विली वू: दुनिया में Bitcoin स्वामित्व ~5%, सोने से अधिक
उसकी देश की तालिका 4.5%–6% अपनाने का संकेत देती है, या लगभग 370–500 मिलियन BTC धारकों की संख्या विश्वभर में।
विश्लेषक विली वू ने कहा कि बिटकॉइन स्वामित्व वैश्विक जनसंख्या का लगभग 5% है, जिसे उन्होंने सोने और एस एंड पी 500 के लिए अनुमानित अपनाने से अधिक बताया। यह दावा सर्वेक्षण इनपुट और एक एस-कार्व मॉडल पर आधारित है, और यह पहले से ही इस पर प्रतिक्रिया प्राप्त कर रहा है कि क्या "स्वामित्व" को व्यापक निवेश "एक्सपोजर" के साथ तुलना की जा रही है।
मुख्य निष्कर्ष
- विली वू द्वारा साझा किया गया एक मॉडलित अनुमान वैश्विक बिटकॉइनस्वामित्व को दुनिया की जनसंख्या का लगभग 5% बताता है, जबकि एस एंड पी 500 के लिए ~4% और सोने के लिए ~4.5% है।
- वू की देश तालिका ने वैश्विक BTC अपनाने का 4.5%–6% संकेत दिया, जिसे उन्होंने लगभग 370–500 मिलियन लोगों में अनुवादित किया।
- विधि को "विश्वसनीय" सर्वेक्षण इनपुट, जिसमें ग्लासनोड ऑन-चेन डेटा और क्रिप्टो.कॉम रिपोर्ट शामिल हैं, को एक एस-कार्व अपनाने के मॉडल में फिट करने के रूप में वर्णित किया गया।
- चुने गए देश के अनुमानों में भारत में ~68 मिलियन धारक (4.6%), अमेरिका में ~14% स्वामित्व (~50 मिलियन), वियतनाम में 17% पैठ, और चीन में ~33 मिलियन धारक (2.3%) शामिल हैं, हालांकि क्रिप्टो ट्रेडिंग और माइनिंग पर एक समग्र प्रतिबंध है।
वू का 5% बिटकॉइन स्वामित्व दावा BTC को सोने और एस एंड पी 500 से आगे रखता है
विली वू ने कहा कि बिटकॉइन स्वामित्व अब वैश्विक जनसंख्या का लगभग 5% है, इसे एस एंड पी 500 के लगभग 4% और सोने के लगभग 4.5% से अधिक अपनाने के रूप में प्रस्तुत किया। तुलना यहाँ काम कर रही है: यह केवल "अधिक लोग BTC रखते हैं" नहीं है, यह "BTC अब एक विशेषता नहीं है" है।संपत्तिपारंपरिक बेंचमार्क के सापेक्ष।
कीमत की कार्रवाई वास्तविक समय में कथा को मान्य नहीं कर रही थी। BTC $77,438.44 पर व्यापार कर रहा था, पिछले 24 घंटों में 1.47% की गिरावट के साथ, Benzinga Pro डेटा के अनुसार।
Woo ने यह भी अपेक्षाएँ निर्धारित कीं कि उस स्वामित्व स्तर का व्यावहारिक रूप में क्या अर्थ है। वर्तमान अपनाने पर, उन्होंने Bitcoin को "एक वित्तीय संपत्ति से अधिक नहीं" के रूप में वर्णित किया, जबकि तर्क किया कि 50% अपनाना "पैसे और राज्य का पृथक्करण" का संकेत देगा।
अनुमान के अंदर: सर्वेक्षण, Glassnode इनपुट, और एक S-Curve अपनाने का फिट
Woo का अनुमान स्पष्ट रूप से मॉडल किया गया है न कि सीधे गिनती। उन्होंने कहा कि उन्होंने Bitcoin अपनाने के "विश्वसनीय" सर्वेक्षणों का उपयोग किया और फिर उन इनपुट को S-curve अपनाने के मॉडल में फिट किया, Glassnode के ऑन-चेन डेटा और Crypto.com रिपोर्टों को स्रोत के रूप में नामित किया।
