CIO da Bitwise aponta Hyperliquid e Robinhood como…
A Bitwise também destacou a "demanda aparente" do Bitcoin como re-acelerando, utilizando uma métrica ajustada pela oferta dormente.
O CIO da Bitwise, Matt Hougan, está promovendo o próximo mercado em alta de criptomoedas como uma negociação de convergência entre TradFi e cripto, com Hyperliquid e Robinhood como os dois pontos focais. Separadamente, a pesquisa da Bitwise destacou uma mudança na "demanda aparente" do Bitcoin, um proxy ajustado pela oferta que a empresa diz estar re-acelerando.
Principais Conclusões
- O CIO da Bitwise, Matt Hougan, enquadrou o próximo mercado em alta de criptomercado em altacomo sendo impulsionado por integrações TradFi, comHyperliquid(HYPE) e Robinhood (HOOD) destacados como os principais nomes a serem observados.
- A mesma estrutura é posicionada como beta amplo: Hougan disse que o próximo ciclo deve ser grande o suficiente para "elevar a maior parte do setor", incluindo grandes comoBitcoin,Ethereum, e Solana.
- Hyperliquid já está vendo uma atividade substancial no mercado convencional, com Hougan dizendo que quase metade de seu volume está atrelado a ativos como petróleo, prata e o S&P 500.
- Andre Dragosch da Bitwise disse que a “demanda aparente” por Bitcoin está “reacelerando”, definida como BTC recém-minerado menos a oferta inativa por pelo menos um ano.
Como Hougan pensa que o próximo mercado em alta eleva BTC, ETH e SOL
A proposta de Hougan é uma estrutura de catalisador para o próximo ciclo, não uma repetição dos motores anteriores. Ele argumentou que o próximo impulso de alta sustentado vem de integrações de finanças tradicionais que importam as vantagens da estrutura de mercado das criptos para locais familiares, chamando explicitamente a negociação 24/7 como um benefício central.
Isso é importante para o posicionamento porque a tese não se limita a uma narrativa de token único. Hougan disse: “Suspeito que o próximo mercado em alta será grande o suficiente para elevar a maior parte do setor,” e ele acrescentou que está “otimistanos principais—Bitcoin, Ethereum, Solana,etc.—e em ações de criptomoedas.” Em termos de mesa, isso se lê como uma expansão liderada pela convergência na participação que se expressa primeiro através de grandes liquidez e proxies listados, e depois se espalha se as condições de liquidez cooperarem.
Hougan também descreveu o Bitcoin como “finalmente mostrando sinais de um fundo”, enquanto deixava o tempo em aberto. O trecho não ofereceu indicadores ou datas concretas e reconheceu que o mercado em baixa ainda poderia ter “vários meses ou mais” pela frente, o que mantém isso firmemente em modo de observação de catalisadores, em vez de confirmação.
A iniciativa multi-ativo da Hyperliquid: volume de ativos convencionais e novas linhas de produtos
Hyperliquid está sendo apresentado como mais do que apenas uma plataforma exclusiva de criptomoedas.derivativoslocal. Hougan disse: “Hoje, quase metade do volume na Hyperliquid está em ativos convencionais como petróleo, prata e o S&P 500. Está se expandindo para commodities à vista, mercados de previsão e opções.”
Se for preciso, essa afirmação de "quase metade" é a pista. Isso implica que o crescimento da Hyperliquid está cada vez mais ligado à demanda por negociação entre ativos e não apenas aos ciclos de alavancagem nativos de criptomoedas.
O efeito de segunda ordem é a direção do local: trilhos multi-ativos podem atrair diferentes perfis de liquidez, diferentes fluxos de hedge e uma cadência diferente de catalisadores em comparação com listagens puramente cripto.
Verificação on-chain/fluxo da Bitwise: a "demanda aparente" por Bitcoin aumenta
A Bitwise uniu a narrativa de convergência com um ponto de dados do lado da demanda. Andre Dragosch, chefe de pesquisa da Bitwise na Europa, descreveu a demanda aparente por Bitcoin como “re-acelerando.”
A métrica é definida aqui como o BTC recém-minerado menos a quantidade de suprimento de BTC que esteve inativa por pelo menos um ano. Conceitualmente, tenta compensar a nova emissão contra as dinâmicas de suprimento há muito inativas, o que pode ser relevante quando os traders estão debatendo se o preço está sendo sustentado por uma nova demanda ou apenas pela falta de vendedores.
O que está faltando é a parte que os traders podembacktestNenhuma leitura numérica ou série temporal foi fornecida no trecho, portanto, a afirmação funciona como um sinal direcional em vez de uma inflexão quantificada.
Bitwise: Hyperliquid e Robinhood são a ponte TradFi-onchain a ser observada
A recomendação central de Hougan foi explícita. Ele perguntou: “Então, como você deve começar a se posicionar para o novo mercado em alta?” e respondeu: “Olhando para duas entidades que estão liderando essa convergência de lados opostos: Hyperliquid (HYPE) e Robinhood (HOOD).”
A perna da Robinhood é apresentada como uma competição de finanças tradicionais construindo infraestrutura de cripto, com Hougan apontando para a "rede layer-2 Robinhood Chain". Uma rede layer-2 é um sistema construído sobre outra cadeia para processar transações de forma mais barata ou rápida, enquanto se liquida de volta à cadeia base.
Na perspectiva de Hougan, esse tipo de construção é um catalisador porque pode ampliar o acesso e normalizar trilhos onchain dentro da distribuição mainstream.
Como estou lendo Bitwise: Hyperliquid e Robinhood para impulsionar
Eu interpreto isso como uma tese de convergência construtiva que tenta nomear o comprador marginal para o próximo ciclo. O argumento é coerente: se a Hyperliquid já está fazendo quase metade de seu volume em ativos convencionais e a Robinhood está construindo um L2, a ponte entre os fluxos de TradFi e os locais onchain deixa de ser teórica e começa a parecer um roadmap de produto.
O limiar que importa é a verificação. Se a Hyperliquid publicar dados que sustentem a participação de “quase metade” em ativos convencionais e essa participação se mantiver ou aumentar à medida que novas opções (commodities à vista, mercados de previsão, opções) forem lançadas, a configuração começa a parecer estrutural em vez de impulsionada por narrativas.
Junte isso a uma tendência de alta quantificada e sustentada na série de demanda aparente da Bitwise, e a implicação prática é simples: a liquidez e a participação estariam se expandindo nos lugares que normalmente carregam ações de grandes empresas e cripto primeiro.
