Executivos de crypto e bancos discutem super app de…
A Visa registrou 132,4 milhões de transações com stablecoins abaixo de $250 em 30 dias, enquanto uma previsão de $2 trilhões até 2028 molda a adoção.
Executivos de DeFi, uma grande exchange e bancos tradicionais estão convergindo para a visão de que consumidores nativos digitais usarão cada vez mais carteiras vinculadas a identidades que contêm stablecoins e ativos tokenizados em vez de contas bancárias independentes. A proposta é uma interface de “super app” por cima, com infraestrutura bancária regulamentada e opções de custódia ainda determinando o que escalará.
Principais Conclusões
- Visa’sstablecoinO rastreador registrou $6,6 bilhões em volume em 132,4 milhões de transações de stablecoin de tamanho varejista abaixo de $250 na mais recente janela de 30 dias referenciada.
- O Standard Chartered previu que a circulação de stablecoins aumentará cerca de sete vezes, atingindo aproximadamente $2 trilhões até 2028.
- Steakhouse Financial administra mais de $4 bilhões emcontrato inteligentecofres onde os usuários depositam stablecoins, ganhamrendimento, e mantenha o controle de ativos..
- As neobanks foram citadas como responsáveis por quase 40% das novas contas bancárias globalmente e atendendo mais de 1,4 bilhão de usuários.
A tese de finanças do consumidor ‘Wallet-First’ ganha apoio intersetorial
Um corte transversal de executivos agora descreve o mesmo estado final: a interface primária de finanças do consumidor muda de uma conta bancária para uma carteira ligada à identidade, mantendo múltiplas formas de dinheiro e ativos.
O cofundador da Steakhouse Financial, Adrian Cachinero, enquadrou isso como uma ruptura geracional. “Minha filha, ela tem um ano e meio, e eu acho que ela pode nunca precisar abrir uma conta bancária na vida dela”, disse ele.
“Estamos construindo produtos para essa geração.” A Steakhouse opera em finanças descentralizadas (DeFi), gerenciando cofres de contratos inteligentes que permitem aos usuários depositar stablecoins, ganhar rendimento e manter o controle dos ativos em vez de colocá-los em um banco ou intermediário. A empresa gerencia mais de $4 bilhões nesses cofres.
A mesma lógica de interface primeiro está aparecendo dentro de bancos e bolsas. O chefe global de pagamentos do Standard Chartered, Naveen Mallela, descreveu uma carteira vinculada à identidade que poderia consolidar “dinheiro, depósitos tokenizados de algum tipo emitidos por diferentes bancos, stablecoins, fundos do mercado monetário tokenizados, cripto e fundos, tudo isso em um aplicativo, uma carteira”, enquanto enfatizava que era sua opinião pessoal e não uma posição formal do banco.
Stablecoins em escala de varejo: as 132,4 milhões de transações da Visa abaixo de $250 em 30 dias
O ponto de dados mais forte no debate é a capacidade de processamento. O rastreador de stablecoins da Visa registrou $6,6 bilhões em volume em 132,4 milhões de transações abaixo de $250 durante o último período de 30 dias mencionado.
Essa mistura importa. Um alto número de pequenos tickets parece menos com uma movimentação de tesouraria e mais com um fluxo de estilo de pagamento, apoiando a afirmação de que as wallets podem se tornar uma interface de consumo mainstream em vez de uma ferramenta exclusiva para negociação.
As previsões estão reforçando a narrativa. O Standard Chartered espera que a circulação de stablecoins aumente cerca de sete vezes, chegando a aproximadamente $2 trilhões até 2028.
Separadamente, os neobancos foram citados como responsáveis por capturar quase 40% das novas contas bancárias globalmente e ter mais de 1,4 bilhão de usuários, um lembrete de que os consumidores já estão migrando para as finanças nativas de aplicativos mesmo antes que as stablecoins se tornem o padrão de gasto.
Como os Rails Podem se Dividir: Stablecoins para Varejo, Depósitos Tokenizados para Atacado
A segmentação de Mallela é uma estrutura de mercado limpa: stablecoins para pagamentos e remessas de varejo, e depósitos tokenizados emitidos por bancos para fluxos de atacado e institucionais de maior valor.
