Coinbase e WisdomTree mudam estratégia de crescimento cripto
A Coinbase delineou um ciclo de adoção impulsionado por recompensas enquanto a WisdomTree abriu o acesso ao MoonPay para seu fundo tokenizado de $1,2 bilhões, WTGXX.
As empresas de criptomoedas que passaram anos desenvolvendo tokenização, empréstimos e sistemas de pagamento agora estão tratando o uso repetido como o problema mais difícil. A Coinbase está projetando um “flywheel” impulsionado por recompensas para manter os ativos na plataforma, enquanto a WisdomTree está empurrando seu fundo de mercado monetário tokenizado WTGXX para o MoonPay para reduzir a fricção no onboarding de varejo.
Principais Conclusões
- A Coinbase enquadrou a adoção como um loop de três etapas: trazer dinheiro para a plataforma, dar aos clientes razões para mantê-lo lá (incluindo recompensas), e então expandir as maneiras de usá-lo através de gastos, negociações e pagamentos.
- A WisdomTree disse que seu fundo de mercado monetário tokenizado WTGXX tem cerca de $1,2 bilhão em ativos, dentro de uma empresa descrita como uma gestora de ativos de $150 bilhões.
- Clientes de varejo elegíveis nos EUA poderão acessar o WTGXX através do MoonPay e comprar usando stablecoins, com o KYC existente do MoonPay destinado a remover a necessidade de um onboarding separado com a WisdomTree.
- Kevin O’Leary argumentou que as blockchains que apresentam instituições serão julgadas pela adoção visível e por acordos comerciais, com o boca a boca entre concorrentes atuando como um acelerador chave.
A Retenção Substitui o Envio de Produtos como o Novo Campo de Batalha Cripto
Após uma construção de vários anos de infraestrutura de tokenização, empréstimos e pagamentos, a linha competitiva está mudando de "pode ser construído" para "alguém vai continuar usando isso", e as respostas oferecidas por grandes plataformas estão se tornando cada vez mais comportamentais do que técnicas.
Executivos da Coinbase descreveram o design de produtos em termos de formação de hábitos e confiança, a WisdomTree descreveu a distribuição como a próxima fase para fundos tokenizados, e Kevin O'Leary colocou um filtro institucional direto sobre toda a categoria: a adoção precisa ser observável e precisa vir com negócios.
Ben Shen, chefe de serviços financeiros e produtos de fidelidade da Coinbase, disse que o setor historicamente tem sido "muito orientado à tecnologia", o que muitas vezes significava produtos carregados de jargão que expunham os usuários às ferrovias subjacentes.
À medida que o cripto se sobrepõe aos serviços financeiros tradicionais, Shen disse que os clientes estão otimizando para resultados como "fazer seu dinheiro crescer, mantê-lo, enviá-lo, gastá-lo ou tomar emprestado contra ele", e não pelo fato de que uma blockchain está envolvida.
Essa mudança é importante porque altera como "progresso" é definido. Enviar outro produto onchain pode ser um marco para os construtores, mas não se traduz automaticamente em saldos retidos, transações repetidas ou uso de produção institucional.
O'Leary, falando na Avalanche Summit em Nova York no mês passado, enquadrou a versão institucional do mesmo problema como uma demanda por prova: "mostre-me, mostre-me a adoção", e "você precisa conseguir alguns negócios, e precisa obter adoção, não apenas testes."
O Flywheel de Adoção da Coinbase: Recompensas, Confiança e Novos Caminhos de Distribuição
A tese de retenção da Coinbase é estruturada como um ciclo em vez de um funil. Shen descreveu a adoção como um ciclo onde o dinheiro entra na plataforma, os clientes têm um motivo para mantê-lo lá e então eles têm maneiras de usá-lo, incluindo gastar, negociar e fazer pagamentos.
O ponto da estruturação é tratar cada estágio como uma superfície de produto que pode ser ajustada, de modo que uma tentativa única se torne um relacionamento de múltiplos produtos.
Shen ligou esse ciclo ao que ele chamou de "momentos mágicos", referindo-se às experiências iniciais em que um cliente entende imediatamente por que um produto é útil. “Se você criar os momentos mágicos certos em torno dessas três partes do volante, isso fará com que as pessoas tragam cada vez mais dinheiro para a plataforma”, disse ele, ligando explicitamente a retenção ao aumento da participação na carteira ao longo do tempo.
As recompensas estão no centro desse design, e Shen teve o cuidado de separar recompensas embutidas de incentivos temporários. Algumas recompensas fazem parte do próprio produto, enquanto outras promoções têm o objetivo de persuadir os usuários a transferir dinheiro de ferramentas que já utilizam.
Esses incentivos podem "quebrar a inércia", disse Shen, mas a Coinbase não quer o padrão em que os fundos chegam para uma promoção e saem quando ela termina. A aposta, como ele descreveu, é que uma vez que os ativos estão na plataforma, os usuários descobrirão casos de uso adicionais, por exemplo, chegando para umrendimentoincentivo e depois usar os mesmos ativos para negociar ou gastar.
A confiança é a outra restrição que faz o volante funcionar ou falhar. Shen disse que a adoção de serviços financeiros depende fortemente da confiança, pois os usuários estão entregando dinheiro, às vezes salários e economias, e ele apontou para a “prova social” como um motor do comportamento repetido.
“Há como que uma prova social para serviços financeiros que é importante,” disse ele, que é o análogo do consumidor ao ponto institucional de O’Leary de que um usuário credível pode ajudar a conquistar o próximo.
