توضیح ERC 3643 در مقابل ERC 1400: دو معماری انطباق برای توکن‌های امنیتی

توضیحاتی درباره ERC 3643 و erc 1400 به این بستگی دارد که تصمیم "بله/خیر" انطباق در کجا قرار دارد: در مسیر انتقال توکن در زنجیره (ERC-3643) یا در یک فرآیند تأیید خارج از زنجیره (ERC-1400). این انتخاب طراحی واحد، قابلیت همکاری، ریسک عملیاتی و نزدیکی یک ناشر به انطباق با کد را با تسویه واقعی T+0 شکل می‌دهد.

نکات کلیدی

• ERC-20 ارزش را به‌طور پاک منتقل می‌کند اما نمی‌تواند به‌طور بومی واجد شرایط بودن سرمایه‌گذار و محدودیت‌های انتقال لازم برای دارایی‌ها را تحمیل کند، که به همین دلیل استانداردهای توکن امنیتی ظهور کردند.
• erc 3643 از یک مدل اعتبارسنج خودکار در زنجیره استفاده می‌کند که به هویت‌ها و قوانین ارائه مرتبط است و کنترل ناشر یا نماینده را حتی زمانی که سرمایه‌گذاران خودنگهداری می‌کنند، حفظ می‌کند.
• erc 1400 انتقال‌ها را با یک کلید خاص تولید شده خارج از زنجیره تأیید می‌کند و ویژگی‌های بازار سرمایه مانند تقسیمات و مدیریت اسناد را اضافه می‌کند.
• استانداردها کمتر در "ویژگی‌ها" و بیشتر در میکروساختار بازار متفاوت هستند: گیتینگ در زنجیره (ERC-3643) تمایل دارد مانند ERC-20 یکپارچه شود، در حالی که تأیید خارج از زنجیره (ERC-1400) وابستگی حیاتی را اضافه می‌کند که هر مکانی باید عملیاتی کند.

چرا توکن‌های امنیتی به استانداردهای خاص نیاز دارند

ERC-20 یک مشکل توزیع را برای توکن‌های سبک حامل حل کرد: موجودی‌ها به‌صورت همتا به همتا با یک تماس انتقال در زنجیره منتقل می‌شوند. این لحظه‌ای که دارایی تنظیم می‌شود، شکسته می‌شود. یک توکن امنیتی نماینده یک دارایی واقعی تنظیم‌شده مانند سهام، بدهی، علاقه به صندوق، یا املاک توکن‌شده است و انتقال‌ها فقط "آیا فرستنده موجودی دارد؟" نیستند. آنها "آیا گیرنده واجد شرایط است، در این حوزه، تحت قوانین این ارائه، در حال حاضر؟" هستند.

Tokeny این شکاف را به‌طور مستقیم بیان می‌کند: ERC-20 انتقال‌های پایه را امکان‌پذیر می‌کند اما قوانین انتقال و مقررات انطباقی که در بازارهای سرمایه وجود دارند را تحمیل نمی‌کند.

این شکاف جایی است که انطباق با کد شروع به شبیه شدن به یک ویژگی کمتر و بیشتر به لوله‌کشی بازار می‌کند. اگر واجد شرایط بودن در لایه توکن تحمیل نشود، به فرآیندهای دستی، کنترل‌های کارگزار-دلال، یا قوانین خاص مکان منتقل می‌شود. نتیجه، تسویه‌های پراکنده و مراحل عملیاتی اضافی است که مانند تجارت پس از معامله سنتی احساس می‌شود، فقط با یک پوشش توکن.

دو استاندارد اتریوم به‌طور معمول به‌عنوان پاسخ‌های اصلی به این موضوع قرار می‌گیرند: erc 3643 (که قبلاً استاندارد t rex نامیده می‌شد، همچنین به‌صورت T-REX نوشته می‌شود) و erc 1400. Tokeny هر دو را به‌عنوان استانداردهای توکن امنیتی توصیف می‌کند که قوانین انطباق را تحمیل می‌کنند و انتقال‌ها را به سرمایه‌گذاران واجد شرایط کنترل می‌کنند، اما با مکانیزم‌های مختلف. آن "مکانیزم مختلف" کل بازی است.

