دادههای ویزا: USDC حدود ۷۰٪ حجم استیبلکوینها در ۲۰۲۶
حجم معاملات استیبلکوینهای تنظیمشده در ماه ژوئن به رکورد ۱.۷۹ تریلیون دلار رسید در حالی که USDT تقریباً ۲۵٪ سهم داشت.
داشبورد استیبلکوینهای آنچین ویزا نشان میدهد که USDC حدود ۷۰٪ از حجم معاملات استیبلکوینهای تنظیمشده را در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به خود اختصاص داده است، در حالی که این رقم برای USDT تقریباً ۲۵٪ است. همان مجموعه داده نشان میدهد که حجم معاملات استیبلکوینهای تنظیمشده در ماه ژوئن به رکورد ۱.۷۹ تریلیون دلار رسید که بهطور چشمگیری از ماه مه و سال گذشته افزایش یافته است.
نکات کلیدی
- USDC حدود 70٪ از درآمد تعدیل شده ویزا را نمایندگی میکند.استیبلکوینحجم تراکنشها در نیمه اول سال 2026، در حالی که USDT حدود 25% را تشکیل میداد.
- حجم معاملات استیبلکوینهای تنظیمشده در ژوئن ۲۰۲۶ به رکورد ۱.۷۹ تریلیون دلار رسید، که نسبت به ۱.۱ تریلیون دلار در ماه مه و حدود ۷۹۵ میلیارد دلار در ژوئن ۲۰۲۵ افزایش یافته است.
- حجم معاملات استیبلکوین تنظیمشده در نیمه اول سال 2026 به 8.82 تریلیون دلار رسید، که بالاتر از مجموع 5.8 تریلیون دلاری سال 2024 و حدود 2 تریلیون دلار کمتر از رکورد 10.8 تریلیون دلاری سال 2025 است.
- روششناسی تنظیمشده ویزا فعالیتهای رباتها، انتقالات صرافی و سایر معاملاتی که به عنوان فعالیت اقتصادی واقعی در نظر نمیگیرد را مستثنی میکند.
USDC برتری خود را نسبت به USDT در دادههای حجم تنظیمشده ویزا گسترش میدهد
دادههای داشبورد آنچین ویزا نشان میدهد که USDC شرکت Circle به وضوح کنترل حجم تراکنشهای استیبلکوین را در دست دارد، زمانی که فعالیتها از طریق روششناسی "تنظیمشده" ویزا فیلتر میشوند. در نیمه اول سال 2026، USDC حدود 70% از حجم تراکنشهای استیبلکوین تنظیمشده را به خود اختصاص داد، در حالی که USDT تتر تقریباً 25% را نمایندگی میکند.
برای معاملهگران، این تقسیم کمتر به عنوان یک مسابقه محبوبیت اهمیت دارد و بیشتر به عنوان نمایندهای از اینکه کدام مسیر دلاری در زمان حذف نویز استفاده میشود، اهمیت پیدا میکند. اگر حجم تنظیمشده جریانهای اقتصادی مرتبط را نشان میدهد، پس USDC به طور فزایندهای واحدی است که از طریق لولههایی که مکانها، جریانهای تسویه و عملیات خزانهداری را متصل میکند، حرکت میکند.
زمینه بلندمدت شدت تغییر را تقویت میکند. سری ویزا نشان میدهد که USDT تقریباً 90٪ از حجم تراکنشهای تنظیمشده در سال 2020 را تشکیل میداد، در حالی که USDC کمتر از 10٪ بود. تا سال 2022، USDC به حدود 45٪ رسیده بود. سهم ~70٪ در نیمه اول سال 2026 در مقابل ~25٪ برای USDT به عنوان یک معکوس از الگوهای تسلط دورههای قبلی خوانده میشود، نه یک تغییر حاشیهای.
رکورد ۱.۷۹ تریلیون دلاری ژوئن، نیمه اول ۲۰۲۶ را به ۸.۸۲ تریلیون دلار میرساند
تغییر سهم در کنار یک تغییر عمده در عدد فعالیت اصلی قرار گرفت. حجم معاملات استیبل کوین تنظیمشده در ژوئن ۲۰۲۶ به رکورد ۱.۷۹ تریلیون دلار رسید که نسبت به ۱.۱ تریلیون دلار ماه مه ۶۳٪ افزایش و نسبت به حدود ۷۹۵ میلیارد دلار در ژوئن ۲۰۲۵، ۱۲۵٪ افزایش نشان میدهد.
زیرا این رقم "تنظیم شده" است، افزایش ماه ژوئن بیشتر شبیه به یک شتاب در استفاده اقتصادی از استیبلکوینها به نظر میرسد تا یک انفجار ساده از چرخش خام در زنجیره. این تمایز تفاوت بین یک سیگنال ساختار بازار و یک معیار خودپسند است.
