افشای قرارداد Hut 8 و IREN AI، رشد دو رقمی سهام معدنکاران
بلکسبریج نیاز به تأمین مالی ۵۰ میلیارد دلاری در این بخش و افزایش نظارت بر فروشهای داخلی را به عنوان دو چالش بعدی شناسایی کرد.
سهام معدنکاران بیتکوین که به تغییر جهت AI مرتبط هستند، در معاملات اولیه روز دوشنبه پس از آنکه Hut 8 اجارهنامهای ۱۵ ساله به ارزش ۹.۸ میلیارد دلار برای مرکز داده AI خود افشا کرد و IREN قراردادهایی به ارزش ۲.۸ میلیارد دلار در خدمات ابری AI اعلام کرد، افزایش یافت. این حرکت همزمان با بازگشت به ریسکپذیری فناوری رخ داد، در حالی که تحلیلگران به نیازهای مالی قریبالوقوع و دیدگاههای فروش داخلی به عنوان محدودیتهای بعدی اشاره کردند.
نکات کلیدی
- Hut 8 اجارهنامهای ۱۵ ساله به ارزش ۹.۸ میلیارد دلار مرتبط با مرکز داده AI خود را افشا کرد.
- IREN قراردادهایی به ارزش ۲.۸ میلیارد دلار در خدمات ابری با توسعهدهندگان AI گزارش داد و پیشبینی کرد که تا پایان سال ۲۰۲۶ بیش از ۴ میلیارد دلار درآمد سالانه تکراری از خدمات ابری AI خواهد داشت.
- IREN، Cipher Digital، CleanSpark، Hut 8 و MARA Holdings هر کدام در معاملات اولیه روز دوشنبه حداقل ۱۱٪ افزایش داشتند.
- Blocksbridge Consulting تخمین زد که این بخش به ۵۰ میلیارد دلار دیگر برای اجرای آرزوهای AI نیاز دارد، در حالی که IREN با بزرگترین شکاف مالی به میزان تقریبی ۲۱.۱ میلیارد دلار مواجه است.
سرخطهای معامله AI سهام معدنکاران را به دو رقمی افزایش میدهد.
عملکرد قیمت در اوایل روز دوشنبه (۲۰ ژوئیه ۲۰۲۶) کتاب بازی فعلی بازار را به وضوح نشان داد. سرخطهای زیرساخت AI، نه ریاضیات قیمت هَش، نوار معاملات را برای خوشهای از سهام معدنکاران هدایت کرد.
IREN، Cipher Digital، CleanSpark، Hut 8 و MARA Holdings هر کدام در معاملات اولیه به دلیل واکنش سرمایهگذاران به دو افشای جدید چند میلیارد دلاری AI حداقل ۱۱٪ افزایش داشتند. عامل مشترک مدت و مقیاس بود. معاملهگران این اعلامیهها را به عنوان شواهدی در نظر گرفتند که معدنکاران میتوانند قدرت و املاک را به جریانهای درآمدی طولانیمدت AI تبدیل کنند، به جای اینکه در یک محیط ضعیف معدنکاری گرفتار بمانند.
گستردگی مهم است. چندین نام در یک جلسه به طور همزمان حرکت کردند، که این امر معمولاً در یک معامله بازنگری تماتیک است که در آن سرمایه به سبدی چرخش میکند و همبستگی افزایش مییابد.
درون اجاره هات 8 و مجموعه قراردادهای ابری هوش مصنوعی IREN
کاتالیزور هات 8 یک اجاره 15 ساله به ارزش 9.8 میلیارد دلار برای پردیس مرکز داده هوش مصنوعی خود بود. یک دوره 15 ساله نوعی جزئیات است که میزهای سهام به عنوان یک تثبیتکننده بالقوه در برابر چرخهسازی خالص مدلسازی میکنند.بیتکویناستخراج، حتی قبل از اینکه بازار وضوح کامل در مورد قیمتگذاری، استفاده و طرفهای مقابل داشته باشد.
IREN مبلغ 2.8 میلیارد دلار قرارداد خدمات ابری با توسعهدهندگان هوش مصنوعی را افشا کرد و گفت که انتظار دارد کسبوکار ابری هوش مصنوعی آن بیش از 4 میلیارد دلار درآمد سالیانه تکراری (ARR) تا پایان سال 2026 تولید کند. ARR یک معیار نرخ اجرایی است. این نشان میدهد که درآمد چگونه میتواند به نظر برسد اگر قراردادهای تکراری در سطوح فعلی ادامه یابند، به همین دلیل است که معمولاً وزن بیشتری نسبت به رزروهای یکباره در تجمعات مبتنی بر احساسات دارد.
آنچه در اطلاعات ارائه شده افشا نشده به همان اندازه برای معاملهگران مهم است. طرفهای خاص و شرایط دقیق قراردادها برای هر دو اجاره هات 8 و قراردادهای ابری IREN نام برده نشده است و این امکان را برای بهروزرسانیهای بعدی فراهم میکند تا یا خوشبینی را تأیید کند یا مجبور به تغییر قیمت شود.
