वीजा डेटा: H1 2026 में USDC का 70% स्थिरकॉइन वॉल्यूम
समायोजित स्थिर मुद्रा लेनदेन की मात्रा जून में रिकॉर्ड $1.79 ट्रिलियन पर पहुंच गई, जबकि USDT ने लगभग 25% हिस्सेदारी रखी।
विज़ा के ऑनचेन स्थिर मुद्रा डैशबोर्ड से पता चलता है कि USDC ने 2026 के पहले आधे में समायोजित स्थिर मुद्रा लेनदेन मात्रा का लगभग 70% कब्जा कर लिया, जबकि USDT के लिए लगभग 25%। उसी डेटा सेट से पता चलता है कि समायोजित स्थिर मुद्रा लेनदेन मात्रा जून में रिकॉर्ड $1.79 ट्रिलियन तक पहुंच गई, जो मई और एक साल पहले से तेज़ी से बढ़ी।
मुख्य निष्कर्ष
- USDC ने विज़ा के समायोजित स्थिर मुद्रा लेनदेन मात्रा का लगभग 70% प्रतिनिधित्व कियास्थिर मुद्रालेनदेन मात्रा H1 2026 में, जबकि USDT ने लगभग 25% का योगदान दिया।
- जून 2026 की समायोजित स्थिर मुद्रा लेनदेन मात्रा रिकॉर्ड $1.79 ट्रिलियन तक पहुंच गई, जो मई में $1.1 ट्रिलियन और जून 2025 में लगभग $795 बिलियन से ऊपर है।
- H1 2026 की समायोजित स्थिर मुद्रा लेनदेन मात्रा कुल $8.82 ट्रिलियन थी, जो 2024 के $5.8 ट्रिलियन वार्षिक कुल से ऊपर और 2025 के $10.8 ट्रिलियन रिकॉर्ड से लगभग $2 ट्रिलियन नीचे है।
- विज़ा की समायोजित पद्धति बॉट गतिविधियों, विनिमय हस्तांतरण और अन्य लेनदेन को बाहर करती है जिन्हें यह वास्तविक आर्थिक गतिविधि के रूप में नहीं मानती।
USDC ने विज़ा के समायोजित मात्रा डेटा में USDT पर अपनी बढ़त बढ़ाई
विज़ा के ऑनचेन डैशबोर्ड डेटा से पता चलता है कि सर्कल का USDC स्थिर मुद्रा लेनदेन मात्रा पर स्पष्ट नियंत्रण में है जब गतिविधि को विज़ा की 'समायोजित' पद्धति के माध्यम से छानबीन की जाती है। 2026 के पहले आधे में, USDC ने समायोजित स्थिर मुद्रा लेनदेन मात्रा का लगभग 70% हिस्सा लिया, जबकि टेदर का USDT लगभग 25% का प्रतिनिधित्व करता है।
व्यापारियों के लिए, वह विभाजन एक लोकप्रियता प्रतियोगिता के रूप में कम महत्वपूर्ण है और अधिक इस बात का संकेत है कि जब शोर को हटा दिया जाता है तो कौन सा डॉलर रेल उपयोग किया जा रहा है। यदि समायोजित मात्रा आर्थिक रूप से प्रासंगिक प्रवाह को पकड़ रही है, तो USDC तेजी से उन पाइपों के माध्यम से चलने वाली इकाई बन रही है जो स्थानों, निपटान कार्यप्रवाह और खजाना संचालन को जोड़ती है।
लंबी अवधि का संदर्भ उलटफेर के आकार को मजबूत करता है। वीज़ा की श्रृंखला दिखाती है कि 2020 में USDT ने समायोजित लेनदेन मात्रा का लगभग 90% हिस्सा बनाया, जबकि USDC 10% के तहत था। 2022 तक, USDC लगभग 45% तक पहुंच गया था। H1 2026 में ~70% हिस्सेदारी USDT के ~25% के मुकाबले पहले के चक्र के प्रभुत्व के पैटर्न का उलटफेर है, न कि एक मामूली बदलाव।
जून का $1.79T रिकॉर्ड H1 2026 को $8.82T तक बढ़ाता है
शेयर परिवर्तन एक प्रमुख गतिविधि संख्या में एक महत्वपूर्ण बदलाव के साथ आया। समायोजित स्थिर मुद्रा लेनदेन की मात्रा जून 2026 में रिकॉर्ड $1.79 ट्रिलियन पर पहुंच गई, जो मई के $1.1 ट्रिलियन से 63% अधिक है और जून 2025 में लगभग $795 बिलियन से 125% अधिक है।
क्योंकि आंकड़ा "समायोजित" है, जून में वृद्धि आर्थिक रूप से प्रासंगिक स्थिरकॉइन के उपयोग में तेजी की तरह दिखती है, न कि केवल कच्चे ऑनचेन चर्न का एक साधारण विस्फोट। यह भेद एक बाजार संरचना संकेत और एक दिखावटी मीट्रिक के बीच का अंतर है।
