Người nhận Người tạo

Phí taker và maker là gì?

Phí taker và maker là một mô hình định giá được sử dụng bởi các sàn giao dịch tiền điện tử, trong đó phí bạn phải trả phụ thuộc vào việc giao dịch của bạn lấy thanh khoản hiện có từ sổ lệnh hay tạo thanh khoản mới bằng cách đăng một lệnh mà người khác có thể giao dịch. Trên thực tế, một giao dịch taker thường xảy ra khi bạn muốn thực hiện ngay lập tức, trong khi một giao dịch maker xảy ra khi bạn sẵn sàng chờ đợi giá của mình.

Sự phân biệt này đặc biệt quan trọng khi giao dịch các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai vĩnh cửu, nơi mà các giao dịch thường xuyên, ra vào và điều chỉnh vị thế có thể khiến phí trở thành một phần có ý nghĩa trong hiệu suất tổng thể. Các sàn giao dịch sử dụng mô hình này để khuyến khích sổ lệnh sâu hơn và chênh lệch giá hẹp hơn bằng cách thưởng cho các nhà giao dịch cung cấp thanh khoản.

Phí maker taker

Trong một lịch trình phí maker-taker, “makers” là những nhà giao dịch có lệnh nằm trên sổ lệnh và tăng thanh khoản có sẵn. Ví dụ phổ biến nhất là một lệnh giới hạn không thực hiện ngay lập tức—chẳng hạn như đặt một lệnh mua dưới mức giá tốt nhất hiện tại hoặc một lệnh bán trên mức giá tốt nhất hiện tại.

Khi một nhà giao dịch khác sau đó khớp với lệnh đang chờ đó, maker thường bị tính phí thấp hơn, và ở một số sàn có thể thậm chí nhận được một khoản hoàn tiền nhỏ. “Takers” là những nhà giao dịch có lệnh thực hiện ngay lập tức bằng cách khớp với các lệnh hiện có; điều này thường xảy ra với một lệnh thị trường, hoặc với một lệnh giới hạn được định giá đủ mạnh để thực hiện ngay lập tức.

Các sàn giao dịch ưa thích cấu trúc này vì nó khuyến khích người tham gia đăng báo giá, cải thiện độ sâu của thị trường và chất lượng thực hiện cho tất cả mọi người.

Phí maker so với phí taker

Phí maker thường thấp hơn phí taker vì các maker giúp xây dựng sổ lệnh, trong khi các taker tiêu thụ nó. Nếu bạn gửi một lệnh thị trường, bạn gần như luôn là taker vì bạn yêu cầu thực hiện ngay lập tức với mức giá tốt nhất có sẵn. Nếu bạn gửi một lệnh giới hạn, bạn có thể là một trong hai: nếu nó được đăng lên sổ và chờ đợi, bạn là maker; nếu nó vượt qua chênh lệch và thực hiện ngay lập tức, bạn là taker.

Nhiều nền tảng cũng phân chia phí trên các lệnh được thực hiện một phần: phần thực hiện ngay lập tức sẽ bị tính phí theo tỷ lệ taker, trong khi bất kỳ số lượng còn lại nào nằm trên sổ sẽ được coi là maker nếu nó sau đó được thực hiện. Hiểu sự khác biệt này giúp các nhà giao dịch chọn giữa tốc độ và chi phí, đặc biệt trong các thị trường biến động nhanh nơi mà sự chắc chắn trong thực hiện có thể đáng để trả tiền.

Tại sao phí taker và maker lại quan trọng

Phí taker và maker quan trọng vì chúng hình thành hành vi giao dịch và chất lượng của các thị trường tiền điện tử. Bằng cách tính phí nhiều hơn để loại bỏ thanh khoản và ít hơn để thêm vào, các sàn giao dịch khuyến khích các nhà giao dịch đặt lệnh chờ, điều này có thể thu hẹp chênh lệch giá, tăng độ sâu và giảm trượt giá cho thị trường rộng lớn hơn.

Đối với các nhà giao dịch tích cực—đặc biệt là những người giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu—những khác biệt nhỏ trong tỷ lệ phí có thể tích lũy qua nhiều giao dịch, ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng và quyết định quản lý rủi ro (như việc có nên mở rộng với nhiều lệnh giới hạn hay thoát nhanh chóng với một lệnh thị trường).

Biết khi nào bạn sẽ được phân loại là maker hay taker cũng ngăn ngừa những bất ngờ khi thanh toán: cùng một “lệnh giới hạn” có thể tạo ra các mức phí khác nhau tùy thuộc vào việc nó thực hiện ngay lập tức hay nằm trên sổ.

Tóm lại, định giá maker-taker là một phần cốt lõi trong cách các sàn giao dịch tiền điện tử hiện đại tổ chức thanh khoản và cách các nhà giao dịch kiểm soát chi phí khi tham gia vào các thị trường được bao phủ bởi những gì là hợp đồng tương lai vĩnh cửu.