با نگاهی کلی، شش ماه اول سال 2026 به مجموع 8.82 تریلیون دلار در حجم معاملات استیبل کوین تنظیمشده رسید. این رقم از 5.8 تریلیون دلار ثبتشده در تمام سال 2024 فراتر رفته است، اما هنوز حدود 2 تریلیون دلار کمتر از رکورد 10.8 تریلیون دلار گزارششده در سال 2025 است.
حتی پس از یک ژوئن رکوردشکن، نرخ پیشبینیشده برای سال 2026 هنوز به سرعت سال 2025 بازنگشته است، که به تریدرها یک معیار واضح میدهد تا ببینند آیا امسال دوباره شتاب میگیرد یا صرفاً در حال جبران عقبماندگی پس از شروع کند است.
درون حجم استیبلکوین «تنظیمشده» ویزا: چه چیزی حذف میشود
ویزا معیار تنظیمشده خود را بهعنوان فیلتر طراحیشده برای تقریب فعالیت اقتصادی واقعی بهجای توان عملیاتی بلاکچین معرفی میکند. "ویزا فعالیت رباتها، انتقالات صرافی و سایر تراکنشهای بلاکچین که منعکسکننده فعالیت اقتصادی واقعی نیستند را قبل از محاسبه حجم تنظیمشده حذف میکند."
این روششناسی بار سنگینی را در نحوه تفسیر رکورد ژوئن و سهم USDC بر عهده دارد. اگر انتقالهای صرافی و حلقههای هدایتشده توسط رباتها مستثنی شوند، آنگاه حجم باقیمانده بیشتر احتمال دارد که پرداختها، تسویهحساب و حرکتهای خزانهداری را منعکس کند. بسته شامل یک ارتباط مستقیم نمیشود.لینکبه داشبورد یا جزئیات پوشش دقیق مانند اینکه کدام زنجیرهها و استیبلکوینها شامل میشوند، که این امر تکرار مستقل ارقام را تنها از روی این بخش محدود میکند.
سیگنالهایی که معاملهگران باید پس از افزایش سهم USDC پیگیری کنند
اولین سیگنال استمرار است. آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا حجم تراکنشهای استیبلکوین تنظیمشده ویزا میتواند پس از چاپ ۱.۷۹ تریلیون دلاری در ژوئن، نزدیک یا بالاتر از سطح ۱ تریلیون دلار در ماه باقی بماند.
دوم اینکه آیا نسبت USDC به USDT همچنان گسترش مییابد یا پس از توزیع ~۷۰٪ در مقابل ~۲۵٪ نیمه اول ۲۰۲۶ تثبیت میشود. یک فلات نشاندهنده تعادل جدیدی خواهد بود. یک افزایش دیگر به این معناست که انتخاب ریل هنوز در حال حرکت است.
سوم رفتار نهادی است. استاندارد چارترد و BNY اخیراً خدماتی در اطراف USDC سیرکل اضافه کردهاند به جای اینکه زیرساخت اختصاصی بسازند، که با ایدهای همراستا است که بانکها به یک شبکه موجود به عنوان استفاده از استیبلکوین برای پرداختها، تسویهحساب و عملیات خزانهداری میپیوندند.
در نهایت، وضوح روششناسی یک ریسک کاتالیزوری است. افشای دقیقتر از سوی ویزا در مورد زنجیرههای شامل، استیبلکوینها و قوانین تنظیم میتواند نحوه وزندهی معاملهگران به این معیار را تغییر دهد، بهویژه اگر پوشش در طول زمان تغییر کند.
چه چیزی ممکن است سهم حجم USDC به بازار بگوید
من سری تنظیمشده ویزا را به عنوان یک لنز ساختار بازار میبینم، نه یک تابلو امتیاز. جهش ژوئن قابل توجه است زیرا پس از حذف فعالیت رباتها و انتقالهای صرافی توسط ویزا اتفاق میافتد، که باعث میشود چاپ ۱.۷۹ تریلیون دلاری به نظر نزدیکتر به یک شتاب واقعی در استفاده باشد تا یک سراب از طریق.
آزمایش واقعی این است که آیا نرخ پس از ژوئن در حالی که USDC چیزی شبیه به ۷۰٪ سهم را حفظ میکند، حفظ میشود. اگر آن ترکیب ادامه یابد، تنظیم به نظر میرسد ساختاری به جای داستانمحور، با عملکرد روزافزون USDC به عنوان واحد تسویه پیشفرض در فعالیتی که ویزا سعی در اندازهگیری آن دارد.
