Bitcoin ने 5 जून को 50% नुकसान के साथ ऐतिहासिक निचले स्तर…
CryptoQuant का RCV Z-score -2.35 पर है, जो एक दूसरा देर से भालू संकेत जोड़ता है, लेकिन डेटा सेट 50% ट्रिगर पर असहमत हैं।
बिटकॉइन एक ऐतिहासिक रूप से परिभाषित "बॉटम विंडो" में चला गया है, जब एक प्रमुख ऑनचेन तनाव मीट्रिक ने 5 जून को पिछले चक्र के थ्रेशोल्ड को पार कर लिया। एक अलग लागत-आधार संकुचन मॉडल भी गहरे नकारात्मक रीडिंग्स दिखा रहा है, हालांकि आपूर्ति-में-हानि ट्रिगर इस पर निर्भर करता है कि एक व्यापारी कौन सा डेटा सेट उपयोग करता है।
मुख्य निष्कर्ष
- बिटकॉइन5 जून को एक अवास्तविक हानि में रखी गई आपूर्ति 50% के स्तर को पार कर गई, जो ऐतिहासिक रूप से पिछले चक्रों में 101 दिनों के भीतर मैक्रो बॉटम से पहले आई है।
- 17 जुलाई तक बत्तीस दिन बीत चुके थे, जिससे वर्तमान चक्र के ट्रिगर के बाद का खिंचाव ऐतिहासिक उदाहरणों में से सबसे लंबे में से एक बन गया।
- CryptoQuant की आपूर्ति-में-नुकसान पढ़ाई 17 जुलाई को 46% पर थी, जिसने >50% फ्रेमिंग के मुकाबले एक जीवित विसंगति उत्पन्न की, जिसका उपयोग काउंटडाउन शुरू करने के लिए किया गया था।
- CryptoQuant के वास्तविक पूंजी भिन्नता मॉडल ने -2.35 का मानकीकृत Z-स्कोर प्रदर्शित किया, जिसे इसके ऐतिहासिक सीमा के निचले 6% के रूप में वर्णित किया गया और इसे पिछले उप -2.0 शासन में मजबूत अगले 12-महीने के रिटर्न से जोड़ा गया।
5 जून को सप्लाई-इन-लॉस 50% को पार कर गया—एक ऐतिहासिक काउंटडाउन मार्कर
K33 रिसर्च ने यह बताया कि 5 जून को Bitcoin की आपूर्ति का आधे से अधिक हिस्सा अवास्तविक हानि में था, 50% रेखा को एक शासन संकेतक के रूप में मानते हुए, जिसने ऐतिहासिक रूप से एक मैक्रो भालू बाजार के निचले स्तर की ओर उलटी गिनती शुरू की है।
मेट्रिक "नुकसान में आपूर्ति" उन सिक्कों के हिस्से को ट्रैक करता है जिनकी ऑनचेन लागत आधार वर्तमान बाजार मूल्य से ऊपर है। K33 के ऐतिहासिक संदर्भ में, जब नुकसान में आपूर्ति 50% से अधिक हो जाती है, तो Bitcoin का मैक्रो बॉटम 101 दिनों के भीतर आ जाता है।
यह फ्रेमिंग महत्वपूर्ण है क्योंकि यह एक अस्पष्ट "लेट बियर" कथा को एक समय-सीमित खिड़की में बदल देती है। यह अपने आप में, निम्न स्तर के लिए कोई तारीख या मूल्य निर्धारित नहीं करती।
"बॉटम विंडो" में पिछले चक्र कितने समय तक रहे
K33 द्वारा उद्धृत उदाहरण 50% ट्रिगर के बाद व्यापक फैलाव दिखाते हैं। 2022 के भालू बाजार का निचला स्तर 13 दिन बाद आया, जबकि 2018 में 23 दिन लगे। असामान्य मामला 2014 था, जब Bitcoin ने सीमा पार होने के बाद 101 दिनों तक गिरना जारी रखा।
17 जुलाई तक, 5 जून के ट्रिगर के बाद 42 दिन बीत चुके थे। यह वर्तमान खिड़की को ऐतिहासिक उदाहरणों में से दूसरी सबसे लंबी बनाता है, जो ऐतिहासिक अधिकतम के भीतर समय जोखिम को खुला रखता है, बजाय इसके कि तत्काल निचला स्तर का संकेत दे।
K33 ने यह भी तर्क किया कि 50% से अधिक हानि में आपूर्ति के बाद के वर्ष में रिटर्न "बहुत मजबूत होने की प्रवृत्ति रखते हैं।" यह लंबे समय के क्षितिज की स्थिति के लिए सकारात्मक है, लेकिन यह खिड़की के भीतर अतिरिक्त निचले स्तर की संभावना को समाप्त नहीं करता।
CryptoQuant का RCV Z-स्कोर -2.35 पर पहुंच गया है क्योंकि लागत-आधार संकुचन गहरा होता जा रहा है।
