ارز دیجیتال
رگ A پلاس
تعریف
یک پیشنهاد رگ A+ یک معافیت از عرضه اوراق بهادار عمومی واجد شرایط SEC است که به شرکتها اجازه میدهد تا در ۱۲ ماه تا ۷۵ میلیون دلار جمعآوری کنند با الزامات کمتر از یک...
عرضه Reg A+ چیست؟
عرضه Reg A+ یک روش جمع آوری سرمایه در اوراق بهادار ایالات متحده است که در آن یک شرکت اوراق بهادار را تحت مقررات A (که اغلب به آن "Reg A+" گفته میشود) به عموم میفروشد به جای اینکه یک ثبت نام کامل SEC مانند یک IPO سنتی را کامل کند.
این روش بین جمع آوری سرمایه خصوصی و عمومی شدن کامل قرار دارد: صادرکننده باید یک دایرهالمعارف عرضه تهیه کند و آن را توسط SEC تأیید کند، اما بار افشای اطلاعات و گزارشدهی مداوم میتواند کمتر از یک شرکت عمومی ثبت شده تحت قانون بورس باشد.
در حوزه ارزهای دیجیتال، Reg A+ اغلب به عنوان یک مسیر برای صدور توکن امنیتی مطابق با "داراییهای واقعی" بحث میشود—رویکردی که میتواند در گفتگوها درباره اینکه "املاک توکنیزه شده" چیست، ظاهر شود.مقررات A+مقررات A+ نسخه مدرن و گسترش یافته مقررات A است، معافیت ثبت نام برای عرضههای عمومی در ایالات متحده.
این مقررات دارای دو سطح است: سطح 1 اجازه میدهد تا عرضهها تا 20 میلیون دلار در یک دوره 12 ماهه انجام شود، در حالی که سطح 2 اجازه میدهد تا عرضهها تا 75 میلیون دلار در یک دوره 12 ماهه انجام شود. هر دو سطح نیاز دارند که صادرکننده یک بیانیه عرضه (معمولاً در فرم 1-A) با افشاگریهایی درباره کسب و کار، ریسکها و اوراق بهاداری که به فروش میرسند، ارائه دهد و SEC باید قبل از شروع فروش، عرضه را "تأیید" کند.
سطح 2 معمولاً ویژگیهای حفاظت از سرمایهگذار مانند صورتهای مالی حسابرسی شده، گزارشدهی مداوم و محدودیتهایی در مورد اینکه چه مقدار از سرمایهگذاران غیر معتبر میتوانند سرمایهگذاری کنند، اضافه میکند.کریپتو Reg A+در زمینه کریپتو Reg A+، "اوراق بهادار" ارائه شده ممکن است یک ابزار توکنیزه شده باشد به جای (یا علاوه بر) سهامهای کاغذی یا ثبت شده سنتی.
اگر یک توکن به عنوان یک قرارداد سرمایهگذاری ساختار و بازاریابی شود یا به هر نحو دیگری تعریف اوراق بهادار را برآورده کند، ممکن است به عنوان یک توکن امنیتی تلقی شود و باید تحت ثبت نام یا معافیت ارائه شود. Reg A+ گاهی به عنوان راهی برای دسترسی به مجموعه وسیعی از سرمایهگذاران ایالات متحده با افشاگریهای تأیید شده SEC مطرح میشود، به جای اینکه فروشها را به سرمایهگذاران معتبر محدود کند، همانطور که در "reg d" رایج است.
همچنین میتوان آن را با reg s مقایسه کرد، که به طور کلی برای پیشنهادات و فروشها خارج از ایالات متحده استفاده میشود و به تنهایی نیازهای توزیع عمومی ایالات متحده را حل نمیکند.
معافیت مینی IPO
Reg A+ به طور مکرر به عنوان "مینی IPO" نامیده میشود زیرا شبیه یک عرضه عمومی است در حالی که از ثبت نام کامل SEC معاف است. مانند یک IPO، صادرکننده میتواند به طور گستردهای از سرمایهگذاران دعوت کند و پس از تأیید SEC به عموم بفروشد، و مواد عرضه به صورت عمومی در دسترس هستند.