این تعیین می‌کند که آیا یک مکان می‌تواند توکن را مانند یک ERC-20 با چک‌های اضافی درمان کند، یا اینکه هر انتقال به یک فرآیند تأیید خارجی نیاز دارد که به یک وابستگی برای تسویه تبدیل می‌شود.

چگونه ERC-3643 انتقال‌های انطباقی را تحمیل می‌کند

یک انتقال تحت erc 3643 به‌گونه‌ای طراحی شده است که اگر طرفین واجد شرایط نباشند، سریعاً شکست بخورد. جریان اصلی یک سیستم اعتبارسنج خودکار است که قوانین انتقال را به کاربران (هویت‌ها) و به ارائه مرتبط می‌کند. Tokeny و NYALA هر دو الگوی مشابهی را توصیف می‌کنند: قبل از اینکه یک انتقال اجرا شود، منطق توکن بررسی می‌کند که آیا فرستنده و گیرنده قوانین تعریف‌شده توسط ناشر را برآورده می‌کنند.

این جایی است که تشبیه "موتور تطبیق" مناسب است. خود توکن مانند یک مکان مجاز رفتار می‌کند که از تسویه یک معامله غیر واجد شرایط خودداری می‌کند. توکن به‌طور ساختاری یک توکن مجاز می‌شود و رایج‌ترین مدل ذهنی که کاربران به آن دست می‌یابند، توکن لیست سفید است. تفاوت این است که لیست سفید فقط یک لیست ایستا نیست. منطق اعتبارسنج می‌تواند ویژگی‌های هویتی و محدودیت‌های ارائه را منعکس کند و می‌تواند به‌روزرسانی شود زیرا قوانین تغییر می‌کنند.

هویت اهرم است. نمای کلی Rejolut به‌صراحت بررسی‌های واجد شرایط بودن ERC-3643 را به ONCHAIN ID مرتبط می‌کند و ONCHAIN ID را به‌عنوان یک هویت دیجیتال با تأییدیه‌های امضا شده توسط صادرکنندگان ادعای معتبر توصیف می‌کند. چه یک تیم از آن پشته هویتی دقیق استفاده کند یا یک ثبت‌نام معادل، پیامد عملی یکسان است: ثبت‌نام هویتی و پیکربندی اعتبارسنج به مسیر حیاتی برای هر انتقال تبدیل می‌شود.

کنترل ناشر و نماینده اهرم دیگر است. Tokeny و NYALA هر دو تأکید می‌کنند که ناشر اوراق بهادار، یا نماینده آن، کنترل توکن‌ها و انتقال‌ها را حتی زمانی که سرمایه‌گذاران خودنگهداری می‌کنند، حفظ می‌کند. NYALA کنترل‌هایی مانند سوزاندن یا انتقال اجباری توکن‌ها را توصیف می‌کند. این برای عملیات روز دوم مهم است: اقدامات شرکتی، به‌روزرسانی‌های تحریمی، کلیدهای گمشده و احکام دادگاه موارد حاشیه‌ای در بازارهای تنظیم شده نیستند. آنها کار هستند.

چگونه ERC-1400 توکن‌های تنظیم‌شده را ساختاردهی می‌کند

ERC-1400 به مسیر متفاوتی برای همان مقصد می‌رسد: انتقال‌های انطباقی. به‌جای تکیه بر یک گیت اعتبارسنج در زنجیره، Tokeny و NYALA ERC-1400 را به‌عنوان تأیید هر معامله با استفاده از یک کلید خاص تولید شده خارج از زنجیره توصیف می‌کنند. از نظر مفهومی، این به یک بلیط پیش‌معامله نزدیک‌تر است. انتقال مجاز است زیرا یک سیستم خارجی اعتبارنامه مناسب برای آن حرکت خاص تولید کرده است.

این فرآیند کلید خارج از زنجیره با ویژگی‌هایی که شبیه طراحی محصول بازار سرمایه هستند، جفت می‌شود نه فقط گیتینگ خالص انتقال. NYALA یک سیستم مدیریت اسناد را توصیف می‌کند که توکن‌ها را به اسناد و اطلاعات قانونی مرتبط پیوند می‌دهد. منابع مشابه تقسیمات را توصیف می‌کنند که توکن‌ها را به زیرمجموعه‌هایی با قوانین و محدودیت‌های مختلف تقسیم می‌کنند.

