بلوک پیشبینی ۲۰۲۶ را پس از موفقیت Q2 افزایش داد
سود ناخالص ۲۵٪ افزایش یافت و به ۳.۱۷ میلیارد دلار رسید و درآمد عملیاتی تنظیمشده به ۸۵۵ میلیون دلار رسید در حالی که Cash App و Square نتایج را به جلو بردند.
بلوک پیشبینی سال کامل ۲۰۲۶ خود را پس از یک عملکرد خوب در سهماهه دوم در سود ناخالص، درآمد عملیاتی تعدیلشده و EPS رقیقشده تعدیلشده افزایش داد. این شرکت همچنین فاش کرد که AI عاملی در نوشتن و بررسی تقریباً تمام تغییرات کد تولید در ژوئن کمک کرده است، به همراه افزایش ۱۵۰ درصدی در تغییرات کد به ازای هر مهندس از ابتدای سال.
عملکرد خوب سهماهه دوم بلوک پیشبینی ۲۰۲۶ را بالاتر میبرد
سهماهه بلوک به اعداد مهم برای افزایش پیشبینی رسید. سود ناخالص سال به سال ۲۵ درصد رشد کرد و به ۳.۱۷ میلیارد دلار رسید، که بالاتر از پیشبینی قبلی شرکت بود و Cash App و Square به عنوان عوامل اصلی ذکر شدند.
درآمد عملیاتی تعدیلشده به ۸۵۵ میلیون دلار رسید و پیشبینی را فراتر رفت، طبق گزارشی که به عنوان یک پرونده نتایج توصیف شده و در روز چهارشنبه اتفاق افتاده است. EPS رقیقشده تعدیلشده ۱.۰۲ دلار بود در مقابل برآورد اجماعی وال استریت که ۰.۸۷ دلار بود.
پیگیری در پیشبینی بلافاصله انجام شد. بلوک پیشبینی سود ناخالص سال کامل را از ۱۲.۳۳ میلیارد دلار به ۱۲.۵۱ میلیارد دلار افزایش داد و پیشبینی درآمد عملیاتی تعدیلشده را از ۳.۳۴ میلیارد دلار به ۳.۴۷ میلیارد دلار افزایش داد.
مدیریت این افزایش را به عنوان اجرای موفقیتآمیز، نه یک مورد خاص، توصیف کرد. آمیریتا آهویا، CFO، در تماس درآمدی گفت: "پیشبینی افزایشیافته ما نشاندهنده قدرت اجرای نیمه اول و حرکتی است که به نیمه دوم ۲۰۲۶ منتقل میکنیم."
AI عاملی از آزمایش به پیشفرض در کد تولید منتقل میشود
بلوک اکنون اعداد دقیقی را در مورد اینکه "پذیرش AI" در داخل سازمان مهندسی خود چه معنایی دارد، ارائه میدهد. در یک نامه به سهامداران، این شرکت گفت که AI عاملی در نوشتن و بررسی تقریباً تمام تغییرات کد تولید در ژوئن کمک کرده است. این یک ادعای آزمایشگاهی نیست. تغییرات کد تولید بهروزرسانیهایی هستند که به سیستمهای زندهای که توسط مشتریان استفاده میشوند، ارسال میشوند.
معیار بهرهوری حتی صریحتر بود. اوون جنینگز، یک رهبر تجاری بلوک، به تحلیلگران گفت که تغییرات کد به ازای هر مهندس نسبت به ابتدای سال ۱۵۰ درصد افزایش یافته است.
برای معاملهگران، ارتباط در ساختار هزینه است. تلاشهای AI بلوک چند ماه پس از کاهش ۴۰۰۰ شغل در فوریه به عنوان بخشی از یک بازسازی مبتنی بر AI انجام میشود، که روایت را در مورد اهرم عملیاتی تنگتر میکند: افراد کمتر، خروجی بیشتر و پیشبینی سود بالاتر.
مسئله اصلی انحراف اندازهگیری است. "تغییرات کد به ازای هر مهندس" میتواند به دلایلی افزایش یابد که به گسترش پایدار حاشیه سود تبدیل نمیشود، از جمله تغییرات ابزار، کمحجمتر شدن کامیتها یا یک چرخه بازسازی یکباره. بلاک فراتر از افشای "تقریباً همه" در ژوئن، سری زمانی ارائه نکرده است، بنابراین بازار هنوز در حال ارزیابی یک روند بر اساس چارچوب یک ماه است.
نقاط داده بعدی که تریدرها از Cash App، Square و بازسازی AI نیاز دارند
سهماهه بعدی باید تأیید کند که Cash App و Square همچنان موتور اصلی سود ناخالص هستند، زیرا این پایهای است که اهداف 2026 افزایش یافته بر آن استوار است. اگر نظرات بخش از آن محرکها دور شود، افزایش راهنمایی بیشتر شبیه زمانبندی به نظر میرسد تا مسیر.
در مورد AI، بازار به تکرار نیاز دارد، نه شعارها. هر افشای دنبالهدار که استفاده از AI عاملی را فراتر از ژوئن کمی کند، بیشتر از یک درصد سرخطی دیگر اهمیت خواهد داشت، بهویژه اگر بلاک روشن کند که آیا "تقریباً همه" به خطوط کد، درخواستهای کشش یا پوشش بازبینی اشاره دارد.
معیار 150% تغییرات کد به ازای هر مهندس نیز به زمینه نیاز دارد. اگر این معیار در حالی که تعداد کارکنان ثابت میماند یا به کاهش ادامه میدهد، حفظ شود، این امر از ادعای اهرم عملیاتی حمایت میکند. اگر به سرعت نرمال شود، روایت AI به یک کاتالیزور احساسات تبدیل میشود نه یک محرک ساختاری حاشیه.
خود راهنمایی، تابلو امتیاز است. منتظر بهروزرسانیهای بعدی برای هدف سود ناخالص سال 2026 ($12.51 میلیارد) و هدف درآمد عملیاتی تعدیلشده ($3.47 میلیارد) باشید و همچنین هرگونه افشای اضافی در مورد بازسازی یا تعداد کارکنان پس از کاهش 4000 شغلی در فوریه.
خوانش من: افزایش راهنمایی + ادعاهای بهرهوری AI روایت اهرم عملیاتی را بازتعریف میکند
افزایش راهنمایی اهمیت دارد زیرا بر اساس نتایج ارائه شده است: $3.17 میلیارد سود ناخالص، $855 میلیون درآمد عملیاتی تعدیلشده و $1.02 EPS رقیقشده تعدیلشده در مقابل $0.87 اجماع. این یک تنظیم تمیز برای یک بار بالاتر در 2026 است و باعث میشود که شکاکها مجبور شوند در برابر اعدادی که قبلاً چاپ شدهاند، استدلال کنند.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا بلاک میتواند رشد سود ناخالص Cash App و Square را به یک پایه هزینه که هنوز توسط AI و بازسازی در حال شکلگیری است، مرتبط نگه دارد. اگر شرکت بتواند نشان دهد که مشارکت AI عاملی در سطحهای نزدیک به ژوئن باقی میماند در حالی که اهداف 2026 حفظ یا دوباره افزایش مییابند، داستان اهرم عملیاتی به یک تغییر مدل تبدیل میشود، نه یک روایت از یک سهماهه به سهماهه دیگر.
