طرح شفافیت سنا با شکست ۴۹-۶۰ پس از ناکامی در مذاکرات اخلاقی
مذاکرات بر سر قوانین مربوط به درگیریهای مرتبط با ترامپ و جوایز استیبلکوین متوقف شد و تنها یک مسیر باریک و بیتحرک و راهنماییهای نظارتی به عنوان مراحل بعدی باقی ماند.
سنای ایالات متحده در روز سهشنبه نتوانست قانون شفافیت بازار دارایی دیجیتال را پیش ببرد، پس از اینکه ۴۹ رأی به نفع آن داده شد، که ۱۱ رأی کمتر از آستانه ۶۰ رأی بود. این تقسیمبندی بحث ساختار بازار را از مکانیکهای سیاست به یک مبارزه سیاسی درباره اصول اخلاقی و پاداشهای استیبلکوین منتقل میکند و وضوح قانونی که معاملهگران انتظار داشتند را به تأخیر میاندازد.
نکات کلیدی
- قانوندارایی دیجیتالقانون شفافیت بازار ۱۱ رأی کمتر از مانع ۶۰ رأی سنای ایالات متحده بود و آخرین تلاش برای قانونگذاری ساختار بازار کریپتو را پایان داد.
- مذاکرات در مراحل پایانی بر روی الزامات اخلاقی مرتبط با داراییهای کریپتویی رئیسجمهور دونالد ترامپ و تعارضات بالقوه منافع متمرکز بود.
- پاداشهایاستیبلکوین که شبیه حسابهای سپرده بانکی هستند به یک نقطه وتوی جداگانه تبدیل شد و به مخالفت جمهوریخواهان کمک کرد.
- این لایحه قبلاً از مجلس گذر کرده و به رأیگیری در سنای ایالات متحده رسیده بود، که سطح نادری از پیشرفت برای قانونگذاری ساختار بازار است.
قانون شفافیت در ۴۹ رأی متوقف شد و عدم قطعیت ساختار بازار را در بازی نگه داشت.
رای سنای ایالات متحده در مورد دیجیتالداراییقانون شفافیت بازار با ۴۹ رأی موافق به پایان رسید. این ۱۱ رأی کمتر از ۶۰ رأی مورد نیاز برای عبور از مانع رویهای و پیشبرد قوانین عمده است.
برای معاملهگران، پیامد فوری ساده است. وضوح قانونی "ساختار بازار" از دستور کار خارج میشود و بازار با ریسک تفسیر هر نهاد نظارتی مواجه میماند. این عدم قطعیت در حاشیهها اهمیت بیشتری دارد، جایی که تصمیمات فهرستبندی، طراحی محصول و هزینههای انطباق در قیمتگذاری سهامهای کریپتو و نقدینگی توکنها در مکانهای رو به آمریکا لحاظ میشود.
قسمت ناامیدکننده برای صنعت، مسیری است که این لایحه قبلاً طی کرده است. قانون شفافیت از مجلس نمایندگان عبور کرد و هنوز به رأیگیری در سنا رسید که توسط قانونگذاران و لابیگران به عنوان پیشرفتی بیسابقه برای قانونگذاری ساختار بازار توصیف شد. شکست در سنا آن پیشرفت را از بین نمیبرد، اما نشان میدهد که اتحاد چقدر در زمان رأیگیری واقعی ضعیف باقی مانده است.
بازی سرزنش پس از رأیگیری نیز مهم است زیرا تلاش بعدی را شکل میدهد. دموکراتها گفتند که رهبری جمهوریخواه مذاکرات را پایان داد و رأیگیری را تحمیل کرد، حتی با اینکه میتوانست به تأخیر بیفتد. جمهوریخواهان گفتند که دموکراتها به طور مداوم خواستههای جدیدی اضافه کردند و در مذاکرات به نیت خوب عمل نکردند.
زبان اخلاقی در مورد داراییهای رمزارزی ترامپ به مانع نهایی در مراحل پایانی تبدیل شد
خط اصلی مرکزی یک اختلاف فنی در مورد صلاحیت یا تعاریف نبود. این موضوع به زبان اخلاقی مربوط میشد که به داراییهای رمزارزی رئیسجمهور دونالد ترامپ و این سوال مربوط میشد که آیا این لایحه بهطور معناداری تضاد منافع را محدود میکند در حالی که دولت او بر سیاستهایی نظارت دارد که میتواند بر ارزش داراییها تأثیر بگذارد.
