Fundo de Seguros

O que é fundo de seguro em cripto?

Um fundo de seguro em cripto é um pool de capital reservado para absorver perdas quando um local de negociação ou protocolo não consegue cobrir totalmente um déficit criado por liquidações, falhas no sistema ou movimentos extremos do mercado. Na prática, é uma rede de segurança que ajuda a garantir que traders lucrativos recebam o que lhes é devido, mesmo que uma conta perdedora ultrapasse seu colateral.

Você ouvirá com mais frequência “fundo de seguro em cripto” no contexto de derivativos alavancados e na disciplina mais ampla de gerenciamento de risco de negociação em cripto, onde as plataformas precisam de uma maneira de lidar com casos extremos raros, mas inevitáveis, como lacunas de preço e cascatas rápidas.

Fundo de seguro de exchange

Um fundo de seguro de exchange é tipicamente gerenciado por uma plataforma de negociação centralizada e financiado através de mecanismos como taxas de liquidação, uma parte das taxas de negociação ou contribuições diretas da exchange. O objetivo é cobrir situações de “patrimônio negativo”—quando a posição de um trader é fechada muito tarde ou a um preço pior do que o esperado, deixando um déficit que, de outra forma, impactaria as contrapartes.

Sem esse buffer, as exchanges podem recorrer a perdas socializadas, onde traders lucrativos têm seus ganhos reduzidos para cobrir o déficit. Alguns locais também usam o fundo para reduzir a frequência de deleveraging automático adl, um processo que fecha forçadamente as posições de traders vencedores para reequilibrar o sistema quando as perdas não podem ser contidas.

fundo de seguro perp

Um fundo de seguro perp é a forma específica de fundo de seguro usada emfuturos perpétuosmercados, onde as posições podem ser altamente alavancadas e liquidações podem acontecer rapidamente durante a volatilidade.

Quando um trader perp é liquidado, o mecanismo de liquidação tenta fechar a posição antes que a conta atinja um nível de 'falência'; se não conseguir, o déficit restante pode ser pago a partir do fundo de seguro para que o lado vencedor ainda receba o pagamento total de lucros e perdas.

Conceitualmente, é semelhante a como um mecanismo de liquidação defi tenta vender colateral para pagar dívidas—exceto que os perps geralmente são liquidadas em dinheiro e o risco é concentrado no processo de correspondência eliquidaçãoem vez de um cofre de empréstimos on-chain. Se o fundo de seguro perp for insuficiente, as plataformas podem recorrer ao deleveraging automático adl ou, em alguns designs, a perdas socializadas.

Por que o fundo de seguro crypto é importante

O fundo de seguro crypto é importante porque é uma das principais salvaguardas que mantém os mercados alavancados funcionando durante estresse. Reduz a chance de que a falência de um trader se torne o problema de todos os outros, apoia liquidações ordenadas e ajuda a manter a confiança de que os lucros podem ser retirados mesmo em mercados rápidos.

Para os traders, a conclusão prática é que um fundo de seguro não é uma garantia contra perdas pessoais—é uma ferramenta de nível de sistema que pode diminuir as chances de resultados disruptivos como deleveraging automático adl ou perdas socializadas.

Ao avaliar um local de derivativos ou produto de margem, entender como seu fundo de seguro é financiado, divulgado e utilizado é uma parte central da gestão de risco responsável no trading de crypto.