نوار گستردهتر هوش مصنوعی: بازگشت نزدک و پیشنهاد سبد زیرساخت هوش مصنوعی
حرکت معدنچی در یک خلأ اتفاق نیفتاد. تا ظهر دوشنبه، شاخص ترکیبی نزدک 0.9% افزایش داشت و تجمع را با یک بهبودی گستردهتر در سهام فناوری همراستا کرد.
ریسک مرتبط با تراشه نیز بهبود یافت. شاخص نیمهرساناهای فیلادلفیا پس از ورود به یک بازار خرس فنی در هفته گذشته، 2% افزایش یافت، که در اینجا به عنوان کاهش 20% یا بیشتر از بالاترین سطح اخیر تعریف شده است.
این مهم است زیرا نیمهرساناها هنوز نماینده مایع انتظارات سرمایهگذاری هوش مصنوعی هستند و معدنچیانی که محاسبات با عملکرد بالا (HPC) و قرار گرفتن در معرض «ابر نو» را ارائه میدهند، تمایل دارند به عنوان دریافتکنندگان دومیندریافتی در زمانی که سبد زیرساخت هوش مصنوعی پیشنهاد میشود، معامله شوند.
این پیشنهاد گستردهتر در شاخص رشد زیرساخت هوش مصنوعی TEM مجله انرژی، یک سبد 20 شرکتی که شامل استخراج بیتکوین، ابر نو و زیرساخت هوش مصنوعی است، ظاهر شد. این شاخص در روز دوشنبه 1.4% افزایش یافت و در هفته گذشته بیش از 12% افزایش داشت.
کاتالیزورهای بعدی و موانع: برنامههای تأمین مالی و دیدگاههای فروش داخلی
راننده بعدی پس از عناوین معاملات احتمالاً تأمین مالی است. شرکت مشاوره Blocksbridge تخمین زده است که صنعت برای تحقق آرزوهای هوش مصنوعی خود به ۵۰ میلیارد دلار دیگر نیاز دارد و شکاف تأمین مالی IREN را به عنوان بزرگترین شکاف با حدود ۲۱.۱ میلیارد دلار برآورد کرده است. این چارچوب، افزایشهای آینده سهام، بستههای بدهی یا تأمین مالی شرکایی را در مرکز روایت آینده قرار میدهد.
چشماندازهای حکمرانی نیز در حال تنگتر شدن است. Blocksbridge گفت که تغییر به سمت هوش مصنوعی باعث بازنگری شدید در کل بخش شده است و در عین حال نظارت سرمایهگذاران بر فروشهای داخلی سهام افزایش یافته است. این شرکت به فروشهای داخلی در TeraWulf، Riot Platforms، Core Scientific و Cipher Mining اشاره کرد.
این معاملات تحت برنامههای معاملاتی از پیش تعیینشده انجام شدهاند، اما نظارت ادامه دارد زیرا بازار در تلاش است تا تعیین کند آیا اشتیاق به هوش مصنوعی باعث تسریع در خروجها شده است یا خیر.
در کوتاهمدت، معاملهگران به دنبال افشاگریهای بعدی خواهند بود که طرفهای مقابل را نام ببرد و شرایط قرارداد را برای اجاره ۹.۸ میلیارد دلاری هات ۸ و مجموعه قرارداد ۲.۸ میلیارد دلاری آیرن روشن کند. اعلامیههای تأمین مالی که بهطور مستقیمآدرسنیاز سرمایهای ۵۰ میلیارد دلاری این بخش و شکاف تقریبی ۲۱.۱ میلیارد دلاری IREN، دیگر عامل واضح است. تصویر کلان سادهتر است: اینکه آیا بازگشت فناوری پس از افزایش ۰.۹ درصدی در نیمه روز Nasdaq ادامه خواهد داشت یا خیر.
تجارت چرخش هوش مصنوعی در حال کار است—اما ترازنامه هنوز سقف را تعیین میکند
من این را به عنوان یک خوانش واضح از آنچه بازار در حال حاضر برای آن پرداخت میکند، در نظر میگیرم: روایتهای زیرساختی هوش مصنوعی با مدت زمان طولانی میتوانند به سرعت سهام معدنکاران را بازنگری کنند و حرکات همزمان دو رقمی روز دوشنبه این موضوع را تأیید میکند.
آستانهای که اهمیت دارد، اعتبار مالی است. اگر این بخش بتواند این قراردادهای اصلی را به طرفهای مقابل شفاف، شرایط قابل تأمین مالی و برنامههای تأمین مالی که مازاد سرمایه ۵۰ میلیارد دلاری را کاهش میدهد، تبدیل کند، ساختار به جای اینکه تحت تأثیر روایت باشد، به نظر ساختاری میرسد و این چیزی است که باعث میشود تغییر جهت AI از نظر عملی اهمیت پیدا کند.
