Queda nos investimentos

O que é drawdown?

Drawdown é a queda em uma conta de negociação, portfólio ou estratégia a partir de seu ponto mais alto recente (pico de patrimônio) até um ponto baixo posterior (vale), geralmente expresso como uma porcentagem desse pico.

Na gestão de risco de negociação em criptomoedas, o drawdown é uma das maneiras mais claras de descrever "quão ruim ficou" durante um período de perdas, porque se concentra na queda a partir de um nível anterior melhor, em vez da volatilidade.Por exemplo, se sua conta sobe para $10.000 e depois cai para $8.500, o drawdown é de 15% ($1.500 ÷ $10.000).

O drawdown pode ser discutido em um único momento no tempo (drawdown atual) ou ao longo de uma história de retornos (uma série de drawdowns), e frequentemente é combinado com outras métricas de risco, como o sharpe ratiopara julgar se os retornos valeram a pena em relação à desvantagem.

Max drawdown

Max drawdown é a única pior queda de pico a valeobservada ao longo de um período escolhido para um ativo, portfólio ou estratégia de negociação. Ele responde à pergunta: “Qual é a maior perda percentual que eu teria que suportar antes que a conta atingisse um novo pico?” Para calculá-la, você acompanha o valor máximo em execução, mede cada queda subsequente a partir desse pico e, em seguida, pega a maior dessas quedas.

Se uma conta vai de $10.000 → $12.000 → $9.000 → $11.000 → $13.000, a máxima queda é de 25% (de $12.000 para $9.000), mesmo que a conta tenha se recuperado e atingido um novo pico. Os traders usam a máxima queda para testar decisões de dimensionamento—seu tamanho da posiçãodetermina quão rapidamente uma sequência normal de perdas pode se tornar um impacto inaceitável no patrimônio.

Queda do portfólio

A queda do portfólio mede a declínio do pico ao fundo da curva de patrimônio de todo o portfólio, não apenas de uma única moeda ou uma negociação aberta. Isso é importante em cripto porque as correlações podem aumentar durante o estresse do mercado: várias posições que parecem diversificadas podem cair juntas, produzindo uma queda de portfólio maior do que você esperaria ao olhar cada ativo isoladamente.

A queda do portfólio é tipicamente calculada a partir do valor total do portfólio ao longo do tempo (incluindo dinheiro, ativos à vista e derivativosPnL), usando o mesmo método de porcentagem do pico ao fundo. Também é sensível à forma como você aloca risco entre as posições: duas negociações com a mesma distância de stop podem criar quedas de portfólio muito diferentes dependendo da alavancagem, concentração e tamanho da posição.

Na prática, muitos traders definem uma “queda máxima tolerável do portfólio” (por exemplo, um nível em que eles reduzem a exposição ou pausam a negociação) para manter as perdas suportáveis.

Por que a queda é importante

A queda é importante porque captura a verdadeira limitação que a maioria dos traders enfrenta: você não pode compor retornos se for forçado a desistir, ser liquidado ou perder a confiança durante uma queda acentuada do patrimônio. Duas estratégias podem ter retornos médios semelhantes, mas aquela com quedas menores é frequentemente mais utilizável no mundo real—especialmente quando o capital é limitado e as emoções estão envolvidas.

A queda também se conecta diretamente à matemática de recuperação: após uma queda de 50%, você precisa de um ganho de 100% apenas para voltar ao ponto de equilíbrio, então evitar grandes quedas pode ser mais importante do que perseguir o maior potencial de alta. Usada juntamente com o índice de Sharpe, a queda ajuda você a distinguir o desempenho “suave” do desempenho que depende de suportar grandes quedas.

Para mais definições e conceitos relacionados (como limites, stops e estruturas de dimensionamento), consulte o glossário de gerenciamento de risco e lembre-se de que controlar a queda é um objetivo central do gerenciamento de risco em negociações de cripto.