2026 के पहले छह महीनों में समायोजित स्टेबलकॉइन लेनदेन मात्रा $8.82 ट्रिलियन रही। यह पहले से ही 2024 में दर्ज किए गए $5.8 ट्रिलियन से अधिक है, लेकिन यह 2025 में रिपोर्ट किए गए रिकॉर्ड $10.8 ट्रिलियन से लगभग $2 ट्रिलियन कम है। रिकॉर्ड जून के बाद भी, 2026 का अनुमानित रन-रेट अभी तक 2025 की गति पर वापस नहीं आया है, जो व्यापारियों को यह स्पष्ट मानक देता है कि क्या यह वर्ष फिर से तेजी पकड़ रहा है या बस धीमी शुरुआत के बाद पीछे की ओर बढ़ रहा है।
वीज़ा के 'समायोजित' स्थिर मुद्रा मात्रा के अंदर: क्या हटाया जाता है
वीज़ा अपने समायोजित मीट्रिक को एक फ़िल्टर के रूप में प्रस्तुत करता है जो वास्तविक आर्थिक गतिविधि का अनुमान लगाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, न कि ब्लॉकचेन थ्रूपुट। "वीज़ा बॉट गतिविधि, विनिमय हस्तांतरण और अन्य ब्लॉकचेन लेनदेन को हटा देता है जो वास्तविक आर्थिक गतिविधि को नहीं दर्शाते, समायोजित मात्रा की गणना करने से पहले।"
वह पद्धति इस बात में भारी उठान कर रही है कि बाजार को जून के रिकॉर्ड और USDC के हिस्से को कैसे समझना चाहिए। यदि विनिमय हस्तांतरण और बॉट-चालित लूप को बाहर रखा जाए, तो शेष मात्रा अधिक संभावना है कि यह भुगतान, निपटान, और खजाना-शैली की गतिविधियों को दर्शाए। पैकेट में सीधे शामिल नहीं है।लिंकडैशबोर्ड या ग्रैन्युलर कवरेज विवरण जैसे कि कौन से चेन और स्टेबलकॉइन शामिल हैं, जो केवल अंश से आंकड़ों की स्वतंत्र पुनरावृत्ति को सीमित करते हैं।
संकेत जो व्यापारियों को USDC शेयर वृद्धि के बाद ट्रैक करना चाहिए।
पहला संकेत निरंतरता है। जो सीमा महत्वपूर्ण है वह यह है कि क्या वीज़ा का समायोजित स्टेबलकॉइन लेनदेन वॉल्यूम जून के $1.79 ट्रिलियन प्रिंट के बाद $1 ट्रिलियन मासिक स्तर के करीब या उससे ऊपर रह सकता है।
दूसरा यह है कि क्या USDC बनाम USDT विभाजन बढ़ता रहता है या H1 2026 के ~70% बनाम ~25% वितरण के बाद स्थिर होता है। एक पठार एक नए संतुलन का सुझाव देगा। एक और उच्च स्तर का अर्थ होगा कि रेल विकल्प अभी भी गति में है।
तीसरा संस्थागत व्यवहार है। स्टैंडर्ड चार्टर्ड और BNY ने हाल ही में सर्कल के USDC के चारों ओर सेवाएँ जोड़ी हैं, बजाय इसके कि वे स्वामित्व वाली अवसंरचना का निर्माण करें, यह विचार के साथ मेल खाता है कि बैंक एक मौजूदा नेटवर्क में शामिल हो रहे हैं क्योंकि स्टेबलकॉइन का उपयोग भुगतान, निपटान और ट्रेजरी संचालन के लिए बढ़ता है।
अंत में, कार्यप्रणाली की स्पष्टता एक उत्प्रेरक जोखिम है। वीज़ा द्वारा शामिल चेन, स्टेबलकॉइन और समायोजन नियमों पर अधिक ग्रैन्युलर खुलासा व्यापारियों के लिए मैट्रिक को कैसे तौलते हैं, इसे बदल सकता है, विशेष रूप से यदि कवरेज समय के साथ बदलता है।
USDC के वॉल्यूम शेयर का बाजार को क्या बताने की संभावना है।
मैं वीज़ा की समायोजित श्रृंखला को एक बाजार-संरचना लेंस के रूप में मानता हूँ, न कि एक स्कोरबोर्ड के रूप में। जून की वृद्धि महत्वपूर्ण है क्योंकि यह वीज़ा द्वारा बोट गतिविधि और एक्सचेंज ट्रांसफर को हटाने के बाद आती है, जिससे $1.79 ट्रिलियन प्रिंट वास्तविक उपयोग में तेजी के करीब दिखता है न कि थ्रूपुट मृगतृष्णा।
वास्तविक परीक्षण यह है कि क्या जून के बाद की रन-रेट तब तक बनी रहती है जब तक USDC लगभग 70% शेयर बनाए रखता है। यदि वह संयोजन बना रहता है, तो सेटअप संरचनात्मक रूप से दिखने लगता है न कि कथा-प्रेरित, जिसमें USDC गतिविधि में डिफ़ॉल्ट निपटान इकाई के रूप में बढ़ता है जिसे वीज़ा मापने की कोशिश कर रहा है।