بر خلاف یک IPO سنتی، صادرکننده ممکن است با تعهدات مداوم کمتری مواجه شود (بسته به سطح و ساختار)، و این فرآیند میتواند برای شرکتهای کوچکتر یا صادرکنندگان "دارایی" که میخواهند سرمایه عمومی جذب کنند بدون اینکه بلافاصله به یک شرکت عمومی با گزارشدهی کامل تبدیل شوند، قابل دسترستر باشد.
معامله این است که صادرکننده هنوز باید افشای ریسک قوی ارائه دهد، از قوانین ضد تقلب پیروی کند و—به ویژه در سطح 2—گزارشهای مداومی را حفظ کند که سرمایهگذاران و پلتفرمها میتوانند به آنها اعتماد کنند.چرا عرضه Reg A+ مهم استعرضه Reg A+ مهم است زیرا منوی گزینههای جمع آوری سرمایه مطابق را بین عرضههای خصوصی و ثبت نام کامل شرکتهای عمومی گسترش میدهد.
برای صادرکنندگان، این میتواند دسترسی وسیعتری به سرمایهگذاران نسبت به reg d فراهم کند در حالی که چارچوب افشای واضحتری نسبت به بسیاری از فروشهای توکنیزه خصوصی ارائه میدهد؛ برای سرمایهگذاران، این میتواند به معنای اسناد عرضه استاندارد شده و بررسی شده توسط SEC و (در سطح 2) گزارشدهی مداوم باشد.
در "توکنیزه کردن"، Reg A+ اغلب به عنوان پلی بین انطباق اوراق بهادار سنتی و توزیع زنجیرهای بحث میشود، از جمله مدلهایی که در آن منافع مالکیت در داراییهای واقعی به صورت دیجیتالی نمایندگی میشوند—ایدهای که به توکنیزه کردن املاک و سایر داراییهای واقعی که در مورد "املاک توکنیزه شده" توصیف شدهاند، مرتبط است.
پرسشهای متداول
چقدر میتوانید در یک پیشنهاد Reg A+ جمعآوری کنید؟
قانون A دارای دو سطح است: سطح 1 اجازه میدهد تا 20 میلیون دلار در یک دوره 12 ماهه جمعآوری شود و سطح 2 اجازه میدهد تا 75 میلیون دلار در یک دوره 12 ماهه جمعآوری شود. سطحی که انتخاب میکنید بر افشای اطلاعات، گزارشدهی و محدودیتهای صلاحیت سرمایهگذاران تأثیر میگذارد.
آیا پیشنهاد Reg A+ عمومی است یا خصوصی؟
این یک پیشنهاد عمومی تحت معافیت SEC است. صادرکننده به طور کلی میتواند به طور گسترده بازاریابی کند، اما باید یک بیانیه پیشنهاد ارائه دهد و قبل از فروش اوراق بهادار، تأیید SEC را دریافت کند.
Reg A+ چگونه با reg d متفاوت است؟
Reg A+ میتواند فروش به عموم مردم را پس از تأیید SEC مجاز کند، در حالی که پیشنهادات reg d معمولاً عرضههای خصوصی هستند و اغلب بر روی سرمایهگذاران معتبر تمرکز دارند. Reg A+ همچنین شامل یک دایرهالمعارف عمومی و برای سطح 2، گزارشدهی مداوم است.
آیا یک توکن کریپتو میتواند تحت Reg A+ فروخته شود؟
به احتمال زیاد، اگر توکن یک توکن امنیتی باشد و صادرکننده الزامات صلاحیت و افشای قانون A را برآورده کند. پیشنهاد باید توسط SEC تأیید شود و صادرکننده باید با قوانین مربوط به گزارشدهی و حفاظت از سرمایهگذاران، به ویژه تحت سطح 2، مطابقت داشته باشد.
Reg s چگونه با پیشنهادات Reg A+ مرتبط است؟
Reg s معمولاً برای پیشنهادات و فروشهایی که خارج از ایالات متحده انجام میشود، استفاده میشود، در حالی که Reg A+ یک معافیت ایالات متحده برای پیشنهادات عمومی است. پروژهها گاهی هر دو را هنگام برنامهریزی توزیع جهانی در نظر میگیرند، اما آنها به حوزههای قضایی و الزامات انطباق متفاوتی میپردازند.