As stablecoins podem ser transferidas de carteira para carteira a qualquer hora, disse ele, mas a fricção reaparece quando os fundos precisam ser depositados em uma conta bancária, pois a maioria dos pagamentos transfronteiriços ainda ocorre de conta para conta.
Para os traders, este modelo de “duas vias” implica perfis de liquidez e contraparte diferentes, dependendo de qual token domina um caso de uso. As stablecoins concentram o risco na qualidade do emissor e na infraestrutura de resgate. Os depósitos tokenizados concentram-no nos balanços dos bancos e nas redes de liquidação reguladas, mesmo que a interface se pareça com cripto.
A questão da custódia está no meio. O CEO do AMINA Bank ADGM, Rohan Misra, argumentou que stablecoins estão sendo cada vez mais usadas para pagamentos e liquidações, mas “A carteira sozinha não é a conta bancária,” acrescentando, “A infraestrutura regulamentada ao redor disso é.” Ele também desafiou a ideia de que a autocustódia se torna o padrão: “A autocustódia significa que se alguém acessar suachave privada“Seus ativos estão perdidos sem recurso, sem recuperação e sem seguro”, disse ele. “Isso é dinheiro debaixo do colchão.”
Sinais que Podem Confirmar a Ponte de Carteira para Banco
A confirmação a curto prazo deve aparecer em três lugares.
Primeiro, as atualizações do rastreador de stablecoins da Visa nos próximos 30 a 90 dias serão importantes. A linha de base é de 132,4 milhões de transações abaixo de $250 e $6,6 bilhões em volume. A continuidade nas contagens, não apenas no valor nominal, fortaleceria a interpretação dos pagamentos no varejo.
Em segundo lugar, novos pilotos em torno de depósitos tokenizados emitidos por bancos, especialmente para liquidação transfronteiriça e por atacado, validariam a divisão que Mallela descreveu e esclareceriam se os bancos pretendem manter os fluxos de maior valor em suas próprias infraestruturas de tokens.
Em terceiro lugar, a execução de produtos de câmbio é um catalisador ao vivo. Shunyet Jan, chefe de câmbio e negociação da Binance, disse que a empresa deseja expandir além do comércio para pagamentos e outros serviços financeiros por meio de um super aplicativo, acrescentando que muitos funcionários mantêm a maior parte dos ativos na bolsa e podem gastar via cartão de débito: “Eu poderia fazer pagamentos, eu poderia usar meu cartão de débito para gastar o que eu precisar onde eu quiser.” Mais disponibilidade de cartões, recursos de carteira e lançamentos de múltiplos ativos sinalizariam uma intensificação na luta pela relação com o consumidor.
O indicador final são os defaults de custódia. Se os produtos para consumidores se inclinarem para cofres de autocustódia ou enfatizarem a custódia regulamentada e proteções semelhantes a seguros, isso determinará quanto desse futuro "prioritário em carteiras" é, na verdade, uma infraestrutura adjacente a bancos com uma nova interface.
Análise de Marcus Hale: O Comércio Está na Interface—Mas o Fosso Ainda É Infraestrutura Regulada
Eu considero as 132,4 milhões de transações de stablecoins da Visa abaixo de $250 como a evidência mais clara de que as stablecoins já estão se comportando como trilhos de varejo, e não apenas como trocas.colateral. Isso apoia a tese do uso centrado na carteira, não nas sensações.
Mas as infraestruturas provavelmente se bifurcarão, porque a divisão de Mallela se mapeia para incentivos: stablecoins otimizam para transferências sempre ativas, enquanto depósitos tokenizados otimizam para liquidações regulamentadas em grande escala.
O limiar que importa é se a carteira do “super app” pode manter os usuários dentro da carteira para ganhar, gastar e receber sem tocar constantemente em contas bancárias. Se isso se mantiver, a configuração começa a parecer estrutural em vez de orientada por narrativas, e os vencedores são as plataformas que controlam o onboarding, a identidade e a conformidade, enquanto ainda se conectam à infraestrutura regulada de emissão e resgate.
