Vietnã multa em $1.900 usuários de câmbio offshore antes…
O Japão e a Coreia do Sul também fortaleceram a base legal das criptomoedas, combinando novos mecanismos de aplicação com mudanças de estrutura de longo prazo.
O Vietnã delineou multas de até $1.900 para usuários de varejo que negociam em exchanges de criptomoedas no exterior não licenciadas, mesmo que o país ainda não tenha emitido licenças para exchanges locais antes da data de início do mercado regulado em 1º de setembro.
O Japão colocou as criptomoedas sob sua Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio, com uma proibição de negociação com informações privilegiadas e penalidades mais severas, enquanto a Coreia do Sul combinou a definição de "ativo nacional" com procedimentos de sanção pós-hack contra o operador da Upbit, Dunamu.
Principais Conclusões
- O Vietnã estabeleceu multas de até $1.900 para usuários de varejo que negociam em bolsas estrangeiras não licenciadas, apesar de nenhuma licença de bolsa local ter sido emitida antes da data de início do mercado em 1º de setembro.
- O Japão reclassificou as criptomoedas como "financeiras"ativos"sob a Lei de Instrumentos Financeiros e de Câmbio, adicionando uma proibição de negociação com informações privilegiadas supervisionada pela Comissão de Vigilância do Mercado de Valores Mobiliários."
- As penalidades no Japão para plataformas não licenciadas foram fixadas em 10 milhões de ienes ou até 10 anos de prisão, enquanto a proposta de alívio fiscal está prevista para ser adiada até 2028.
- A Coreia do Sul propôs integrar as criptomoedas em uma estrutura de “ativos nacionais”, enquanto os reguladores também iniciaram procedimentos de sanção relacionados a um hack de $30 milhões na operadora da Upbit.
A multa de varejo de $1.900 do Vietnã ameaça surgir antes que qualquer licença exista.
O Ministério das Finanças do Vietnã delineou multas de até $1.900 para usuários de varejo que negociam em plataformas estrangeiras não licenciadas, nomeando explicitamente Binance, OKX e Bybit. A política visa a escolha do local, não apenas os operadores da plataforma, e é implementada antes que o caminho de conformidade esteja claro.
O regulado do Vietnãativo digitalo mercado está previsto para começar em 1º de setembro, e cinco bolsas foram aprovadas em princípio. Nenhuma licença de bolsa foi emitida ainda. Essa sequência é importante para os traders porque introduz risco de aplicação em nível de usuário, ao mesmo tempo em que deixa em aberto a questão básica de para onde a liquidez em conformidade deve migrar no curto prazo.
O mesmo framework também esboça penalidades mais altas em outras partes da estrutura. Investidores domésticos podem ser multados em até $3.800 por negociar criptomoedas designadas exclusivamente para investidores estrangeiros. Empresas de criptomoedas enfrentam multas de até $7.600 por fornecer ou anunciar serviços sem licença, por não identificar adequadamente os clientes ou por lidar ilegalmente com dados de contas de criptomoedas.
O Japão Move Cripto para a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio
O parlamento do Japão aprovou revisões à Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio que classificam as criptomoedas como “ativos financeiros”, transferindo a supervisão de cripto da Lei de Serviços de Pagamento para o principal framework do Japão para valores mobiliários e produtos financeiros.
Para a estrutura de mercado, a principal mudança é que o escopo de aplicação se expande de licenciamento e proteção ao consumidor para conduta de mercado. O Japão adicionou uma proibição de negociação com informações privilegiadas em cripto, supervisionada pela Comissão de Vigilância do Mercado de Valores Mobiliários, aproximando a cripto da postura de vigilância aplicada a ativos financeiros tradicionais.
O Japão também estabeleceu penalidades criminais para plataformas não licenciadas em 10 milhões de ienes ou até 10 anos de prisão. Isso eleva o custo de operação nas margens e aumenta a probabilidade de que as decisões de acesso e listagem se tornem mais conservadoras.
O imposto é a parte que chama a atenção, mas o cronograma é o detalhe negociável. As taxas de imposto sobre criptomoedas do Japão, descritas como até 55%, devem ser reduzidas para aproximadamente 20%, com um carryforward de três anos para perdas. As novas regras fiscais devem entrar em vigor apenas em 2028, o que estruturalmente atrasa qualquer mudança de comportamento ligada aos retornos após impostos.
A Mensagem de Duas Frentes da Coreia do Sul: Ativos Nacionais + Sanções Pós-Hackeamento
A Coreia do Sul propôs reescrever a Lei de Propriedade do Estado de 1950 como a Lei Básica de Ativos Nacionais para incluir criptomoedas e propriedade intelectual sob "ativos nacionais". O Ministério da Economia e Finanças disse que a reescrita visa refletir melhor a mistura de ativos do governo e mudar o foco para a geração de valor a partir dos ativos.
Ao mesmo tempo, o Serviço de Supervisão Financeira da Coreia do Sul iniciou procedimentos de sanção contra a Dunamu, operadora da Upbit, após um hack de $30 milhões que ocorreu em novembro. O FSS investigou se o incidente violou a Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais, que não prevê sanções para hacks ou falhas de TI.
Espera-se que essa lacuna seja abordada na próxima Lei Básica de Ativos Digitais, com os legisladores reiniciando as conversas após uma pausa de quatro meses.
Lista de Monitoramento dos Traders: Licenças, Ações de Fiscalização e Datas Efetivas
O catalisador imediato do Vietnã é administrativo, não legislativo. O mercado estará observando se o Ministério das Finanças emite alguma licença de câmbio antes da data de início prevista para 1º de setembro, e se a fiscalização começa contra usuários de varejo que continuam a negociar em plataformas offshore.
No Japão, o próximo sinal é a orientação de implementação para a nova classificação de "ativos financeiros" e como a fiscalização de insider trading será operacionalizada sob a Comissão de Supervisão de Valores Mobiliários e Câmbio. Os traders também quererão confirmação sobre o caminho para a data efetiva prevista de 2028 para a alíquota de imposto de ~20% e o carryforward de perdas de três anos.
Na Coreia do Sul, o timing e os resultados dos procedimentos de sanção do FSS contra a Dunamu são o indicador de fiscalização de curto prazo, especialmente dada a limitação declarada de que a atual lei de proteção ao usuário carece de sanções explícitas para hacks ou falhas de TI.
O Pulso Regulatório da Ásia Está Mudando de Policiamento de Plataforma para Risco em Nível de Usuário
Vejo o movimento do Vietnã como o risco de acesso ao mercado mais imediato neste lote, pois visa a escolha de plataforma dos usuários de varejo enquanto o regime de licenciamento ainda não está ativo. O limiar que importa é se as licenças são emitidas antes de 1º de setembro e se a fiscalização é real, em vez de retórica. Se essa lacuna persistir, a fragmentação da liquidez se torna um resultado prático, não teórico.
Japão e Coreia do Sul parecem mais com um aperto estrutural do que uma manchete pontual. A reclassificação do Japão e a proibição de insider trading aumentam as chances de casos de conduta de mercado, enquanto a narrativa de alívio fiscal é deslocada para 2028.
A Coreia do Sul está institucionalizando criptomoedas no quadro de ativos enquanto mantém pressão de supervisão sobre as principais plataformas, e o verdadeiro teste é se as ações de fiscalização e novas leis de estrutura se traduzem em mudanças mensuráveis nas operações de câmbio e no acesso dos usuários.