سناتور مارک وارنر این موضوع را به عنوان حداقل استاندارد برای هر بسته دوجانبه مطرح کرد. او گفت: "رئیسجمهور نباید بتواند از قدرت و نفوذ دفتر خود برای بهرهبرداری از داراییهای رمزارزی خود استفاده کند در حالی که دولت او تصمیماتی میگیرد که میتواند به طور مستقیم بر ارزش آنها تأثیر بگذارد."
او افزود: "حداقل، هر قانون جدی رمزارز باید شامل الزامات اخلاقی معناداری باشد که مانع از سودآوری رئیسجمهور و دیگر مقامات ارشد دولتی از سیاستهایی شود که بر آنها نظارت دارند."
مذاکرهکنندگان دموکرات استدلال کردند که این قانون هنوز به ترامپ اجازه میدهد که از مسئولیت واقعی در مورد تضاد منافع مرتبط با آنچه که آنها به عنوان یک "امپراتوری کریپتو" توصیف کردند، فرار کند در حالی که نظارت بر آن را نیز هدایت میکند. جمهوریخواهان پاسخ دادند که پیشنهاد نهایی آنها شامل امتیازات اضافی است، از جمله توافق ترامپ برای پذیرش آنچه که آنها به عنوان "محدودیتهای اخلاقی بیسابقه" بر داراییهای کریپتوییاش نامیدند.
مسئله این است که سوابق عمومی، بر اساس رأی، شامل متن خاص یا جزئیات اجرایی آن محدودیتهای پیشنهادی نیست. این شکاف صرفاً ظاهری نیست. بدون زبان واضح، هیچیک از طرفین نمیتوانند به طور معتبر ادعا کنند که مسئله اخلاقی حل شده است و ائتلاف نمیتواند بر اساس اعتماد دوباره ساخته شود.
جدول زمانی رأی نشان میدهد که این موضوع چقدر دیر به وقوع پیوست. در آخر هفته قبل از رأیگیری روز سهشنبه، ترامپ با یک دسته دوم از امتیازات مرتبط با اخلاق در طول مذاکرات موافقت کرد، اما مذاکرهکنندگان کلیدی دموکرات گفتند که این کافی نیست. در روز دوشنبه، سناتور سینتیا لومییس گفت که پیشنهاد متقابل دموکراتها اساساً از قبل از تعطیلات آگوست سنا تغییر نکرده است.
پس از رأیگیری، سناتور روبن گالیگو گفت: “همانطور که دموکراتها و جمهوریخواهان در حال پیشرفت به سمت address نگرانیهای اخلاقی بودند، رهبری جمهوریخواه مذاکرات را متوقف کرد و رأیگیری را تحمیل کرد و افزود: “آنها هرگز جدی درباره مذاکرات دوجانبه نبودند.” رهبر اقلیت سنا چاک شومر این ادعا را تکرار کرد و گفت: “همانطور که ممکن است شنیده باشید، یک توافق دوجانبه در میز بود که به تازگی در بعدازظهر امروز برای حل تمام موارد معلق از جمله اخلاق وجود داشت” و افزود: “رهبری جمهوریخواه وارد اتاق شد، بحث دوجانبه را قطع کرد و گفت، 'نه، ما تمام شدهایم' و آن را کشت.”
جمهوریخواهان آن چارچوب را رد کردند. لومییس پس از رأیگیری دموکراتها را سرزنش کرد و آنها را “ضد آمریکایی” نامید و در عین حال به این نکته اشاره کرد که نتیجه شامل برخی از رأیهای “نه” جمهوریخواهان بود.
جوایز استیبلکوین به یک نقطه وتوی دوم در داخل ائتلاف GOP تبدیل شد.
حتی اگر مبارزه اخلاقی حل شده بود، لایحه هنوز یک نقطه فشار دیگر را به همراه داشت. یک اختلاف عمده این بود که آیا قانون شفافیت جوایز استیبلکوین را که شبیه و میتوانند با حسابهای سپرده بانکی رقابت کنند، متوقف خواهد کرد یا خیر.
این موضوع به دو روش در ائتلاف تأثیر گذاشت. در اوایل فرآیند، واکنش صنعت را به همراه داشت و بعداً به مخالفت جمهوریخواهان در صحن کمک کرد. برایان آرمسترانگ، مدیرعامل Coinbase، قبلاً به دلیل نحوه برخورد با برنامههای جوایز استیبلکوین با این لایحه مخالفت کرده بود و آن مخالفت به توقف حرکت و ایجاد تأخیرهای چند هفتهای قبل از تأیید کمیته کمک کرد.
