نیکئی: سیرکل و نومورا به دنبال تسویه ارز با استیبلکوینها
خدمات گزارششده ممکن است به زودی در سال ۲۰۲۷ راهاندازی شود و هدف آن دور زدن تأخیرهای ساعت بانکی از طریق تسویه فوری با استیبلکوین است.
گزارشها حاکی از آن است که Circle و Nomura در حال کار بر روی یک سرویس تسویه ارز خارجی مبتنی بر استیبلکوین برای شرکتهای ژاپنی هستند، با هدف راهاندازی در اوایل سال ۲۰۲۷. این طرح در حالی مطرح میشود که ژاپن به سرعت در حال پیشبرد ابتکارات استیبلکوینهای تحت نظارت و پیشبرد قوانین برای انتقال ارزهای دیجیتال به رژیم ابزارهای مالی است.
نکات کلیدی
- گزارشها حاکی از آن است که Circle و Nomura در حال برنامهریزی برای ارائه یک سرویس تسویه فوری ارز خارجی برای شرکتهای ژاپنی هستند که ممکن است به زودی در سال ۲۰۲۷ عرضه شود.
- جریان پیشنهادی، ین را به دلار تبدیل میکند.استیبلکوینهابرای پرداختهای فرامرزی، هدفگذاری تأخیرهای تسویه مرتبط با ساعات کاری بانکی و مناطق زمانی.
- USDC که توسط Circle منتشر شده است، به عنوان دومین استیبلکوین بزرگ جهان با ارزش بازار 73.8 میلیارد دلار توصیف شده است، طبق دادههای CoinMarketCap.
- مجلس پایین ژاپن در اوایل ژوئن لایحهای را برای انتقال ارزهای دیجیتال تصویب کرد.داراییهادر چارچوب قانون ابزارهای مالی و بورس، شامل یک تغییر پیشنهادی مالیاتی از ۵۵٪ به نرخ ثابت ۲۰٪.
پرچمهای نیکkei – برنامه تسویه ارزهای خارجی شرکت نومورا برای ژاپن
شراکت گزارش شده Circle–Nomura به دنبال یک مورد استفاده خاص نهادی است: تسویه ارز خارجی شرکتی در ژاپن با استفاده از استیبلکوینهای دلاری، با پنجره راهاندازی احتمالی در سال 2027.
زمانبندی و حتی خود شراکت در مواد موجود تأیید نشده است. در زمان انتشار، Circle و Nomura به درخواستها پاسخ نداده بودند و این موضوع معاملهگران را با یک کاتالیزور خبری اما جزئیات عملیاتی محدود باقی گذاشت.
اگر این موضوع از گزارش به محصول تبدیل شود، موقعیتگیری واضح است. این امر یک کانال توزیع تحت رهبری یک بانک بزرگ را پشت استیبلکوینها به عنوان ابزاری برای تسویه شرکتی قرار میدهد، نه یک داستان پرداخت خردهفروشی.
چگونه تبدیل استیبلکوین ین به دلار زمانبندی تسویه را تغییر میدهد
مکانیسم گزارش شده ساده است: شرکتهای ژاپنی ین را به استیبلکوینهای دلاری تبدیل میکنند، از آن توکنها برای معاملات فرامرزی استفاده میکنند و بهطور آنی تسویه میکنند.
این «آنی» مهم است زیرا نقطه درد نظری نیست. جریانهای سنتی تسویه و FX فرامرزی میتوانند به ساعات کاری بانکی، مهلتها و عدم تطابقهای زمانی محدود شوند. یک بخش استیبلکوین میتواند این زمانبندی را فشرده کند، به همین دلیل این موضوع کمتر شبیه یک روایت پذیرش کریپتو و بیشتر شبیه یک تلاش برای ساختار بازار به منظور حذف اصطکاک تسویه است.
موضع نظارتی ژاپن نیز تنظیمات را تغییر میدهد. طبق قانون خدمات پرداخت ژاپن، صدور استیبلکوینهای تحت نظارت برای بانکها، شرکتهای اعتماد و ارائهدهندگان مجاز انتقال پول مجاز است. این موضوع مانع ابتدایی «آیا این مجاز است» را در مقایسه با حوزههای قضایی که هنوز در حال بحث در مورد اصول اولیه هستند، کاهش میدهد، حتی اگر مسیر مجوز و عملیاتی برای این جریان خاص هنوز مبهم باشد.