Rejolut همچنین ERC-1400 را به‌عنوان ترکیب استانداردهای موجود و جدید ERC برای پوشش نیازهای توکن امنیتی، از جمله محدودیت‌های انتقال، متاداده انتقال، مدیریت اسناد، انتقال‌های اجباری و قابلیت نقدینگی جزئی از طریق موجودی‌های تقسیم‌شده، قاب می‌کند.

تقسیمات بخشی هستند که نحوه رفتار دارایی را در یک صفحه تغییر می‌دهند. یک "توکن" واحد می‌تواند نماینده چندین سطل باشد که قابل تعویض نیستند زیرا حقوق، قفل‌ها یا محدودیت‌های مختلفی دارند. این زمانی مفید است که "همان تیکر" نمی‌تواند به‌عنوان یک استخر یکنواخت درمان شود. همچنین به این معنی است که یکپارچه‌سازی‌ها باید درک کنند که کدام تقسیم در حال حرکت است، نه فقط موجودی کل.

معامله عملیاتی در مدل تأیید نهفته است. اگر هر انتقال به یک کلید تولید شده خارج از زنجیره نیاز داشته باشد، در این صورت خط لوله صدور و تأیید کلید به زیرساخت بازار تبدیل می‌شود. اگر این سیستم از کار بیفتد، انتقال‌ها شکست می‌خورند. اگر به‌طور نادرست مدیریت شود، انتقال‌ها می‌توانند مورد سوءاستفاده قرار گیرند.

NYALA به‌صراحت وابستگی به یک کلید خارج از زنجیره را به‌عنوان یک ریسک امنیتی و عملیاتی علامت‌گذاری می‌کند زیرا ممکن است کلید به خطر بیفتد یا گم شود.

تفاوت‌های کلیدی که بر پذیرش تأثیر می‌گذارند

پاک‌ترین راه برای مقایسه این استانداردهای توکن امنیتی این است که محورهایی را که تعیین می‌کنند چه کسی می‌تواند یکپارچه‌سازی کند و چه چیزی در طول تسویه شکسته می‌شود، هم‌راستا کنیم.

1. جایی که تأیید وجود دارد. ERC-3643 واجد شرایط بودن را در زنجیره از طریق یک اعتبارسنج خودکار مرتبط با هویت‌ها و قوانین ارائه تحمیل می‌کند. ERC-1400 انتقال‌ها را از طریق یک کلید خاص خارج از زنجیره برای هر معامله مجاز می‌کند. این انشعاب معماری است که به همه چیز دیگر سرایت می‌کند. 2. قابلیت همکاری و توزیع.

NYALA ادعا می‌کند که ERC-3643 با هر کیف پول یا صرافی ERC-20 سازگار است، در حالی که ERC-1400 به‌دلیل پیچیدگی‌های اضافی به‌طور کامل با کیف پول‌ها و صرافی‌های ERC-20 سازگار نیست. توصیف Rejolut به‌طور ضمنی نشان می‌دهد که ERC-1400 بر اساس ERC-20 با گسترش‌ها ساخته شده است، که می‌تواند به‌عنوان سازگاری جزئی خوانده شود، اما ادعای گسترده‌ای از نوع "هر کیف پول/صرافی" نمی‌کند. 3. وابستگی عملیاتی. وابستگی ERC-1400، خط لوله کلید تأیید خارج از زنجیره است.

وابستگی ERC-3643، ثبت‌نام هویت و پیکربندی اعتبارسنج به‌علاوه کنترل‌های ناشر یا نماینده است. هر دو مسیرهای حیاتی هستند، اما در ساعت 2 صبح به‌طور متفاوتی شکست می‌خورند. 4. ساختار محصول. تقسیمات و مدیریت اسناد ERC-1400 برای دارایی‌هایی ساخته شده‌اند که در آن‌ها ترانش‌ها، قفل‌ها یا حقوق باید به‌عنوان سطل‌های جداگانه نمایندگی شوند.

ERC-3643 بیشتر به‌عنوان یک دروازه انتقال یکنواخت قرار می‌گیرد که می‌تواند چندین قانون و حوزه قضایی را بدون تقسیم‌بندی تحمیل کند.