در سمت سنا، جوایز استیبلکوین به عنوان عاملی در پشت حداقل برخی از رأیهای “نه” جمهوریخواهان ذکر شد. سناتور جاش هاولی از میسوری به عنوان جمهوریخواهی که به دلیل نگرانیهای مربوط به جوایز استیبلکوین رأی منفی داد، شناسایی شد و او ماه گذشته گفته بود که با این لایحه مخالف است.
پیامد ساختار بازار این است که پاداشهای استیبلکوین دیگر جزئیات یک محصول خاص نیستند. آنها به عنوان یک خط مرزی نزدیک به بانکها در نظر گرفته میشوند که به فریمسازی لابیهای بانکی دعوت میکند و حفظ یک بسته ساختاری بازار تمیز و دوستانه برای معاملهگران را دشوارتر میسازد.
احیای لیم داک در مقابل راهنمایی تحت رهبری نهادهای نظارتی: تنها مسیرهای باقیمانده در کوتاهمدت
پنجره قانونی باقیمانده باریک است. یک جلسه "لیم داک"، که تقریباً چهار هفته بین انتخابات و تعطیلات زمستانی است، تنها دوره کوتاهمدتی است که به عنوان یک مسیر احیاپذیر معقول ذکر شده است و حتی آن هم به عنوان دشوار و با شانس کم توصیف شده است.
سناتور جان کندی پیشنهاد کرد که این لایحه ممکن است در آن پنجره لیم داک بازگردد در نظراتی که به خبرنگار الینور ترِت داده است. هیچ برنامه زمانبندی یا رویهای تأیید نشده است و نتیجه رأیگیری نشان میدهد که رهبری باید یک ائتلاف 60 رأیی را دوباره بسازد و نه اینکه فقط همان آزمایش صحن را دوباره اجرا کند.
اگر کنگره اقدام نکند، گزینه پشتیبان راهنمایی تحت رهبری نهادهای نظارتی با استفاده از اختیارات موجود است. روسای کمیته کشاورزی مجلس و کمیته خدمات مالی مجلس گفتند که همچنان از اقدام کنگره حمایت خواهند کرد، اما همچنین یک مسیر موازی با نهادهای نظارتی را نشان دادند. "مجلس در چندین کنگره کار کرده است تا یک چارچوب ساختاری بازار دارایی دیجیتال کارآمد برای اکوسیستم دارایی دیجیتال ایجاد کند،" گفتند.
"تا زمانی که اطمینان قانونی حاصل نشود، ما منتظر همکاری با نهادهای مالی فدرال هستیم تا آنها از اختیارات موجود برای توسعه قوانین و صدور راهنماییهای مربوط به داراییهای دیجیتال استفاده کنند."
سیگنال پیشرو که باید به آن توجه کرد، نه بلاغت درباره "نزدیک بودن" است. بلکه این است که آیا مذاکرهکنندگان زبان اخلاقی مشخصی را که به داراییهای ترامپ مرتبط است منتشر میکنند که بتواند دموکراتها را بدون تحریک خروج جمهوریخواهان حفظ کند و آیا پاداشهای استیبلکوین محدود، حفظ یا در یک بسته اصلاحشده جدا میشوند.
خوانش من: لایحه به دلیل جزئیات سیاست نمرد - بلکه به دلیل اعتماد و زمانبندی مرد.
آستانهای که مهم است هنوز 60 رأی است و 49 رأی سهشنبه یادآور این است که "پیشرفت تاریخی" میتواند هنوز هم یک شمارش رأی شکننده باشد. این لایحه از مجلس عبور کرد و به صحن رسید، اما ائتلاف سنا زمانی شکست خورد که گفتگو از زیرساخت بازار به این سمت تغییر کرد که آیا قانونگذاران به حفاظهای اخلاقی پیرامون داراییهای رمزارزی ترامپ اعتماد دارند یا خیر.
اگر احیای لیم داک اتفاق بیفتد، آزمون واقعی این است که آیا رهبری میتواند زبان اخلاقی قابل اجرا را روی کاغذ بیاورد و از تبدیل پاداشهای استیبلکوین به یک جنگ نیابتی بانکی در داخل جمهوریخواهان جلوگیری کند. بدون این دو اصلاح، قانون شفافیت همچنان یک کاتالیزور خبری باقی میماند و نه یک رژیم ساختاری بازار پایدار که معاملهگران بتوانند آن را تأمین مالی کنند.
