CryptoQuant aponta aumento em transferências de Bitcoin
O mempool subiu para cerca de 128.000 transações, o maior número desde fevereiro de 2025.
A atividade de transações onchain do Bitcoin se aproximou de máximas anteriores, com microtransações abaixo de 0,01 BTC representando cerca de 80% das transferências diárias. A CryptoQuant afirma que o aumento está amplamente ligado a protocolos de inscrição e de camada de dados, elevando seu Índice de Atividade da Rede de volta ao território positivo pela primeira vez desde 2024.
Principais Conclusões
- Transferências de menos de 0,01 BTC agora representam cerca de 80% do diárioBitcointransações, subindo de cerca de 44% em 2023.
- O Índice de Atividade da Rede Bitcoin da CryptoQuant se tornou positivo pela primeira vez desde 2024, à medida que o número de transações aumentou.
- A atividade da rede está cerca de 7% abaixo do recorde histórico de setembro de 2024, deixando as condições próximas aos regimes de congestionamento de pico anteriores.
- O mempool estava em torno de 128.000 transações, a maior fila não confirmada desde fevereiro de 2025.
Contagem de Transações de Bitcoin Aumenta à Medida que Transferências Abaixo de 0,01 BTC Dominam
A mais recente alta de atividade do Bitcoin é impulsionada pelo número de transações, e não por um aumento no valor econômico movimentado. O relatório da CryptoQuant de 19 de junho indicou que as microtransações abaixo de 0,01 BTC representam aproximadamente 80% de todas as transações diárias de Bitcoin, quase dobrando sua participação de cerca de 44% em 2023.
Essa composição é importante para os traders porque pode distorcer as narrativas de "atividade". Uma rede pode parecer movimentada enquanto o valor transferido é pequeno, e o impacto da execução ainda aparece no mercado de taxas.
O chefe de pesquisa da CryptoQuant, Julio Moreno, enquadrou explicitamente o desequilíbrio, escrevendo: "O valor econômico dessas transações é, no entanto, desproporcionalmente pequeno," mesmo enquanto a onda impulsionada pela contagem eleva a demanda por espaço em bloco.
O Índice de Atividade da Rede da CryptoQuant Torna-se Positivo à Medida que a Atividade se Aproxima do Pico de 2024
A CryptoQuant disse que o aumento fez com que seu "Índice de Atividade da Rede" do Bitcoin entrasse em território positivo pela primeira vez desde 2024. O mesmo relatório colocou a atividade atual da rede em 7% abaixo de seu recorde histórico registrado em setembro de 2024.
Para as mesas que cronometraram transferências onchain, "não no ATH" não é o ponto. Estar dentro de um dígito do pico anterior é o suficiente para que as condições de taxa se apertem rapidamente, especialmente quando o mempool já está elevado. A CryptoQuant descreveu o mempool com aproximadamente 128.000 transações, a maior contagem de transações desde fevereiro de 2025, sinalizando que o backlog não é mais um risco teórico.
Ordinais, Runes, BRC-20 e OP_RETURN: Por que Protocolos de Dados Estão Impulsionando Tráfego de Valor de Poeira
O relatório atribuiu o aumento das microtransações em grande parte aos Ordinais, Runes, tokens BRC-20 e serviços de timestamping de dados. Esses protocolos de dados podem gerar grandes volumes de transferências de baixo valor, incluindo transações de valor de poeira "tão baixas quanto 546 satoshis", o que inflaciona mecanicamente as contagens de transações e compete por espaço em bloco.
OP_RETURN está no centro dessa infraestrutura. A CryptoQuant descreveu o OP_RETURN como um opcode que permite que dados sejam incorporados onchain sem criar saídas gastáveis, e disse que o uso subiu para níveis próximos ao recorde em 2026.
Moreno escreveu: "O opcode OP_RETURN incorpora até 100.000 bytes de dados onchain sem criar saídas gastáveis, tornando-se o mecanismo padrão para protocolos de camada de dados do Bitcoin," ligando a onda atual a um padrão de transação padrão em vez de uma anomalia isolada.
A configuração também ecoa episódios anteriores de congestionamento. Os backlog de transações aumentaram em 2023 à medida que a atividade de Ordinais e BRC-20 competia com transferências ordinárias, e outro pico surgiu no final de 2024 após o lançamento do protocolo Runes.
Em 2025, os desenvolvedores do Bitcoin Core removeram um limite de retransmissão de 80 bytes do OP_RETURN, uma mudança que críticos argumentaram que tornaria o armazenamento de dados não financeiros mais fácil.
Sinais que os Traders Devem Monitorar no Mercado de Taxas e Fluxo de Protocolos de Dados
A questão imediata é a persistência. Se o mempool mantiver cerca de ~128.000 transações não confirmadas por mais de uma breve janela, a pressão das taxas pode reajustar mais rápido do que as narrativas de spot se ajustam.
As próximas atualizações da CryptoQuant sobre se o Índice de Atividade da Rede permanece positivo ou cai abaixo de zero ajudarão a distinguir uma mudança de regime sustentada de um aumento de curta duração. Os traders também devem observar se o uso de OP_RETURN acelera além da caracterização de "quase recorde" do relatório, embora o relatório não quantifique o nível exato ou o recorde anterior.
Finalmente, a participação de transações abaixo de 0,01 BTC é a leitura mais clara. Uma queda de ~80% sugeriria que o fluxo de dados do protocolo está esfriando, enquanto ganhos adicionais reforçariam o aviso de Moreno de que uma atividade não financeira sustentada poderia "aumentar a competição pelo espaço em bloco e elevar as taxas para transações econômicas."
A Opinião de Marcus Hale: Quando a Atividade é Impulsionada por Contagem, as Taxas Podem Mover-se Antes do Preço.
Eu trato isso como uma história de mercado de taxas primeiro e uma história de "Bitcoin está ativo novamente" em segundo lugar. Quando ~80% das transações são abaixo de 0,01 BTC e o valor econômico é "desproporcionalmente pequeno", o comprador marginal de espaço em bloco é frequentemente um protocolo de dados, não um trader movendo tamanho.
Isso ainda pode impactar os traders diretamente através de piores tempos de execução e custos de transferência mais altos.
O limiar que importa é se o mempool permanece fixo em torno do nível de ~128.000 enquanto o índice de atividade da CryptoQuant permanece positivo. Se isso se mantiver, a configuração começa a parecer estrutural em vez de impulsionada por narrativas, e o impacto prático é simples: transferências onchain rotineiras ficam mais caras e menos previsíveis, mesmo sem um movimento correspondente no preço.
