संपार्श्विक

गिरवी क्या है?

गिरवी एक संपत्ति है जिसे उधारकर्ता एक ऋण के लिए सुरक्षा के रूप में लॉक करता है या वचनबद्ध करता है, ताकि उधारदाता के पास सुरक्षा हो यदि उधारकर्ता चुकता नहीं करता। क्रिप्टो में, गिरवी का सामान्य अर्थ होता है डिजिटल संपत्तियों को एक स्मार्ट अनुबंध में जमा करना ताकि एक अन्य संपत्ति (अक्सर एक स्टेबलकॉइन) उधार ली जा सके बिना अपनी होल्डिंग्स बेचे। यदि ऋण बहुत जोखिम भरा हो जाता है—आमतौर पर क्योंकि गिरवी का मूल्य गिरता है—तो सिस्टम गिरवी को जब्त कर सकता है और उसे बेच सकता है ताकि उधारदाता को पूरा किया जा सके।

संपार्श्विक कैसे काम करता है?

पारंपरिक वित्त में, संपार्श्विक एक बंधक के लिए एक घर या एक ऑटो लोन के लिए एक कार हो सकता है। यही विचार क्रिप्टो में भी लागू होता है: उधारकर्ता पहले कुछ मूल्यवान प्रदान करता है, और वह मूल्य उधारदाता के जोखिम को कम करता है। विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) में मुख्य अंतर यह है कि “नियम” स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स द्वारा लागू होते हैं न कि बैंक के बैक ऑफिस द्वारा।

एक सामान्य DeFi संपार्श्विक ऋण चरण-दर-चरण काम करता है: 1. संपार्श्विक जमा करें: आप एक संपत्ति (उदाहरण के लिए, ETH, wBTC, या कोई अन्य टोकन) को एक उधारी प्रोटोकॉल में प्रदान करते हैं। 2. इसके खिलाफ उधार लें:प्रोटोकॉल आपको एक सीमा तक उधार लेने की अनुमति देता है जो एक संपार्श्विक कारक (जिसे ऋण-से-मूल्य, या LTV भी कहा जाता है)। यदि प्रोटोकॉल 75% LTV की अनुमति देता है, तो $10,000 का संपार्श्विक $7,500 के उधारी का समर्थन कर सकता है। 3.

एक सुरक्षा बफर बनाए रखें: क्योंकि क्रिप्टो कीमतें तेजी से बदल सकती हैं, कई प्रोटोकॉल अधिक संपार्श्विकीकरण की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि संपार्श्विक मूल्य को ऋण मूल्य से अधिक होना चाहिए। यह बफर उधारदाताओं और प्रोटोकॉल की रक्षा करने में मदद करता है। 4. ब्याज और पुनर्भुगतान: उधारकर्ता ब्याज (अक्सर परिवर्तनीय) का भुगतान करता है और कभी भी संपार्श्विक को अनलॉक करने के लिए पुनर्भुगतान कर सकता है। 5.

यदि संपार्श्विक कम है तो परिसंपत्ति बिक्री:यदि संपार्श्विक मूल्य गिरता है या उधार ली गई राशि बढ़ती है (ब्याज के कारण) इस तरह कि स्थिति आवश्यक सीमा को पार कर जाती है, तो लिक्विडेटर्स ऋण के एक भाग को चुकता कर सकते हैं और छूट पर संपार्श्विक प्राप्त कर सकते हैं। यह स्वचालित प्रक्रिया प्रणाली को स्थिर रखने के लिए डिज़ाइन की गई है।

एक सरल उपमा: संपार्श्विक ऐसा है जैसे उपकरण किराए पर लेते समय एक मूल्यवान जमा छोड़ना। यदि आप उपकरण लौटाते हैं और जो आप owe करते हैं उसे चुकता करते हैं, तो आपको आपका जमा वापस मिल जाता है। यदि आप ऐसा नहीं करते हैं, तो जमा नुकसान को कवर करता है।

व्यवहार में संपार्श्विक

संपार्श्विक DeFi उधारी बाजारों के लिए आधारभूत है जैसे कि Aave और Compound, जहाँ उपयोगकर्ता संपत्तियाँ प्रदान करते हैं ताकि उपज अर्जित कर सकें और उधारकर्ता तरलता तक पहुँचने के लिए संपार्श्विक पोस्ट करते हैं। ये प्रणाली पारदर्शी जोखिम मानकों पर निर्भर करती हैं—जैसे LTV, लिक्विडेशन थ्रेशोल्ड, और समर्थित संपार्श्विक प्रकार—जो अस्थिरता को प्रबंधित करने में मदद करती हैं।

संपार्श्विक विकेंद्रीकृत स्थिरकॉइन प्रणालियों को भी शक्ति प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, MakerDAODAI को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में लॉक किए गए क्रिप्टो संपार्श्विक के खिलाफ जारी किया जाता है। उपयोगकर्ता संपार्श्विकित स्थितियाँ खोलते हैं, DAI को एक सीमा तक मिंट करते हैं, और उन्हें परिसंपत्ति को सुरक्षित रूप से संपार्श्विकित रखना होता है ताकि परिसमापन से बचा जा सके। उधारी और स्थिरकॉइन के अलावा, संपार्श्विक मार्जिन ट्रेडिंग, डेरिवेटिव्स, और संरचित उत्पादों में दिखाई देता है, जहाँ यह खुले पदों का समर्थन करने वाला मार्जिन या सुरक्षा के रूप में कार्य करता है।

संपार्श्विक क्यों महत्वपूर्ण है

संपार्श्विक ऑन-चेन क्रेडिट को पारंपरिक क्रेडिट स्कोर, बैंक खातों, या केंद्रीकृत अंडरराइटिंग पर निर्भर किए बिना संभव बनाता है। अग्रिम में संपत्तियों की आवश्यकता करके, DeFi प्रोटोकॉल किसी भी व्यक्ति को अनुमति रहित उधारी की पेशकश कर सकते हैं जो स्वीकार्य संपार्श्विक प्रदान कर सकता है, जबकि उधारकर्ताओं को असुरक्षित उधारी की तुलना में एक स्पष्ट जोखिम मॉडल मिलता है।

यह बाजार की दक्षता में भी सुधार करता है। संपार्श्विकित उधारी धारकों को दीर्घकालिक पदों को बेचे बिना तरलता तक पहुँचने की अनुमति देती है, जो मजबूर बिक्री को कम कर सकती है और हेजिंग, पुनर्संतुलन, या वास्तविक दुनिया के खर्चों को वित्तपोषित करने जैसी रणनीतियों को सक्षम कर सकती है। बिना संपार्श्विक और स्वचालित परिसमापन के, अधिकांश DeFi उधारी या तो उधारकर्ताओं के लिए बहुत जोखिम भरा होगा या केंद्रीकृत गेटकीपरों की आवश्यकता होगी—जो क्रिप्टो वित्त की खुली, प्रोग्रामेबल प्रकृति को कमजोर करेगा।