एक S-curve एक मानक प्रसार मॉडल है: अपनाना धीरे-धीरे शुरू होता है, वितरण और सामाजिक प्रमाण के बढ़ने के साथ तेज होता है, फिर संतृप्ति के करीब पहुंचने पर फिर से धीमा हो जाता है। इस संदर्भ में, मॉडल एक शोर सर्वेक्षण स्नैपशॉट को एकल अपनाने की यात्रा में समेटने का एक तरीका है, फिर यह अनुमान लगाता है कि दुनिया उस वक्र पर कहाँ बैठती है।
Woo द्वारा साझा किया गया मुख्य आउटपुट एक रेंज था, न कि एक बिंदु अनुमान। उनकी देश तालिका ने वैश्विक BTC अपनाने का 4.5%–6% का संकेत दिया, जिसे उन्होंने लगभग 370–500 मिलियन लोगों के रूप में अनुवादित किया।
अनिश्चितता सूक्ष्म नहीं है। पैकेट में पूर्ण देश तालिका, सटीक सर्वेक्षण सेट, या "स्वामित्व" को सर्वेक्षण प्रतिक्रियाओं और ऑन-चेन ह्यूरिस्टिक्स से एकल वैश्विक संख्या में मैप करने के लिए उपयोग की गई परिभाषाएँ शामिल नहीं हैं। ऑन-चेन डेटा गतिविधि को सीमित करने और पते को क्लस्टर करने में मदद कर सकता है, लेकिन यह सीधे लोगों की पहचान नहीं करता है, और सर्वेक्षण नमूने, प्रश्नों के शब्दों और यह कि क्या उत्तरदाता अप्रत्यक्ष होल्डिंग्स को गिनते हैं, के आधार पर भटक सकते हैं।
भौगोलिक संकेत और स्वामित्व बनाम एक्सपोजर विवाद जो व्यापारियों को ध्यान में रखना चाहिए।
वू के देश के मुख्य बिंदु थ्रेड का सबसे ठोस हिस्सा थे क्योंकि वे अपनाने को विशिष्ट न्यायालयों और सीमाओं से जोड़ते हैं। भारत को लगभग 68 मिलियन के साथ सबसे बड़े निरपेक्ष धारकों के रूप में उद्धृत किया गया, जिसे वू ने कहा कि यह जनसंख्या का 4.6% है। उसी संदर्भ ब्लॉक ने नोट किया कि पिछले पांच वर्षों में अमेरिकी डॉलर ने भारतीय रुपये के मुकाबले 30% से अधिक की वृद्धि की है, यह याद दिलाते हुए कि "अपनाने" को मुद्रा गतिशीलता द्वारा उतना ही प्रेरित किया जा सकता है जितना कि पोर्टफोलियो निर्माण द्वारा।
यू.एस. का अनुमान प्रवेश पर अधिक था: 14% स्वामित्व दर, जो लगभग 50 मिलियन मालिकों का प्रतिनिधित्व करती है। वियतनाम को 17% के साथ सबसे उच्च प्रवेश बाजार के रूप में उद्धृत किया गया।
चीन इस कथा के लिए तनाव परीक्षण था। व्यापक प्रतिबंध लगाने के बावजूदक्रिप्टोक्यूरेंसीव्यापार और खनन के संदर्भ में, वू की तालिका ने चीन में लगभग 33 मिलियन BTC धारकों का अनुमान लगाया, जो जनसंख्या का 2.3% है। यदि यह अनुमान दिशा में भी सही है, तो यह वू के इस दृष्टिकोण का समर्थन करता है कि BTC की मांग प्रतिबंधात्मक नीति शासन के तहत भी बनी रह सकती है।
