Lucros do Bitcoin sobem para 57,5%, mas perdas LTH persistem
Os dados da CryptoQuant mostram que a rentabilidade voltou a ficar acima de 50%, enquanto a SMA de 30 dias do LTH-SOPR permanece abaixo de 1 após uma falsa saída de abril a junho.
O “Suprimento em Lucro (%)” do Bitcoin se recuperou para 57,5% em 22 de julho, após registrar uma baixa de 2026 no final de junho, colocando a maioria das moedas de volta em lucro agregado. A estrutura da CryptoQuant ainda trata o movimento como não confirmado, pois os detentores de longo prazo permanecem em um regime de perda e uma tentativa anterior de rompimento falhou no início deste ciclo.
Principais Conclusões
- BitcoinO “Suprimento em Lucro (%)” subiu para 57,5% em 22 de julho, a partir de 46,2% em 30 de junho, com base nos dados da CryptoQuant resumidos pelo thechessONCHAIN.
- O indicador recuperou a linha de 50% em julho, após cair abaixo dela em junho, mudando o mercado de volta para condições de lucro majoritário.
- Os mercados em baixa anteriores só terminaram depois que o Suprimento em Lucro se manteve acima de 64% e a média móvel de 30 dias do LTH-SOPR permaneceu acima de 1 por semanas, disse o thechessONCHAIN.
- Este ciclo já viu uma tentativa de rompimento falhada de 28 de abril a 1 de junho,rompimentoonde o Suprimento em Lucro atingiu 67% antes de reverter, e a média móvel de 30 dias do LTH-SOPR está abaixo de 1 há mais de 50 dias desde então.
O Suprimento em Lucro se recupera em direção a 60% após a baixa de junho.
A rentabilidade agregada do Bitcoin melhorou acentuadamente desde o fundo de junho. Dados da CryptoQuant resumidos pelo thechessONCHAIN mostram que o “Suprimento em Lucro (%)” está em 57,5% em 22 de julho, acima de 46,2% em 30 de junho.
A movimentação é importante porque coloca o mercado de volta acima da linha de 50%, o que significa que mais da metade do BTC em circulação está sendo mantido acima de seu preço de aquisição. Isso tende a reduzir a pressão de venda imediata de detentores em situação de prejuízo, mas, por si só, não confirma uma mudança de regime.
Checklist de Confirmação de Fundo da CryptoQuant: 64% da Oferta em Lucro e LTH-SOPR Acima de 1
O framework da ThechessONCHAIN para determinar o fim de um mercado em baixa é explicitamente de dois fatores. Primeiro, a média simples de 30 diasmédia móvelo SOPR de detentores de longo prazo deve permanecer acima de 1 sem cair abaixo por "semanas a fio". Em segundo lugar, o total de Suprimento em Lucro deve estar acima de 64%.
Esses limites são projetados para filtrar os saltos reflexivos onde a lucratividade melhora devido à reversão média de preço, mas os detentores de longo prazo ainda estão distribuindo com prejuízo. Nesse contexto, os detentores de longo prazo são definidos como entidades cujos BTC permaneceram dormentes por pelo menos seis meses, e o LTH-SOPR mede se essas moedas estão sendo gastas com lucro (>1) ou prejuízo (<1).
Com 57,5%, o Suprimento em Lucro está melhorando, mas ainda abaixo do nível de 64% citado como parte da confirmação do ciclo anterior. A outra perna está mais fraca: o thechessONCHAIN observou que a SMA de 30 dias do LTH-SOPR está abaixo de 1 há mais de 50 dias, mantendo o mercado em um regime de realização de perdas para esse grupo.
A Finta de Abril a Junho: 67% da Oferta em Lucro Não Persistiu
Este ciclo já produziu um exemplo claro de por que a CryptoQuant está tratando a recuperação atual com cautela. ThechessONCHAIN descreveu uma tentativa fracassada de 28 de abril a 1 de junho, onde a média LTH-SOPR se manteve acima de 1,0 por 35 dias e o Suprimento em Lucro atingiu 67%, antes de ambos "recuarem".
Esse episódio é o risco de segunda ordem chave para os traders que se baseiam em métricas de rentabilidade. Mesmo um impulso acima do limite de rentabilidade de 64% pode falhar se o LTH-SOPR e o Supply in Profit reverterem juntos, transformando o que parece uma confirmação de fundo em uma estrutura de armadilha para touros.
Sinais que os Traders Podem Monitorar a Partir Daqui: Regime LTH-SOPR e Limites de Rentabilidade
O próximo ponto de validação neste framework é mecânico. O Supply in Profit precisa recuperar e se manter acima de 64%, e a SMA de 30 dias do LTH-SOPR precisa voltar a ficar acima de 1 e permanecer lá por semanas sem cair abaixo.
Os traders também têm um modelo claro de falha para observar: uma repetição do padrão de 28 de abril a 1 de junho, onde o Supply in Profit sobe em direção aos 60 altos, mas o LTH-SOPR não consegue se sustentar acima de 1 e ambas as métricas se invertem juntas. Até que esse regime LTH mude, a recuperação na rentabilidade agregada é lida como notável, não definitiva.
A Opinião de Marcus Hale: Um Recuo na Rentabilidade Sem Confirmação do LTH
Eu trato a leitura de 57,5% como um indicador útil de sentimento e posicionamento, não como um sinal de fundo. A recuperação acima de 50% diz que o mercado não é mais dominado por supply submerso, mas a própria lista de verificação do thechessONCHAIN é explícita e nenhuma condição é satisfeita: o Supply in Profit ainda está abaixo de 64%, e a SMA de 30 dias do LTH-SOPR passou mais de 50 dias abaixo de 1.
O limite que importa é se os holders de longo prazo param de realizar perdas na cadeia por semanas a fio. Se isso se mantiver junto com um movimento de volta acima de 64% do Supply in Profit, a configuração começa a parecer estrutural em vez de impulsionada por narrativas, e isso é o que tornaria essa recuperação negociável além de uma oferta de alívio de curta duração.
