رابینهود و کوینبیس: پیشرفت اولیه AI، اما درآمدزایی مبهم است
روبینهود ۱۰۰,۰۰۰ حساب کاربری با داراییهای بیش از ۱۰۰ میلیون دلار را افشا کرد، در حالی که کوین بیس به سهمهای مسیریابی x402 و Base اشاره کرد بدون حجم یا درآمد کاربر.
رابینهود و کوین بیس شروع به ارائه اعداد مربوط به فعالیتهای عاملان هوش مصنوعی کردهاند، اما نه اعدادی که به معاملهگران اجازه میدهد آن را قیمتگذاری کنند. این افشاگریها به صرافیها و زیرساختهایی اشاره دارد که هزینههای کوتاهمدت را ثبت میکنند در حالی که "تجارتزایی عامل" بدون تجزیه و تحلیل گردش مالی و نرخهای کارمزد همچنان دشوار است.
حسابهای عاملی ۱۰۰,۰۰۰ تایی رابینهود: پذیرش قابل مشاهده، سهم کوچک دارایی
روبینهود نزدیک به 100,000 حساب معاملاتی "عاملی" را که مجموعاً بیش از 100 میلیون دلار دارایی دارند، افشا کرد.داراییهابرآوردهای اولیه در همان افشاگری، موجودی متوسط را حدود ۱۰۰۰ دلار در هر حساب تعیین کردهاند که این موضوع را به عنوان پذیرش گسترده اما کمعمق توصیف میکند نه اینکه نهنگها اندازه را واگذار کنند.
مقایسه مهمتر در برابر پایگاه خود رابینهود است. بیش از ۱۰۰ میلیون دلار در حسابهای عاملی حدود ۰.۰۳٪ از ۳۶۹ میلیارد دلار دارایی کل پلتفرم رابینهود را تشکیل میدهد، که این اندازهگیری قابل اندازهگیری اما از نظر داراییها بیاهمیت است.
این فاصله مقیاس اهمیت دارد زیرا اقتصادهای رمزارز گزارش شده توسط رابینهود در سهماهه دوم هنوز تحت تأثیر مکان اصلی بودند، نه محصول نمایندگی. این شرکت در سهماهه دوم ۱۰۰ میلیون دلار درآمد رمزارز گزارش کرد که ۳۸٪ کاهش یافته و حجم رمزارز اسمی ۴۰ میلیارد دلار بود و نتایج هیچ درآمد اضافی مربوط به محصول نمایندگی را جدا نکردند.
سلطه x402 و مسیریابی Base در Coinbase، اما بدون حجم یا درآمد عامل
افشای اطلاعات Coinbase مانند یک بهروزرسانی در مورد ریلها و مسیریابی بود. این شرکت اعلام کرد که در سهماهه دوم، بیش از 97% از تراکنشهای عاملهای آنچین ازx402و بیش از 90% از عاملاناستیبل کوینحجم در Base، پلتفرم Coinbase پردازش شد.اتریوملایه-۲
از نظر مکانیکی، اینها معیارهای تمرکز هستند. آنها توصیف میکنند که جریانهای عامل کجا هدایت میشوند، نه اینکه این جریانها از نظر مطلق چقدر بزرگ هستند و Coinbase ارقام کل حجم عامل یا درآمد عامل را ارائه نکرد.
آن حذف، محدودیتی بر کار ارزیابی است. Coinbase میتواند بهطور معتبر ادعا کند که در حال ساختن ترکیبی از کسبوکار است که صرفاً وابسته به بتای چرخهی نقطهای نیست و مدیرعامل برایان آرمسترانگ این چارچوب را بهطور صریح بیان کرد: "Coinbase دیگر تنها یک شرطبندی بر روی قیمت نیست."بیتکوینگزارش ترکیب این سهماهه از جهتگیری سفر حمایت میکند، با درآمد اشتراک و خدمات به مبلغ ۵۵۵ میلیون دلار، معادل ۴۸٪ از درآمد خالص، و Coinbase سهم بازار ۱۰.۳٪ در حجم معاملات را ذکر کرد. هیچیک از این موارد خطی، همانطور که در اینجا افشا شده، مشخص نمیکند که عوامل چه سهمی داشتند.