Tokeny همچنین ERC-3643 را به‌عنوان رمزگذاری انطباق، حفظ کنترل ناشر یا نماینده، کاهش هزینه از طریق تسویه خودکار T+0 در زنجیره و افزایش قابلیت انتقال و نقدینگی قرار می‌دهد. ادعای T+0 جادو نیست. این به این بستگی دارد که تصمیم انطباق در مسیر انتقال به‌طور خودکار انجام شود. اگر انطباق به مراحل هماهنگی خارج از زنجیره منتقل شود، سیستم می‌تواند به سمت تأخیر عملیاتی بازگردد.

پذیرش یک بازی هماهنگی است، بنابراین ردپای گزارش‌شده حتی زمانی که گزارش شده توسط ناشر یا فروشنده باشد، مهم است. Tokeny آمار استفاده از ERC-3643 را با 120+ عملکرد، 180+ حوزه قضایی تحمیل شده، 28 میلیارد یورو ارزش توکن‌شده برای مشتریان و 120+ ناشر و مؤسسات مالی فهرست می‌کند. هیچ مجموعه داده پذیرش شخص ثالث قابل مقایسه‌ای برای ERC-1400 در منابع ارائه شده وجود ندارد، بنابراین مقایسه به‌طور متقارن نمی‌تواند انجام شود.

زمانی که هر استاندارد منطقی است

انتخاب معمولاً با یک سؤال ساده شروع می‌شود: آیا هدف توزیع گسترده شبیه ERC-20 است، یا هدف ساختار قانونی دقیق درون توکن است؟

ERC-3643 تمایل دارد که به تیم‌هایی که می‌خواهند انطباق در لایه انتقال توکن تحمیل شود و می‌خواهند یکپارچه‌سازی‌ها تا حد امکان به ERC-20 نزدیک باشد، مناسب باشد. ادعای سازگاری NYALA دلیل کلیدی است که در گفتگوهای توزیع RWA ظاهر می‌شود. اگر یک توکن بتواند با استفاده از ریل‌های کیف پول و صرافی موجود نگهداری و منتقل شود، ناشر از هر مکانی نمی‌خواهد که یک جریان تأیید سفارشی را پیاده‌سازی کند.

هزینه این است که تنظیم هویت و اعتبارسنج به مرکز جاذبه عملیاتی تبدیل می‌شود و کنترل‌های ناشر یا نماینده باید به‌طور دقیق مدیریت شوند.

ERC-1400 تمایل دارد که به دارایی‌هایی که تقسیمات و پیوندهای اسنادی اختیاری نیستند، مناسب باشد. اگر محصول نیاز به قابلیت نقدینگی جزئی، چندین ترانش یا مجموعه‌های مختلف محدودیت‌هایی داشته باشد که باید به‌طور صریح نمایندگی شوند، سیستم تقسیمات ERC-1400 یک روش بومی برای انجام این کار است. هزینه این است که خط لوله کلید خارج از زنجیره به‌عنوان زیرساختی حیاتی تحت پوشش قرار گیرد، زیرا هر انتقال به آن وابسته است.

یک توالی ارزیابی عملی ساده است.

1. مدل محدودیت دارایی را ترسیم کنید. اگر دارایی یک استخر با قوانین واجد شرایط بودن باشد، گیتینگ در زنجیره به‌طور طبیعی هم‌راستا می‌شود. اگر دارایی چندین سطل با حقوق یا قفل‌های مختلف باشد، تقسیمات ممکن است محصول باشد. 2. اهداف یکپارچه‌سازی را زود تأیید کنید. اگر توزیع به پشتیبانی کیف پول و صرافی ERC-20 موجود وابسته باشد، ادعای سازگاری ERC-3643 NYALA را با مکان‌های واقعی که مهم هستند، آزمایش کنید. 3. حالت شکست را تحت پوشش قرار دهید.

ERC-1400 ریسک را در خط لوله کلید خارج از زنجیره متمرکز می‌کند. ERC-3643 ریسک را در ثبت‌نام‌های هویتی، پیکربندی اعتبارسنج و کنترل‌های نماینده متمرکز می‌کند.

