TRM Labs aponta R$ 3,84 bi em transações do Irã via CoinEx
A CoinEx nega laços com exchanges iranianas e contesta que os fluxos on-chain impliquem facilitação da evasão de sanções.
A TRM Labs quantificou a suposta atividade ligada ao Irã através da CoinEx em mais de $3,84 bilhões desde 2019, enquadrando a exchange como um canal usado para contornar as sanções dos EUA. A CoinEx respondeu publicamente negando qualquer relação comercial com exchanges iranianas ou partes sancionadas e desafiando o que o rastreamento on-chain pode provar sobre a intenção.
Principais Conclusões
- Carteiras ligadas a entidades iranianas sancionadas movimentaram mais de $3,84 bilhões através da CoinEx desde 2019, de acordo com a TRM Labs.
- A TRM rastreou $2,7 bilhões em fluxos entre a CoinEx e a Nobitex do Irã, com uma média de cerca de $1 milhão por dia desde 2018, e vinculou aproximadamente 60 plataformas iranianas aos fundos.
- A participação do volume de transações ilícitas da CoinEx foi estimada em quase 8% em comparação com um limite de 0,3% observado em outras exchanges em conformidade, de acordo com a metodologia da TRM.
- A CoinEx negou qualquer relação comercial com o governo iraniano ou exchanges iranianas domésticas e afirmou que os fluxos on-chain não provam conhecimento de atividade ilícita.
A TRM atribui um número de $3,84 bilhões aos supostos fluxos ligados ao Irã através da CoinEx.
A TRM Labs, uma empresa de análise de blockchain que rastreia transações on-chain para exposição a atividades ilícitas e sanções, afirmou que carteiras com 'links' identificáveis a entidades iranianas sancionadas movimentaram mais de $3,84 bilhões através da CoinEx desde 2019.O relatório enquadra a CoinEx como um local significativo na narrativa de evasão de sanções, não como um caso marginal.links
Para os traders, a relevância imediata não é o pânico moral. É o risco de contraparte e de acesso. Quando uma grande empresa de análise coloca uma cifra de bilhões de dólares em um único local e a liga explicitamente à atividade de entidades sancionadas, o próximo passo geralmente é a fiscalização de conformidade, pressão bancária ou mudanças de geo-fencing que podem interromper depósitos, retiradas e acesso ao mercado.
A TRM também estimou a participação da CoinEx no volume de transações ilícitas em quase 8%. A TRM contrastou isso com um limite de 0,3% que disse ser encontrado em outras exchanges em conformidade, posicionando a CoinEx como uma exceção em sua própria métrica.
O Link CoinEx–Nobitex: $2,7B Rastreado e uma Reivindicação de Taxa de Fluxo de $1M/Dia
A reivindicação de corredor mais concreta da TRM é o canal CoinEx–Nobitex. Ela disse que $2,7 bilhões fluíram entre a CoinEx e a Nobitex, descrita como a maior exchange de cripto do Irã, a uma taxa média de cerca de $1 milhão por dia desde 2018. A TRM ligou cerca de 60 plataformas iranianas aos fundos rastreados.
O relatório vai mais longe na análise de padrões. Até 2024, a TRM disse que a CoinEx era a maior contraparte externa da Nobitex, quase nove vezes a próxima maior exchange, chamando o padrão de "incompatível com o comportamento de mercado independente."
A TRM também disse que grandes exchanges domésticas iranianas direcionam cerca de 5% a 10% de seu volume de negociação através da CoinEx, que caracterizou como um "arranjo coordenado em vez de adoção orgânica," uma estrutura que manterá as manchetes relacionadas à Nobitex intimamente ligadas à percepção de risco da CoinEx.
CoinEx Responde: Negação de Relações e Disputa Sobre o Que os Dados On-Chain Provam
A CoinEx emitiu um comunicado no X negando que tenha "qualquer relação comercial com o governo iraniano ou exchanges domésticas iranianas" e afirmando que "nunca forneceu canais de financiamento a partes sancionadas."
A CoinEx também desafiou a camada de inferência do trabalho da TRM, afirmando que "fluxos de fundos on-chain não demonstram o conhecimento ou a participação de uma plataforma em atividades ilícitas." Essa disputa metodológica é importante porque traça uma linha entre ser um local que recebe fluxos e ser um local que facilita conscientemente atividades sancionadas. Até que um regulador se manifeste, o mercado fica negociando a diferença entre essas duas interpretações.
Contexto de Aplicação e Sinais de Risco de Curto Prazo para Acesso à Exchange
O relatório surge em um contexto pesado de aplicação. Ele veio três semanas depois que o Tesouro dos EUA sancionou quatro exchanges de cripto iranianas como parte de uma campanha de "Fúria Econômica".
Dias antes dessas sanções, o Secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que o Tesouro havia apreendido $1 bilhão em cripto de exchanges e carteiras iranianas desde o início da "guerra", embora o conflito e a data de início não tenham sido especificados.
No curto prazo, os traders estarão atentos a quaisquer ações subsequentes do Tesouro dos EUA ou da OFAC relacionadas à aplicação da lei em exchanges de criptomoedas iranianas, e se a CoinEx fornecerá divulgações adicionais sobre controles de conformidade ou uma refutação detalhada da metodologia de rastreamento da TRM além de sua negação no X.
A TRM também ampliou a história além dos fluxos de exchanges ao nomear o pool de mineração ViaBTC, afiliado à CoinEx. A TRM afirmou que a ViaBTC representou $154 milhões em exposição rastreada à Nobitex através de pagamentos de mineração e forneceu liquidez de emergência após o hack de $90 milhões do Predatory Sparrow em junho de 2025.
Qualquer resposta pública da ViaBTC a essas alegações é um sinal de risco ativo, assim como outras análises de terceiros que corroboram ou contradizem os números do corredor CoinEx–Nobitex da TRM.
Como os Traders Devem Enquadrar Manchetes de Exposição a Sanções Sem Reagir Excessivamente
Eu trato isso como uma manchete de risco de acesso primeiro e uma luta narrativa em segundo lugar. A TRM colocou números concretos em um corredor CoinEx–Irã e uma estatística de 'participação ilícita' que parece um outlier, enquanto a CoinEx está explicitamente contestando a transição de fluxos on-chain para intenção. Essa combinação tende a envolver equipes de conformidade e sistemas de pagamento mesmo antes de qualquer ação formal.
O limiar que importa é se isso permanece uma controvérsia de relatório único ou se torna um consenso de múltiplas fontes ao qual os reguladores podem se referir.
Se os números do corredor CoinEx–Nobitex se sustentarem sob análises adicionais e a CoinEx não conseguir restringir credivelmente a disputa metodológica com controles e divulgações concretas, a configuração começa a parecer estrutural em vez de impulsionada por narrativas, significando fricção real para os usuários em vez de apenas um ciclo de notícias negativas.