प्रतिरोध वहीं आया जहां यह आमतौर पर आता है: परिभाषाएँ। आलोचकों ने तर्क किया कि अधिक लोग स्टॉक्स के संपर्क में हैं बनिस्बत Bitcoin के, यह संकेत करते हुए कि S&P 500 की तुलना "प्रत्यक्ष स्वामित्व" को BTC के साथ और "संपत्ति" और सोने के लिए व्यापक "संपर्क" के साथ मिला रही है। वू का प्रतिवाद था कि तुलना को गलत समझा जा रहा है: "कला यह है कि 4-5% दुनिया SPX+Gold को एक निवेश के रूप में उपयोग करती है, जबकि BTC का उपयोग एक मौद्रिक समस्या को हल करने के लिए भी किया जाता है - विशेष रूप से जहां पूंजी नियंत्रण या उच्च मुद्रास्फीति होती है," उन्होंने कहा।
वह विवाद व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह निर्धारित करता है कि क्या शीर्षक यात्रा करता है। क्रिप्टो-नेटिव दर्शक मॉडल किए गए स्वामित्व रेंज को स्वीकार करेंगे। मैक्रो आवंटक आमतौर पर यह पूछताछ करते हैं कि क्या हर किसी की एक्सपोजर वाला हर व्यक्ति (पेंशन, रिटायरमेंट अकाउंट, ईटीएफ) है या “वे लोग जो सीधे संपत्ति रखते हैं।”
अगली बार अपनाने की कथा की पुष्टि क्या करेगी
सबसे साफ पुष्टि का मार्ग विधात्मक है, न कि भाषणात्मक। कोई भी फॉलो-अप जो पूर्ण देश तालिका और "स्वामित्व" बनाम "एक्सपोजर" के लिए उपयोग किए गए सटीक परिभाषाएँ प्रकाशित करता है, वह बाजार को यह sanity-check करने की अनुमति देगा कि क्या S&P 500 और सोने की तुलना समान है।
दूसरी जांच यह है कि क्या उद्धृत इनपुट एक ही दिशा में चलते हैं। ग्लासनोड के ऑन-चेन काम और क्रिप्टो.कॉम की रिपोर्ट से अपडेटेड अपनाने या स्वामित्व के अनुमान 4.5%–6% रेंज की पुष्टि कर सकते हैं या शीर्षक की पुनर्मूल्यांकन को मजबूर कर सकते हैं।
तीसरा है कथा वितरण। यदि "BTC अपनाना > सोना/SPX" का ढांचा क्रिप्टो-स्वदेशी चैनलों से बाहर मुख्यधारा के मैक्रो टिप्पणी में फैलता है, तो यह इस बात का प्रतिनिधित्व करता है कि क्या यह तुलना उस दर्शक के साथ पहुंच रही है जो वास्तव में आकार को पुनर्वितरित करता है।
अंतिम जांच संदर्भ स्तर के चारों ओर मूल्य व्यवहार है। BTC $77,438.44 (-1.47% पिछले 24 घंटों में Benzinga Pro के अनुसार) एक अनुस्मारक है कि अपनाने की सुर्खियाँ भावना के रूप में अवशोषित की जा सकती हैं बिना तत्काल परिणाम उत्पन्न किए।
मेरा विचार: अपनाने के शीर्षक को एक भावना उत्प्रेरक के रूप में मानें, न कि एक सटीक मीट्रिक के रूप में।
यहाँ जो सीमा महत्वपूर्ण है वह यह नहीं है कि सही संख्या 4.8% है या 5.3%, बल्कि यह है कि क्या Woo की सीमा एक परिभाषा को सहन कर सकती है।ऑडिटयदि "BTC मालिकों" की तुलना "किसी भी इक्विटी एक्सपोजर वाले लोगों" से की जा रही है, तो शीर्षक क्रिप्टो के बाहर रुक जाएगा क्योंकि तुलना संरचनात्मक रूप से असंगत है।
यदि पूर्ण तालिका और परिभाषाएँ सामने आती हैं और 4.5%–6% बैंड कई सर्वेक्षणों और ऑन-चेन इनपुट्स में अभी भी कायम है, तो यह सेटअप कथा-प्रेरित के बजाय संरचनात्मक लगने लगता है, क्योंकि यह BTC को एक जन-धारण की गई संपत्ति वर्ग के रूप में पुनः फ्रेम करता है जिसमें नीति और मुद्रा प्रतिबंधों के तहत महत्वपूर्ण भौगोलिक मांग है।
