Kho bạc Bitcoin

Kho bạc bitcoin là gì?

Một kho bạc bitcoin là phần dự trữ của một tổ chức được phân bổ một cách có chủ ý cho Bitcoin (BTC) và được quản lý như bất kỳ tài sản kho bạc nào khác tài sản—tiền mặt, đầu tư ngắn hạn, hoặc ngoại tệ—sử dụng các quy tắc đã định cho việc mua, nắm giữ, bảo vệ và báo cáo. Trong thực tế, điều này có nghĩa là tổ chức coi BTC như một tài sản dự trữ dài hạn (hoặc một bộ đệm thanh khoản chiến lược) thay vì một giao dịch một lần.

Khái niệm này nằm trong khuôn khổ rộng hơn của những gì được gọi là công ty tài sản kỹ thuật số nơi chức năng kho bạc trở thành một phần cốt lõi trong cách mà một doanh nghiệp lưu trữ giá trị và truyền đạt chiến lược đó đến các bên liên quan.

Một kho bạc bitcoin có thể tồn tại ở một công ty đại chúng, một công ty tư nhân, một tổ chức phi lợi nhuận, hoặc thậm chí một thực thể giống như DAO, nhưng nó luôn ngụ ý về quản trị: ai có thể di chuyển đồng coin, cách bảo mật khóa, và cách đo lường hiệu suất và rủi ro.

Công ty kho bạc Bitcoin

Một công ty kho bạc Bitcoin là một doanh nghiệp có danh tính và câu chuyện nhà đầu tư gắn liền chặt chẽ với việc tích lũy và nắm giữ BTC, thường đi kèm với một doanh nghiệp hoạt động tạo ra dòng tiền.

Thay vì chỉ đơn giản là “có một ít Bitcoin,” vốn của công typhân bổchiến lược được xây dựng xung quanh BTC như một tài sản dự trữ chính, và ban quản lý thường công bố các khoản nắm giữ, phương pháp tiếp cận mua lại và kiểm soát lưu ký như một phần của các thông tin liên lạc định kỳ.

Những công ty này có thể huy động vốn (cổ phần, nợ, hoặc các công cụ khác) để mở rộng vị thế BTC của họ, điều này có thể khiến cổ phiếu hoạt động khác biệt so với một công ty hoạt động điển hình.

Các nhà đầu tư thường đánh giá những công ty như vậy bằng cách sử dụng các chỉ số so sánh giá trị thị trường của công ty với giá trị các khoản nắm giữ Bitcoin của nó, bao gồm các khái niệm như mnav, giúp mô tả liệu thị trường đang định giá công ty ở mức cao hơn hay thấp hơn so với mức độ tiếp xúc BTC cơ bản của nó.

Quỹ BTC doanh nghiệp

Một quỹ BTC doanh nghiệp đề cập đến các chính sách, kiểm soát và thiết lập hoạt động mà một công ty sử dụng để nắm giữ Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của mình. Phần "doanh nghiệp" quan trọng vì nó giới thiệu các yêu cầu chính thức: giám sát của hội đồng quản trị, kiểm soát nội bộ, phân tách nhiệm vụ, khả năng kiểm toán và quy trình rõ ràng để ủy quyền giao dịch.

Một thiết lập điển hình bao gồm (1) một chính sách quỹ xác định lý do tại sao BTC được nắm giữ và trong những giới hạn nào, (2) một quy trình thực hiện để mua BTC (ví dụ, mua theo lịch trình hoặc mua theo cơ hội trong giới hạn rủi ro), (3) quản lý lưu ký và khóa (thường sử dụng các nhà lưu ký tổ chức, mô-đun bảo mật phần cứng hoặc các thỏa thuận chữ ký đa chữ ký), và (4) các thực hành kế toán và công bố phù hợp với nghĩa vụ báo cáo của công ty.

Về mặt hoạt động, sự khác biệt lớn nhất giữa quỹ BTC của công ty và người nắm giữ cá nhân là quản lý rủi ro khóa. Các công ty thường tránh kiểm soát bởi một cá nhân và thiết kế quy trình để không một nhân viên nào có thể đơn phương di chuyển quỹ.

Các phê duyệt đa chữ ký, lưu trữ ngoại tuyến, sao lưu mã hóa và quy trình phục hồi được tài liệu hóa là những điều phổ biến vì các giao dịch BTC là không thể đảo ngược và việc mất khóa có thể dẫn đến mất mát vĩnh viễn. Một số công ty cũng tạo ra các thực thể riêng biệt hoặc các công ty con quỹ để bảo vệ tài sản và làm rõ quản trị.

Trong thị trường, các quỹ BTC của công ty đôi khi được so sánh trên một phổ bao gồm một công ty dữ liệu—một tổ chức mà tài sản kỹ thuật số là trung tâm của chiến lược quỹ—bởi vì chức năng quỹ có thể trở thành động lực chính của định giá, rủi ro và kỳ vọng của nhà đầu tư.

Tại sao kho bạc bitcoin lại quan trọng

Bitcoin kho bạc quan trọng vì nó thay đổi cách các tổ chức suy nghĩ về dự trữ trong một thế giới mà chính sách tiền tệ,rủi ro đối tác, và các ràng buộc về giải quyết toàn cầu có thể ảnh hưởng đến các tài sản kho bạc truyền thống.

Đối với một số tổ chức, việc nắm giữ BTC là một cách để đa dạng hóa khỏi sự phụ thuộc vào một loại tiền tệ hoặc hệ thống ngân hàng duy nhất; đối với những tổ chức khác, đây là một luận điểm lưu trữ giá trị dài hạn kết hợp với việc giám sát và quản trị nghiêm ngặt.tiền tệhoặc hệ thống ngân hàng; nó cũng quan trọng đối với các thị trường vì nó tạo ra những “bao bì” mới xung quanh việc tiếp xúc với BTC: các nhà đầu tư có thể có được sự tiếp xúc gián tiếp thông qua bảng cân đối kế toán của các công ty, và những phương tiện đó có thể giao dịch với mức giá cao hơn hoặc thấp hơn mà thường được thảo luận bằng cách sử dụng khung mnav.

Ở cấp độ hệ sinh thái, sự gia tăng các chiến lược kho bạc bitcoin thúc đẩy các tiêu chuẩn tốt hơn cho việc giám sát, công bố và quản trị kho bạc - những chủ đề trung tâm đối với những gì là các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số.

Nếu không có các chính sách và kiểm soát rõ ràng, một kho bạc BTC có thể giới thiệu rủi ro hoạt động (mất chìa khóa, gian lận, thiết kế ủy quyền kém) và rủi ro tài chính (sự không khớp về thanh khoản, bán tháo cưỡng bức).

Nếu được thực hiện tốt, nó trở thành một cách minh bạch, có thể kiểm toán để các tổ chức nắm giữ một tài sản kỹ thuật số khan hiếm trong khi đồng bộ hóa các bên liên quan về lý do tại sao nó được nắm giữ, cách nó được bảo vệ và cách thành công được đo lường.