مقیاس USDC و سوال باز اینکه کدام استیبلکوین دلاری استفاده میشود
دارایی پرچمدار Circle، USDC، به عنوان دومین استیبلکوین بزرگ جهان با ارزش بازار 73.8 میلیارد دلار توصیف شده است، طبق دادههای CoinMarketCap. این مقیاس دلیل واضحی است که بازار به آن توجه میکند.
آنچه قفل نشده است، خود دارایی تسویه است. این گزارش ابتکار را به عنوان ورود "یکی از بزرگترین استیبل کوینهای دلاری جهان" به بازار FX شرکتی ژاپن معرفی میکند، اما بهطور صریح USDC را به عنوان توکن مورد استفاده برای تسویه تأیید نمیکند و همچنین مدلهای زنجیرهای، مدل نگهداری یا نحوه تبدیل و بازخرید ین را مشخص نمیکند.
این عدم قطعیت برای معاملهگران مهم است زیرا "تقاضای" استیبل کوین تنها زمانی قابل اندازهگیری میشود که زیرساختها تعریف شده باشند. تا آن زمان، داستان بهطور کلی از کارایی استیبل کوین دلاری حمایت میکند، اما هنوز بهطور واضحی به جریانهای کوتاهمدت مرتبط نیست.
کاتالیزورهایی که معاملهگران باید قبل از ۲۰۲۷ پیگیری کنند: مقررات، مجوزها و سیگنالهای آزمایشی
اولین کاتالیزور ساده است: تأیید از Circle یا Nomura، بهعلاوه جزئیات در مورد اینکه کدام استیبل کوین دلاری استفاده میشود و نحوه طراحی حلقه تبدیل و بازخرید ین به استیبل کوین چگونه است.
دومین کاتالیزور تغییرات گستردهتر مقرراتی ژاپن است. اوایل ژوئن، مجلس پایین ژاپن لایحهای را برای انتقال داراییهای رمزنگاری شده تحت چارچوب قانون ابزارهای مالی و مبادله تصویب کرد. این پیشنهاد شامل تغییر بالقوهای در مالیات بر سود سرمایههای رمزنگاری از نرخ ۵۵٪ به نرخ ثابت ۲۰٪، به همراه نظارت بیشتر بر مبادلات، الزامات افشا و محدودیتهای معاملات داخلی است.
سومین کاتالیزور شواهدی از یک مسیر واقعی برای راهاندازی تحت قانون خدمات پرداخت است، مانند نقاط عطف مجوزدهی یا جدول زمانی آزمایشی. ریتم استیبل کوینهای نهادی ژاپن در حال حاضر در حال افزایش است. در ۲۴ ژوئن، SBI Holdings و گروه Startale از JPYSC رونمایی کردند که به عنوان یک استیبل کوین ین پشتیبانی شده توسط بانک اعتماد برای تسویه نهادی و فرامرزی توصیف شده است و Ripple USD (RLUSD) بهطور رسمی در ژاپن راهاندازی شد.
چرا این مانند یک آزمایش تقاضای استیبل کوین تحت رهبری بانک در یک بازار تنظیمشده به نظر میرسد
من این را به عنوان یک کاتالیزور روایتی در نظر میگیرم تا زمانی که بازار جزئیات سختی را دریافت کند، زیرا "بهزودی در ۲۰۲۷" زمان زیادی در چرخههای استیبل کوین و مقرراتی است. ریسک زمانبندی در حال حاضر کل داستان است.
آستانهای که مهم است این است که آیا Circle و Nomura میتوانند یک مفهوم گزارششده را به یک آزمایش مجوزدار با دارایی تسویه تعریفشده و حلقه تبدیل تبدیل کنند. اگر این موضوع برقرار باشد، تنظیمات به نظر میرسد ساختاری باشد تا روایتی، زیرا به یک گلوگاه واقعی در FX شرکتی هدفگذاری میکند و این کار را در حوزه قضایی انجام میدهد که قبلاً صدور استیبل کوینهای تنظیمشده تحت قانون خدمات پرداخت را مجاز میداند.
