Taxa de Despesa

O que é a taxa de despesas?

Uma taxa de despesas é o custo anual de possuir um fundo de investimento, expresso como uma porcentagem dos ativos médios do fundo,ativos, e é retirada dos ativos do fundo em vez de ser cobrada a você como uma fatura separada. Em termos práticos, se um fundo tem uma taxa de despesas de 0,50%, cerca de $50 por ano é pago do fundo para cada $10.000 investidos (antes de considerar ganhos ou perdas de mercado).

A taxa de despesas geralmente cobre despesas operacionais contínuas, como gestão de portfólio, administração, custódia, contabilidade, jurídica e certos custos de distribuição ou serviço - portanto, é um número de 'manter o fundo funcionando', não uma comissão de negociação.

Para produtos focados em cripto, entender a taxa de despesas é parte da comparação de estruturas discutidas no que é um ETF cripto à vista versusfuturos, porque as taxas interagem com quão de perto um produto pode acompanhar sua exposição pretendida.

Taxa de despesas do ETF

Uma taxa de despesas de ETF funciona da mesma forma conceitualmente que em fundos mútuos: é uma porcentagem anual deduzida dos ativos do ETF para cobrir operações contínuas. A principal diferença é como você a experiencia. Com a maioria dos ETFs, você não verá uma taxa específica saindo da sua conta de corretagem; em vez disso, o valor líquido dos ativos do ETF (NAV) é ligeiramente reduzido a cada dia à medida que as despesas se acumulam.

Isso significa que o custo aparece como um pequeno arrasto de desempenho em relação ao benchmark ou às participações do ETF ao longo do tempo. Para ETFs de cripto, também é importante separar a taxa de despesas interna do fundo das fricções de negociação de mercado, como spreads de compra-venda eprêmio NAVquando o preço de mercado do ETF se desvia de seu NAV subjacente). Esses são custos diferentes, mas podem agravar a diferença entre o que você espera e o que realmente ganha.

Taxa de administração do ETF

A taxa de administração em um ETF é geralmente o maior componente dentro da razão total de despesas, mas não é sempre toda a história. A taxa de administração é o que o patrocinador ou consultor cobra para gerenciar o portfólio e supervisionar o produto—rastreamento de índice, reequilíbrio, controles de risco, conformidade e tomada de decisões operacionais.

A razão de despesas, por outro lado, é a porcentagem do custo operacional anual “tudo incluído” e pode incluir itens adicionais, como administração, custódia,auditoria, legais, de listagem e certas despesas de serviço ou distribuição. Alguns fundos também têm taxas e despesas de fundos adquiridos quando ganham exposição através de outros veículos agrupados, o que pode aumentar o custo efetivo além da taxa de administração anunciada.

Ao comparar produtos, é útil ler a tabela de taxas e confirmar se a taxa de administração declarada é igual à razão total de despesas ou se outras despesas operacionais acrescentam significativamente a ela.

Por que a taxa de despesas é importante

A relação de despesas é importante porque reduz diretamente os retornos líquidos, e até mesmo pequenas diferenças podem se tornar significativas ao longo de longos períodos de manutenção devido à capitalização. Um fundo de maior custo deve superar uma alternativa de menor custo em pelo menos a diferença de taxas apenas para entregar o mesmo resultado líquido aos investidores.

Para ETFs de cripto, onde muitos investidores estão buscando principalmente uma exposição eficiente em vez de "alpha" do gestor, a relação de despesas é frequentemente uma das variáveis mais claras e previsíveis que você pode comparar entre produtos semelhantes—junto com a qualidade de rastreamento, liquidez e com que frequência o fundo é negociado a um prêmio ou desconto em relação ao NAV.

Se você está construindo uma estrutura para avaliar esses produtos, o glossário de ETFs de cripto é um companheiro útil, e revisitar o que é um ETF de cripto à vista vs futuros pode ajudá-lo a conectar estruturas de taxas a como diferentes designs de ETF obtêm e mantêm exposição a cripto.