CACEIS Crédit Agricole، استیبلکوین EURXT را روی Ethereum…
CACEIS یک عرضه اولیه 20.02 میلیون یورو اکس تی را افشا کرد و از آن برای اشتراک در یک صندوق بازار پول توکنیزه شده Amundi استفاده کرد.
بازوی خدمات دارایی Crédit Agricole، CACEIS، توکن EURXT (توکن تبادل یورو) را راهاندازی کرده است، که یک توکن پول الکترونیکی (EMT) وابسته به یورو است که بر روی Ethereum صادر شده است. CACEIS در زمان راهاندازی اعلام کرد که حدود 20.02 میلیون EURXT در گردش است و گفت که اولین تراکنش، یک اشتراک در یک صندوق بازار پول توکنیزه شده Amundi بود.
نکات کلیدی
- CACEIS توکن EURXT را راهاندازی کرد، یک استیبلکوین وابسته به یورو بر روی Ethereum که به عنوان یک توکن پول الکترونیکی تحت چارچوب MiCA طراحی شده و 1:1 به یورو متصل است.
- گردش اولیه در زمان راهاندازی 20.02 میلیون EURXT اعلام شد، که با حدود 20.02 میلیون یورو در ذخایر نگهداری شده توسط بانک CACEIS مطابقت دارد.
- اولین استفاده اعلام شده، یک اشتراک زنجیرهای در یک صندوق بازار پول توکنیزه شده Amundi با استفاده از EURXT بود.
- سند سفید EURXT بیان میکند که صدور آن محدودیتی ندارد و عرضه بر اساس تقاضای بازار از طریق قرارداد هوشمندسیستم.
CACEIS یک استیبلکوین یورو صادر شده توسط بانک را بر روی اتریوم قرار میدهد
کریدی آگریکول، از طریقدارایی-خدمات خود CACEIS (خدمات سرمایهگذاری کریدی آگریکول کایس د'اپارنه)، توکن EURO eXchange (EURXT) را راهاندازی کرده است، یک استیبلکوین پشتیبانی شده توسط یورو که بر روی اتریوم صادر شده و به صورت ۱:۱ به یورو به عنوان یک توکن پول الکترونیکی (EMT) متصل است.
این راهاندازی به عنوان مطابق با رژیم بازارهای داراییهای رمزنگاری (MiCA) اتحادیه اروپا چارچوببندی شده است، که الزامات برای ارائهدهندگان خدمات داراییهای رمزنگاری و برای استیبلکوینهای صادر شده به عنوان EMT را تعیین میکند. CACEIS همچنین قبلاً در ژوئن ۲۰۲۵ مجوز ارائهدهنده خدمات داراییهای رمزنگاری (CASP) MiCA را از نهادهای نظارتی فرانسه دریافت کرده است.
برای معاملهگران، ارتباط فوری این است که این یک «فهرست استیبلکوین دیگر» نیست. این یک تلاش رهبری شده توسط بانک برای قرار دادن تسویه یورو تحت نظارت بر روی یک زنجیره عمومی است، با اولین جریان افشا شده که به طور مستقیم به توزیع صندوقهای توکنیزه شده اشاره دارد و نه پرداختهای خردهفروشی.
اولین معامله EURXT: اشتراک در یک صندوق بازار پول توکنیزه شده آماندی
CACEIS یک مورد استفاده اولیه را در کنار راهاندازی افشا کرد: یک اشتراک با استفاده از EURXT در یک صندوق بازار پول توکنیزه شده آماندی.
انتخاب اولین تراکنش اهمیت دارد. اشتراک در یک صندوق بازار پول یک جریان کار و ترازنامه است، نه یک جریان پرداخت مصرفکننده. این موضوع EURXT را به عنوان یک راهحل تسویه و اشتراک برای سرمایهگذاران نهادی و مشتریان شرکتی قرار میدهد، جایی که پیشنهاد ارزش، حلقههای تسویه تنگتر و مکانیکهای تحویل در مقابل پرداخت تمیزتر است.
