al efectivo y otros contratos financieros, que es el tipo de promesa de estructura de mercado que les importa a las instituciones cuando hablan sobre la reducción del riesgo de liquidación.Las instituciones citadas como aplicaciones operativas conectadas a través de Canton incluyen JPMorgan, Goldman Sachs, BNP Paribas y la Corporación de Depósito y Compensación. Visa y Brale dijeron que la prueba de concepto evaluará si la arquitectura de privacidad de Canton puede soportar liquidaciones más rápidas y programables mientras mantiene un control estricto sobre la visibilidad de datos sensibles de transacciones y liquidaciones.Stablecoins en $300B: La narrativa de pagos se encuentra con la realidad del comercio.
S&P Global Ratings dijo que la emisión global de stablecoins ha superado los 300 mil millones de dólares en diversas monedas, con la mayor parte de la demanda aún vinculada al comercio de criptomonedas. Ese contexto es importante para posicionar este piloto: la oferta ya es grande, pero el caso de uso dominante sigue siendo la infraestructura del mercado para lugares de criptomonedas en lugar de la liquidación de pagos convencionales.
S&P Global también vinculó la posible expansión a la finalización regulatoria, diciendo que las 'stablecoins de pago' de EE. UU. que cumplen con la Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional en Stablecoins de EE. UU. (GENIUS) están listas para expandirse a remesas comerciales y ciertos tipos de pagos comerciales una vez que se finalicen las reglas.
Los pagos transfronterizos fueron señalados como un caso de uso prometedor a corto plazo, aunque S&P Global advirtió que estos flujos siguen siendo una parte mínima, aunque creciente, de los volúmenes de pago internacional global.El informe también enmarcó efectos de segundo orden que son importantes para los incumbentes. Con el tiempo, las stablecoins podrían presionar parte de los ingresos por pagos de los bancos y desviar financiamiento de depósitos minoristas asegurados hacia saldos mayoristas más concentrados. Los bancos que emiten stablecoins o depósitos tokenizados también podrían capturar nuevas oportunidades de tarifas y financiamiento, lo que ayuda a explicar por qué se están probando redes de liquidación que preservan la privacidad junto con la política de stablecoins de pago.Señales que convertirían este piloto en un catalizador de rieles de pagos negociables.
La primera señal es la confirmación de que SBC pasa de la simulación a la producción, ya sea a través de una adición explícita como una opción activa en el programa de liquidación de Visa o un cronograma de implementación declarado para el flujo basado en Canton.
La segunda es la divulgación del alcance. A los comerciantes les importará quién participó, qué volúmenes se procesaron, qué rieles de liquidación se integraron y si los reguladores autorizados estuvieron involucrados en el modelo de visibilidad como se describió.
El tiempo de política es la otra variable limitante. Las actualizaciones sobre la finalización de las reglas de la Ley GENIUS son importantes porque la tesis de expansión de S&P Global para las stablecoins de pago que cumplen con las regulaciones es condicional a las reglas finalizadas.
Finalmente, esté atento a los anuncios posteriores de Visa que se amplíen más allá de las pruebas de prueba de concepto, incluidos redes adicionales, nuevas stablecoins o integraciones institucionales más profundas que implicarían que esto se está convirtiendo en una estrategia operativa en lugar de un ejercicio aislado de laboratorio.
La liquidación que preserva la privacidad es la restricción institucional que Visa está poniendo a prueba.
Leí este piloto menos como un titular de 'las stablecoins están llegando a los pagos' y más como una prueba de estrés de privacidad y permisos. Visa ya demostró que puede liquidar con stablecoins en rieles públicos comenzando con USDC en Ethereum.
La nueva variable es si las instituciones aceptarán la liquidación en cadena solo cuando las contrapartes y los flujos no estén expuestos por defecto.El umbral que importa es la intención de producción: un cronograma, participantes nombrados y una opción SBC activa dentro del programa de liquidación de Visa. Si eso aparece junto con una finalización más clara de las reglas de la Ley GENIUS, la configuración comienza a parecer estructural en lugar de impulsada por la narrativa, porque conectaría la emisión de stablecoins que cumplen con las regulaciones a un riel de privacidad de grado institucional que realmente puede manejar tamaño.Fuentes
Cointelegraph
