Congresso aprova projeto de habitação com banimento do…
A medida também cria stablecoins em dólar privadas e sem permissão e aguarda uma assinatura esperada para quarta-feira.
O Congresso enviou o Ato de Habitação do Século 21 para o Presidente Donald Trump após votos desproporcionais em ambas as câmaras, combinando um pacote de acessibilidade habitacional com uma proibição de emissão de CBDC pelo Federal Reserve. O projeto de lei preserva explicitamente espaço para stablecoins em dólar "abertas, sem permissão e privadas", com Trump esperado para assiná-lo na quarta-feira.
Principais Conclusões
- A Câmara aprovou a Lei ROAD para Habitação do Século 21 com 358 votos a 32, após o Senado liberá-la com 85 votos a 5, enviando o projeto de lei ao Presidente Donald Trump.
- A legislação proíbe o Federal Reserve de emitir, direta ou indiretamente, uma CBDC ou uma "substancialmente semelhante".ativo digital, até que a cláusula expire em 31 de dezembro de 2030.
- Um carve-out permite "moeda denominadas em dólar que é aberta, sem permissão e privada", preservando um espaço para o privado.stablecoins.
- Trump sinalizou apoio e deve assinar o projeto de lei na quarta-feira, embora a promulgação ainda não esteja confirmada.
Congresso Envia Projeto de Lei de Habitação com Proibição de CBDC do Fed para Trump
A Câmara dos Representantes dos EUA aprovou a Lei ROAD para Habitação do Século 21 em uma votação de 358-32 na terça-feira, um dia depois de o Senado ter aprovado o mesmo pacote por 85-5. O projeto de lei agora está com o Presidente Donald Trump, que sinalizou apoio e deve sancioná-lo na quarta-feira.
A manchete para os mercados de cripto não é a carga da política habitacional. É o fato de que uma restrição de CBDC do Federal Reserve foi anexada a um projeto de lei de acessibilidade que deve ser aprovado e passou com margens que geralmente sinalizam alinhamento de liderança, não uma vitória ideológica estreita.
Esses totais de votos importam porque reduzem as chances de que a linguagem da CBDC seja tratada como uma emenda temporária de comunicação.
O presidente do Comitê Bancário do Senado, Tim Scott, apresentou o pacote como uma vitória habitacional e pressionou pela promulgação final, dizendo: “Hoje, o Congresso entregou uma grande vitória para as famílias que trabalham em direção ao sonho americano” e “Estou ansioso para que o presidente Trump o assine como lei.”
A Proibição Exata da CBDC—e o Prazo de 31 de Dezembro de 2030
A restrição operacional do projeto de lei é direcionada diretamente ao banco central. Ela afirma que o Federal Reserve não pode, direta ou indiretamente, “emitir ou criar um banco central.moeda digitalou qualquer digitalativoque é substancialmente semelhante a uma moeda digital de banco central,” com a cláusula expirando em 31 de dezembro de 2030.
Duas frases fazem o trabalho para os traders que analisam o risco político. "Diretamente ou indiretamente" amplia o escopo além de um simples token emitido pelo Fed, e "substancialmente semelhante" é um termo abrangente que pode inibir designs adjacentes dependendo de como é interpretado. A data de expiração também importa. Ela cria uma janela definida onde um CBDC dos EUA está politicamente excluído, mas não é uma proibição permanente.
A linguagem revive elementos da Lei Anti-CBDC do Rep. Tom Emmer, introduzida em junho de 2025 e aprovada pela Câmara um mês depois, mas nunca avançou no Senado. Desta vez, a votação do Senado sugere que o centro de gravidade mudou. A postura política parece mais durável do que as tentativas anteriores de anti-CBDC que morreram por questões de agendamento.
Exclusão de Stablecoin Preserva Tokens Privados em Dólar
O projeto de lei não trata todos os dólares digitais da mesma forma. Ele inclui uma exclusão para stablecoins cripto, permitindo "moeda denominada em dólar que é aberta, sem permissão e privada."
Essa exclusão é um indicativo. A estrutura é projetada para bloquear um dólar digital emitido pelo governo, enquanto deixa espaço para que trilhas cripto privadas, denominadas em dólar, operem. Para participantes de stablecoin e DeFi, a implicação prática é uma divisão política mais clara: o alvo é um CBDC do Fed, não tokens privados sem permissão que funcionam como proxies do dólar.
Defensores da cripto se opuseram aos CBDCs como ativos controlados centralmente que reaproveitam a tecnologia de ativos descentralizados. O texto do projeto de lei se alinha a essa estrutura ao restringir o emissor, não o conceito mais amplo de dólares tokenizados.
Risco de Assinatura, Questões de Implementação e os Próximos Projetos de Lei Cripto em Andamento
A questão imediata é simples: a restrição não é efetiva até que Trump assine. A confirmação da assinatura de quarta-feira e o texto final promulgado marcarão o início da contagem para a janela de 31 de dezembro de 2030.
Após a promulgação, a próxima questão é como o Federal Reserve interpreta "diretamente ou indiretamente" e "substancialmente semelhante." O trecho do projeto de lei não detalha a mecânica de implementação, deixando espaço para orientações que podem restringir a proibição a uma arquitetura específica de CBDC ou ampliá-la para cobrir experimentos adjacentes ao Fed.
Com o projeto de lei da habitação fora da agenda, espera-se que os legisladores mudem para outras prioridades antes do recesso de agosto e das eleições de meio de mandato em novembro. O projeto de lei sobre a estrutura do mercado cripto do Senado, a Lei CLARITY, está posicionado como a próxima grande luta.
A Galaxy Digital, no início de junho, reduziu sua estimativa de que o Senado aprovaria a Lei CLARITY antes do final do ano para uma chance de 60%, à medida que o calendário se aperta, e quaisquer sinais de agendamento atualizados serão importantes à medida que a janela se comprime.
Uma Divisão Clara de Política Entre o Dinheiro do Fed e Stablecoins Privadas
Eu encaro isso como uma manchete de estrutura de mercado, não como um catalisador de preço. As margens de votação são o sinal. Uma votação de 358-32 na Câmara e uma votação de 85-5 no Senado sugerem que a postura anti-CBDC passou de um ponto de conversa partidário para uma restrição amplamente viável, pelo menos até o término em 2030.
O limite que importa é a promulgação mais a interpretação. Se Trump assinar e o Fed interpretar "direta ou indiretamente" e "substancialmente semelhante" de forma agressiva, a configuração começa a parecer estrutural em vez de impulsionada por narrativas, porque limita severamente a faixa do dólar digital do governo enquanto deixa explicitamente as trilhas das stablecoins privadas intactas através da exceção.