एक दूसरा संकेत CryptoQuant के वास्तविकीकृत पूंजी भिन्नता (RCV) मॉडल से आ रहा है, जो वास्तविकीकृत पूंजी की तुलना बाजार पूंजी से करता है ताकि यह आंका जा सके कि निवेशक का लागत आधार वर्तमान मूल्यांकन की तुलना में कितना फैला या संकुचित है।
CryptoQuant ने RCV मॉडल को इसके ऐतिहासिक रेंज के निचले 6% में बताया, जिसमें मानकीकृत RCV Z-स्कोर -2.35 है। योगदानकर्ता Crazzyblockk ने व्याख्या को स्पष्ट रूप से संक्षेपित किया: "जब वह भिन्नता गहरे नकारात्मक z-स्कोर क्षेत्र में संकुचित होती है, तो रैलियों के दौरान निर्मित भावनात्मक प्रीमियम बड़े पैमाने पर मूल्य निर्धारण से बाहर हो गया है। यह मीट्रिक कथा नहीं पढ़ता, यह पूंजी के वितरण को पढ़ता है।"
CryptoQuant ने -2.0 Z-स्कोर के नीचे विस्तारित समय को मजबूत भविष्य के रिटर्न से भी जोड़ा, stating: "हर पूर्व खिंचाव जहां मॉडल -2.0 z-स्कोर के नीचे विस्तारित समय बिताता है, देर 2018, मध्य 2022, प्रारंभिक 2015, ने 75% से अधिक के उत्तर में अगले बारह महीने के रिटर्न का पूर्वाभास किया।" मॉडल कितनी चरम सीमा तक जा सकता है, इसका ऐतिहासिक एंकर नवंबर 2018 था, जब "नवंबर 2018 में -4.68, लगभग ठीक Bitcoin के चक्र के निचले स्तर के करीब $3,792 पर आया।"
संकेत व्यापारी ट्रैक कर सकते हैं अगला: हानि में आपूर्ति और -2.0 के नीचे बिताया गया समय
पहला व्यावहारिक मुद्दा ट्रिगर स्वयं है। CryptoQuant का सप्लाई-इन-लॉस रीडिंग 17 जुलाई को 46% थी, जो K33 के 5 जून की काउंटडाउन शुरू करने के लिए उपयोग किए गए >50% थ्रेशोल्ड के साथ संघर्ष करती है। 50% का उपयोग करने वाले व्यापारियों के लिए, डेटा सेट और सैंपलिंग विकल्प एक फुटनोट नहीं है। यह सिग्नल है।
अगला है घड़ी। यदि 5 जून को प्रारंभ बिंदु के रूप में माना जाता है, तो ऐतिहासिक रूप से उद्धृत 101-दिन के अधिकतम के मुकाबले दिन-गिनती 'लेट' बनाम 'अभी भी जगह' को फ्रेम करने का सबसे साफ तरीका बन जाती है।
लागत-आधार पक्ष पर, वास्तविक समय का चर निरंतरता है। CryptoQuant का अपना दावा इस पर निर्भर करता है कि क्या RCV Z-score -2.0 के नीचे लंबे समय तक बना रहता है, और क्या यह उद्धृत -4.68 के तल के सापेक्ष अधिक चरम रीडिंग की ओर प्रवृत्त होता है।
ये ऑनचेन शासन सिग्नल क्या करते हैं—और क्या नहीं—अभी तक पुष्टि करते हैं।
मैं इन्हें शासन ध्वज के रूप में मानता हूं, समय निर्धारण कॉल के रूप में नहीं। जो थ्रेशोल्ड महत्वपूर्ण है वह 50% सप्लाई-इन-लॉस लाइन है, लेकिन पैकेट पहले से ही दिखाता है कि व्यापारियों को 'स्वच्छ' ऑनचेन ट्रिगर्स द्वारा क्यों काटा जाता है। एक डेटा सेट कहता है कि बाजार ने 5 जून को इसे पार किया, दूसरा 17 जुलाई को 46% प्रिंट करता है। यदि ट्रिगर की स्थिति फीड पर निर्भर करती है, तो व्यापार योग्य बढ़त निरंतरता में है, न कि शीर्षक में।
CryptoQuant का -2.35 RCV Z-score एक भावनात्मक उत्प्रेरक की तरह अधिक दिखता है न कि एक मौलिक बदलाव। असली परीक्षण यह है कि क्या बाजार उस संकुचित लागत-आधार शासन में लंबे समय तक बना रहता है ताकि यह पूर्व के उप -2.0 खिंचाव के समान दिख सके, और क्या 5 जून की विंडो को एकल डेटा सेट पर बिना सिग्नल के नीचे चले ट्रैक किया जा सकता है।