اگر پذیرش EURXT ابتدا در اشتراکها و بازخریدهای توکنشده صندوقها ظاهر شود، احتمالاً بر اساس حجم عملیاتی تکرارپذیر اندازهگیری خواهد شد نه بر اساس جاذبه اجتماعی. این یک منحنی پذیرش متفاوت است و معمولاً به وضوح انطباق و زمانبندی ادغام حساستر است تا به مشوقها.
طراحی توکن: 20.02 میلیون در گردش در زمان راهاندازی، زبان صدور بدون سقف
در زمان راهاندازی، عرضه EURXT به عنوان 20.02 میلیون توکن در گردش اعلام شد که با تقریباً 20.02 میلیون یورو در ذخایر نگهداری شده توسط بانک CACEIS مطابقت داشت، بر اساس ارقامی که در وبسایت پروژه منتشر شده است.
جزئیات طراحی مهمتر زبان صدور است. وایتپیپر EURXT به صراحت بیان میکند: "از تاریخ وایتپیپر، هیچ محدودیتی برای صدور EURXT وجود ندارد. تعداد EURXT در گردش به تقاضای بازار بستگی خواهد داشت،" با صدور و بازخرید که از طریق سیستم قرارداد هوشمند انجام میشود.
در عمل، این به این معنی است که عرضه یک عدد بازاری نیست. اگر استفاده نهادی افزایش یابد، EURXT در حال حاضر میتواند به سرعت مقیاسپذیر شود بدون اینکه منتظر رأیگیریهای حکومتی یا یک سقف تجدیدنظر شده باشد، که این موضوع عرضه در گردش را به یک شاخص زنده پذیرش تبدیل میکند نه یک پارامتر ثابت.
سیگنالهایی که معاملهگران میتوانند برای پذیرش و وضوح انطباق EURXT پیگیری کنند
دو متغیر موقعیتیابی کوتاهمدت را هدایت خواهند کرد: اینکه آیا EURXT به یک راهحل تکرارپذیر برای جریانهای توکنشده صندوق تبدیل میشود و اینکه آیا جنبههای انطباق تمیز باقی میمانند.
در سمت مقررات، نقطه داده کلیدی این است که آیا مجوز EMT EURXT در ثبتنام سازمان نظارت بر اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) در بهروزرسانیهای بعدی ظاهر میشود یا خیر. جستجو نتوانست تأیید EMT EURXT را در ثبتنام ESMA پیدا کند که آخرین تاریخ بهروزرسانی ذکر شده در ثبتنام 26 ژوئن بود و CACEIS بلافاصله نظری ارائه نداد.
در مورد پذیرش، معاملهگران میتوانند پیگیری کنند که آیا CACEIS موارد استفاده اضافی EURXT را فراتر از اشتراک اولیه صندوق بازار پول Amundi افشا میکند یا خیر و اینکه آیا عرضه در گردش به طور معناداری از ~20.02 میلیون اعلام شده در زمان راهاندازی دور میشود یا خیر. با توجه به زبان صدور بدون سقف و مبتنی بر تقاضا، گسترش عرضه تمیزترین سیگنال عمومی خواهد بود که توکن بهطور مورد نظر استفاده میشود.
EURXT یک ریل واقعی نهادی است—اما شکاف ثبت، متغیر ریسک فوری است
من به EURXT کمتر به عنوان یک "راهاندازی استیبلکوین یورو" و بیشتر به عنوان آزمایش یک ریل تسویه زنجیره عمومی توسط یک بانک برای دسترسی به صندوقهای توکنیزه شده نگاه میکنم. اولین معامله افشا شده، سرمایهگذاری در یک صندوق بازار پول توکنیزه شده Amundi است که نشاندهنده این موضوع است. این به جریانهای عملیاتی مربوط میشود که در آن انطباق و فرآیند بیشتر از توزیع اهمیت دارند.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا چارچوب نظارتی و ثبت عمومی به سرعت همراستا میشوند یا خیر. اگر ثبت ESMA شروع به بازتاب مجوز EMT کند و عرضه EURXT به بیش از ~20.02 میلیون افزایش یابد به موازات موارد استفاده افشا شده اضافی، این ساختار به جای اینکه داستانمحور باشد، ساختاری به نظر میرسد، زیرا این امر به معنای انتخاب نقدینگی واقعی یورو نهادی است که از ریلهای اتریوم استفاده میکند.