A Coinbase também posicionou a distribuição como uma via paralela à construção de produtos de primeira parte. Shen disse que espera que a maioria das empresas mantenha seus próprios aplicativos e sites, enquanto também encontra outras maneiras de distribuir serviços, e ele apontou paraAgentes de IAcomo uma nova rota potencial.
A Coinbase está trabalhando em maneiras de seus serviços se conectarem com ferramentas de IA de terceiros, com agentes de IA descritos como outra superfície de distribuição ao lado dos canais de primeira parte, embora nenhum parceiro específico ou cronograma tenha sido fornecido.
Fundos Tokenizados Vão para Onde os Usuários Estão: WTGXX Chega ao MoonPay
A abordagem da WisdomTree para o mesmo problema de adoção é a distribuição em primeiro lugar: colocar fundos tokenizados na frente dos usuários onde eles já realizam transações e reduzir o número de etapas entre o interesse e a compra. Will Peck, chefe da WisdomTreeativos digitais, disse que a empresa construiu um conjunto de fundos tokenizados, incluindo WTGXX, um fundo de mercado monetário tokenizado com cerca de $1,2 bilhão em ativos. A WisdomTree foi descrita como uma gestora de ativos de $150 bilhões.
Peck descreveu o próximo passo como expandir o acesso além da própria interface da WisdomTree. “Você não precisa apenas vir à WisdomTree”, disse ele. “Haverá outros pontos de acesso pelos quais você pode passar, onde você está efetivamente vindo à WisdomTree, mas através de uma interface diferente.”
Essa estratégia está agora sendo operacionalizada por meio de uma colaboração com a MoonPay. A WisdomTree disse que a parceria permitirá que clientes de varejo dos EUA elegíveis acessem o WTGXX através da plataforma da MoonPay.
Peck disse que clientes que já forneceram suas informações à MoonPay podem comprar o fundo usando stablecoins sem precisar se cadastrar separadamente na WisdomTree, tornando as trilhas de stablecoin e o KYC anterior o mecanismo para reduzir a fricção.
Duas perguntas práticas permanecem em aberto porque o anúncio, conforme descrito, não incluiu detalhes sobre a implementação.
O cronograma, detalhes de elegibilidade além de “clientes de varejo dos EUA elegíveis”, estrutura de taxas e quaisquer indicadores de volume inicial não foram fornecidos, e o impacto no mercado dependerá de saber se isso se tornará um canal de entrada novo e significativo, em vez de uma característica de conveniência para usuários existentes.
Peck também disse que a MoonPay não é destinada a ser o único local para os fundos tokenizados da WisdomTree, mas nenhum parceiro adicional foi nomeado.
Sinais que os Traders Devem Acompanhar: Acordos de Distribuição, Uso Repetido e Canais de Agentes de IA
O próximo conjunto de sinais é menos sobre lançamentos de novos produtos e mais sobre se as estratégias de distribuição e retenção se transformam em comportamento mensurável.
Para a WisdomTree e a MoonPay, o limiar é o detalhe operacional: quando o acesso ao WTGXX realmente será lançado, o que “elegível” significa na prática para clientes de varejo dos EUA, quais taxas se aplicam no caminho da MoonPay e se a WisdomTree divulga quaisquer indicadores iniciais de que as compras financiadas por stablecoin estão adicionando demanda incremental em vez de deslocar fluxos existentes.
Um segundo sinal é se a linguagem de “outros pontos de acesso” da WisdomTree se transforma em integrações adicionais além da MoonPay. Uma parceria pode ser uma prova de conceito, mas uma estratégia de distribuição repetível geralmente aparece como um padrão de acordos em várias interfaces.
Para a Coinbase, o item a ser observado é se os agentes de IA passam de uma rota de distribuição conceitual para integrações nomeadas com fluxos de transação claros. Shen disse que a Coinbase está trabalhando em conexões com ferramentas de IA de terceiros, mas sem parceiros, datas de lançamento ou ações suportadas, isso permanece uma ambição em vez de um canal.
Do lado institucional, a abordagem de O’Leary de "negócios, não testes" estabelece um placar limpo para redes que buscam uso empresarial. Novos lançamentos de produção e acordos comerciais são as evidências que importam, e a ausência deles é o que mantém as narrativas de tokenização presas em um purgatório de piloto.
Minha Leitura: Os Próximos Vencedores Serão os Melhores Distribuidores, Não os Construtores Mais Prolíficos
A interpretação errada aqui é tratar isso como uma mudança suave de marca, quando na verdade é uma mudança no que grandes empresas estão dispostas a otimizar.
A Coinbase está descrevendo a retenção como um problema de design de produto, onde o loop de depósito→manter→usar é projetado com recompensas para "quebrar a inércia", mas que, em última análise, visa converter incentivos pontuais em um comportamento de múltiplos produtos que mantém os saldos fixos.
O limiar que importa é se acordos de distribuição e etapas de integração reduzidas se traduzem em uso repetido que pode ser apontado publicamente, porque essa é a ponte entre os "momentos mágicos" do consumidor de Shen e a demanda institucional de O’Leary por "negócios" e "adoção, não apenas testes."
Se o acesso da MoonPay ao WTGXX produzir tração visível e a conversa sobre o agente de IA da Coinbase se transformar em integrações nomeadas com fluxos de transação reais, a retenção deixa de ser uma narrativa e se torna uma superfície de crescimento mensurável.
