Banco central das Filipinas propõe pausa de 12 meses em…
Um rascunho de circular também tornaria mais rigorosas as regras de aquisição de comerciantes para VASPs regulamentados com EDD e limites de transação.
O Bangko Sentral ng Pilipinas propôs uma pausa de 12 meses nas novas inscrições de operadores de sistemas de pagamento enquanto realiza uma “revisão holística” de sua taxonomia e estrutura de licenciamento. O mesmo rascunho de circular imporia controles e limites mais rigorosos e diretos sobre os comerciantes em arranjos de pagamento envolvendo provedores de serviços de ativos virtuais regulamentados.
BSP Propõe Congelamento de 12 Meses em Novos Registros de Operadores de Sistema de Pagamento
O Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) divulgou um rascunho de circular propondo congelar novas inscrições para operadores de sistemas de pagamento (OPS) por 12 meses, ligando explicitamente a pausa a uma “revisão holística” de como classifica as atividades de pagamento e como as licencia.
Mecanicamente, a proposta não é apenas uma desaceleração. Ela suspenderia a aceitação e o processamento de solicitações de registro de OPS pelo BSP durante o período de 12 meses, e também impediria entidades de iniciar atividades que requerem registro de OPS, a menos que o BSP as autorize de outra forma.
A parte que cria mais incerteza operacional é como o BSP propõe tratar as aplicações que já estão em andamento. As aplicações submetidas antes da suspensão poderiam continuar a ser avaliadas, mas o BSP não aprovaria nem negaria nenhuma até que a pausa terminasse.
Isso deixa os potenciais operadores em um padrão de espera regulatória, e também deixa seus parceiros em potencial sem um cronograma claro de quando uma nova infraestrutura de pagamento ou serviço pode entrar em operação legalmente.
Se finalizado, o rascunho da circular entraria em vigor 15 dias após a publicação. O BSP estava aceitando feedback na época em que a proposta foi publicada, e o banco central não forneceu informações adicionais em resposta a um pedido de comentário antes da publicação, portanto, o escopo final e quaisquer exceções ainda estão não resolvidos.
Arranjos de Pagamento VASP Recebem Tratamento Direto ao Comerciante, EDD e Limites
Juntamente com a pausa do OPS, o rascunho da circular aperta a postura de conformidade em torno dos arranjos de pagamento envolvendo virtualativoprestadores de serviços (VASPs), com foco nas instituições que oferecem serviços de aquisição de comerciantes.
De acordo com a proposta, as instituições supervisionadas pelo BSP que oferecem serviços de aquisição de comerciantes seriam obrigadas a lidar com VASPs regulados por meio de acordos diretos com comerciantes, em vez de estruturas indiretas mais flexíveis.
Essas relações diretas com comerciantes viriam acompanhadas de diligência devida aprimorada (EDD) e monitoramento aprimorado, além de limites de transação e liquidação e outros controles baseados em risco.
O rascunho, conforme descrito, não especifica os limites numéricos para esses limites, o que é importante porque o impacto prático sobrefiato throughput dependerá de onde o BSP estabelece limites e como espera que os adquirentes os apliquem nos canais.
O escopo também é definido de uma maneira que importa para a estrutura de mercado. O requisito abrange empresas de ativos virtuais que devem ser licenciadas, registradas ou autorizadas pelo BSP, pela Comissão de Valores Mobiliários das Filipinas ou por outra autoridade.
Essa formulação direciona a regra para on-ramps e off-ramps regulamentados, e não para atividades informais de criptomoedas, sinalizando que o BSP está mirando o perímetro de pagamento onde instituições supervisionadas podem ser compelidas a reformular relacionamentos e impor controles.
A estrutura de risco não é sutil. Os VASPs estão listados ao lado de empresas de jogos de azar, provedores de jogos, negócios voltados para adultos e empresas de serviços financeiros no rascunho da circular. Na prática, esse agrupamento tende a se traduzir em um processo de integração com mais atritos, monitoramento mais intensivo e limites mais restritos, mesmo quando a entidade subjacente está licenciada.
Os próximos marcos processuais são diretos, mas relevantes para o mercado. A circular ainda não está em vigor, e a data efetiva começaria a contar apenas se e quando o BSP a finalizar e publicá-la, o que acionaria a contagem regressiva de 15 dias.
O que os traders e operadores precisarão acompanhar é se o texto final mantém a mesma posição sobre autorizações durante a pausa da OPS, uma vez que o rascunho proíbe o início de atividades que requerem OPS, a menos que o BSP as autorize de outra forma.
A outra grande incógnita é onde o BSP se posiciona em relação aos limites de transação e liquidação para arranjos diretos de comerciantes vinculados a VASP, e se esses limites são uniformes ou variam de acordo com o canal de pagamento.
Uma questão de implementação separada está com o setor privado. Se o BSP finalizar o requisito de comerciante direto, os adquirentes supervisionados pelo BSP e os processadores de pagamento locais precisarão converter os relacionamentos de pagamento VASP existentes em arranjos de comerciante direto, e a velocidade e a rigidez dessa re-documentação determinarão quão rapidamente qualquer atrito aparecerá em depósitos, retiradas e prazos de liquidação.
Minha Leitura: Este é um risco de gargalo nas ferrovias fiat, não uma proibição geral de criptomoedas.
A apresentação está sendo interpretada como uma repressão ao cripto, e isso ignora o que o rascunho da circular realmente está fazendo.
O limiar que importa não é se os VASPs podem operar nas Filipinas, mas se novas infraestruturas de pagamento podem ser licenciadas e lançadas enquanto o BSP realiza sua “análise holística”, porque uma pausa de 12 meses que retém aprovações e negativas mesmo para aplicações já submetidas é como se cria um gargalo silencioso sem nunca dizer a palavra “proibição.”
O verdadeiro teste é se o circular final preserva isenções ou autorizações significativas que permitem que novas atividades que exigem OPS comecem durante a pausa, e se os limites de transação e liquidação em arranjos de VASP de comerciantes diretos estão definidos em níveis que ainda permitem um volume normal de entrada e saída.
Se essas duas alavancas permanecerem apertadas ao mesmo tempo, a configuração começa a parecer estrutural em vez de impulsionada por narrativas, porque restringe o fluxo de fiat mesmo quando as empresas de cripto subjacentes estão regulamentadas.