هر دو استاندارد تلاش‌هایی هستند برای تبدیل تسویه‌های تنظیم‌شده به نرم‌افزار. تفاوت این است که آیا تصمیم انطباق مانند یک قانون موتور تطبیق در زنجیره تحمیل می‌شود، یا مانند یک بلیط پیش‌معامله صادر شده خارج از زنجیره. این انتخاب تعیین می‌کند که سیستم چقدر به تسویه خودکار نزدیک می‌شود بدون اینکه هماهنگی دستی دوباره معرفی شود.

تصورات غلط رایج که وقت را هدر می‌دهند

«هر دو فقط ERC-20 با یک لیست سفید هستند.» این چارچوب تفاوت اصلی را نادیده می‌گیرد. ERC-3643 به عنوان اجرای صلاحیت از طریق یک اعتبارسنجی زنجیره‌ای و بررسی هویت توصیف می‌شود، در حالی که ERC-1400 به عنوان اعتبارسنجی انتقال‌ها با یک کلید خاص تولید شده خارج از زنجیره توصیف می‌شود. مدل ذهنی توکن لیست سفید می‌تواند به عنوان یک نقطه شروع مفید باشد، اما جایی که تصمیم واقعی مجوز داده می‌شود را پنهان می‌کند.

«تقسیمات فقط یک ویژگی خوب هستند.» برای بسیاری از محصولات تحت نظارت، تقسیمات خود محصول هستند. NYALA و Rejolut تقسیمات را به عنوان تقسیم توکن‌ها به زیرمجموعه‌ها یا زیرتعادل‌ها با قوانین و محدودیت‌های مختلف توصیف می‌کنند که نحوه رفتار تعادل‌ها، انتقال‌ها و گزارش‌دهی را تغییر می‌دهد. برخورد با تقسیمات به عنوان یک ویژگی ظاهری منجر به حسابداری معیوب و ادغام‌های گیج‌کننده می‌شود.

«T+0 به محض اینکه توکن‌سازی کنید، خودکار است.» موقعیت T+0 Tokeny به تسویه خودکار زنجیره‌ای با رعایت قوانین در مسیر انتقال وابسته است. اگر یک طراحی به مراحل خارج از زنجیره مانند صدور کلید به ازای هر معامله وابسته باشد، سیستم می‌تواند تأخیر عملیاتی را دوباره معرفی کند حتی اگر انتقال نهایی در زنجیره باشد.

«مجوزدهی خارج از زنجیره فقط یک جزئیات اجرایی است.» NYALA به وضوح کلید خارج از زنجیره را به عنوان یک وابستگی امنیتی و عملیاتی علامت‌گذاری می‌کند زیرا ممکن است به خطر بیفتد یا گم شود. این یک یادداشت پایینی نیست. این یک بخش اصلی از زیرساخت بازار است که باید مانند هر سیستم حیاتی دیگر عمل شود.

چکیده

من شاهد بوده‌ام که تیم‌ها «انتخاب استاندارد توکن» را مانند یک ترجیح توسعه‌دهنده در نظر می‌گیرند و سپس متوجه می‌شوند که در واقع یک تصمیم طراحی مکان است. اگر صلاحیت به صورت زنجیره‌ای مانند ERC-3643 اجرا شود، خود توکن به دروازه تبدیل می‌شود و ادغام‌ها می‌توانند به مسیر ERC-20 که NYALA ادعا می‌کند نزدیک‌تر شوند.

اگر صلاحیت توسط یک کلید خارج از زنجیره مانند ERC-1400 اجرا شود، خط لوله کلید به چیزی تبدیل می‌شود که می‌تواند تسویه را متوقف کند وقتی که دچار مشکل می‌شود.

اشتباه پرهزینه بهینه‌سازی برای دمو به جای عملیات روز دوم است. اقدامات شرکتی، انتقال‌های اجباری و به‌روزرسانی‌های قوانین جایی هستند که رعایت قوانین به وسیله کد یا به هم می‌چسبد یا به یک توده از استثنائات دستی تبدیل می‌شود. حالت شکست را انتخاب کنید که سازمان واقعاً می‌تواند در ساعت ۲ صبح اجرا کند، زیرا اینجاست که این استانداردها دیگر «استانداردهای توکن امنیتی مقایسه شده» نیستند و شروع به تبدیل شدن به ساختار میکرو بازار می‌کنند.

منابع

• Tokeny
• NYALA
• Rejolut