جایی که احتمالاً پول ابتدا ظاهر میشود: هزینهها بر اساس گردش مالی در مقابل اشتراکهای ثابت رباتها
پاکترین مسیر درآمدزایی در کوتاهمدت در این بسته هنوز هم متر تراکنش است. فروشندگان ربات و داده هزینههای ثابت ماهانه دریافت میکنند، اما صرافیها و مکانهای اجرایی به ازای هر پر شدن هزینه میگیرند، بنابراین درآمد با افزایش گردش مالی افزایش مییابد اگر عاملها فرکانس معاملات را افزایش دهند.
ریاضیات هزینه بسته از یک معیار ۰.۰۵٪ برای تبدیل اشتراکها به حجم مورد نیاز استفاده میکند. با این نرخ، یک اشتراک ربات ۲۰ دلار در ماه معادل ۴۰,۰۰۰ دلار در گردش ماهانه یکطرفه است و یک سفر رفت و برگشت (خرید به علاوه فروش) مبلغ شارژ شده را دو برابر میکند. همان جدول هزینههای ثابت بالاتر را به گردش مورد نیاز بالاتر مرتبط میکند و بهطور صریح اسپردها را مستثنی میکند.لغزشمالیاتها، تخفیفها و ناهماهنگیهای صورتحساب.
این چارچوب همچنین روشن میکند که چه چیزی “تبدیل عامل به درآمد” را واقعی میسازد نه فقط داستان. ورودیهای گمشده، نمودارهای سهم مسیریابی بیشتر نیستند. خود بسته چهار عدد غایب را مشخص میکند که به معاملهگران اجازه میدهد هم درآمد و هم ریسک را مدلسازی کنند: داراییهای عامل، گردش مالی عامل، نرخهای موثر برداشت و خسارات ناشی از حوادث.
ماکرو هنوز بر روی همه اینها قرار دارد زیرا تصمیم میگیرد که آیا فعالیت کافی برای کسب درآمد وجود دارد یا خیر. تصویر بازار بسته در ساعت ۰۴:۲۰ به وقت EDT در ۳ اوت، بیتکوین را در قیمت ۶۲,۴۱۹ دلار (-۱.۶% در ۲۴ ساعت) و اتریوم را در قیمت ۱,۸۴۱ دلار (-۱.۸% در ۲۴ ساعت) قرار داد، با ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال حدود ۲.۱۵ تریلیون دلار و حجم ۲۴ ساعته ارزهای دیجیتال در ۴۱.۵ میلیارد دلار.
نظر من: نمایندگان شبیه توزیع هستند—تا زمانی که پلتفرمها گردش مالی و نرخهای کارمزد را منتشر کنند
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا پلتفرمها شروع به گزارش گردش مالی مبتنی بر عامل و نرخهای کارآمد میکنند، نه فقط تعداد حسابها و سهمهای مسیریابی. حدود ۱۰۰,۰۰۰ حساب عامل رابینهود و بیش از ۱۰۰ میلیون دلار داراییها سیگنالهای واقعی پذیرش هستند، اما با حدود ۰.۰۳٪ از ۳۶۹ میلیارد دلار داراییهای پلتفرم، هنوز داستانی برای ترازنامه نیستند و خط درآمد کریپتو در سهماهه دوم افزایش عامل را جدا نکرد.
حاکمیت x402 و Base در Coinbase به نظر میرسد که یک تصرف زمین برای جایی است که عوامل آنچین مسیر را تعیین میکنند، که از نظر استراتژیک مفید است اما بدون حجمهای مطلق و تخصیص درآمد، از نظر مالی قیمتگذاری نشده است. اگر گزارشهای آینده حجم عامل و جذب هزینه را مشخص کند، این تنظیم به تنها واحدی که برای صرافیها اهمیت دارد: گردش مالی پرداختی، قابل اندازهگیری میشود.
