ARK Invest và Sentora thách thức a16z về quyền truy cập

Giám đốc nghiên cứu của ARK Invest, Lorenzo Valente và đồng sáng lập Sentora, Jesus Rodriguez đã công khai phản bác quan điểm của a16z crypto rằng tài chính truyền thống sẽ áp dụng blockchain thông qua các hệ thống có quyền truy cập hạn chế, do các tổ chức kiểm soát thay vì DeFi.

Cuộc tranh luận này quan trọng vì nó xác định nơi mà việc sử dụng của các tổ chức có thể thực sự định hình, và liệu giá trị có tích lũy vào các mạng công cộng hay các lớp hạ tầng tư nhân.

Điểm chính

Giám đốc nghiên cứu của ARK Invest, Lorenzo Valente đã phản bác ý tưởng rằng việc áp dụng TradFi sẽ chủ yếu diễn ra thông qua các hệ thống blockchain có quyền truy cập hạn chế, do các tổ chức kiểm soát.
a16z crypto lập luận rằng các ngân hàng vàquản lý tài sảnsẽ xây dựng "hạ tầng tài chính lập trình được" sử dụng các nguyên lý nhưtokenizationvà thanh toán nguyên tử trong khi giữ cho các mạng có quyền truy cập hạn chế.
Valente chỉ ra rằng các chuỗi công cộng vượt trội hơn các sáng kiến blockchain tư nhân và đã trích dẫn sự tăng trưởng trong các tài sản được token hóa trênEthereumvà các mạng mở khác.
Người đồng sáng lập Sentora, Jesus Rodriguez, đã định hình việc áp dụng của các tổ chức như là các đường ray DeFi với sự tuân thủ, lưu ký và kiểm soát doanh nghiệp được lồng ghép lên trên.

ARK và Sentora nhắm đến luận thuyết TradFi ưu tiên cấp phép của a16z

Một cuộc tranh cãi công khai đã bùng nổ trong tuần này về con đường tài chính truyền thống sẽ đi như thế nào để áp dụng blockchain. a16z crypto đã đưa ra một luận thuyết rằng các ngân hàng và nhà quản lý tài sản không chấp nhận tài chính phi tập trung, và sẽ thay vào đó áp dụng blockchain thông qua các hệ thống được cấp phép, do các tổ chức kiểm soát.

Giám đốc nghiên cứu của ARK Invest, Lorenzo Valente, đã thách thức khung này vào thứ Tư, lập luận rằng các tổ chức sẽ ngày càng dựa vào các đường ray DeFi. Người đồng sáng lập Sentora, Jesus Rodriguez, đã đồng tình với phản biện này, định vị việc áp dụng của các tổ chức như là một sự chuyển mình hướng tới cơ sở hạ tầng nền tảng của DeFi thay vì một sự rút lui vào các mạng kín.

Đối với các nhà giao dịch, lập luận này không chỉ mang tính học thuật. Nó liên quan trực tiếp đến việc tích lũy giá trị. Nếu dòng chảy của các tổ chức định cư trên các mạng được cấp phép, các token trên chuỗi công khai và các địa điểm DeFi mở có thể thu hút ít lợi nhuận hơn so với các nhà cung cấp và liên minh xây dựng cơ sở hạ tầng riêng tư.

Nếu việc định cư xảy ra trên các mạng mở, việc sử dụng L1/L2 công khai và các stack trên chuỗi xung quanh có một đường rõ ràng hơn để thu hút hoạt động.

Luận thuyết “Cơ sở hạ tầng tài chính có thể lập trình” của A16z: Token hóa và Định cư nguyên tử, nhưng được cấp phép

Luận thuyết của a16z crypto đã mô tả một mô hình trong đó các tổ chức vay các nguyên tắc blockchain trong khi giữ quyền kiểm soát tham gia và quản trị. Trong khung này, các ngân hàng và nhà quản lý tài sản sẽ xây dựng “cơ sở hạ tầng tài chính có thể lập trình” sử dụng token hóa và định cư nguyên tử, nhưng vẫn được cấp phép và do các tổ chức kiểm soát.

Logic là rất đơn giản: token hóa có thể đại diện cho tài sản tài chính dưới dạng các token trên chuỗi, và định cư nguyên tử có thể giảm thiểu rủi ro định cư bằng cách làm cho việc trao đổi và thanh toán được thực hiện đồng thời. Điều kiện quan trọng là nơi mà hệ thống đó tồn tại. Quan điểm của a16z giữ các đường ray bên trong các môi trường được thiết kế để đáp ứng các yêu cầu về tuân thủ, quản trị và hoạt động hiện có.

Luận điểm phản biện: Các chuỗi công khai, Tăng trưởng tài sản token hóa và Các nhà xây dựng bản địa crypto

Phản biện của Valente dựa vào thành tích. Ông lập luận rằng các blockchain công khai đã vượt trội hơn các sáng kiến blockchain riêng tư, và chỉ ra sự tăng trưởng của các tài sản token hóa trên Ethereum và các mạng mở khác. Gói tài liệu không bao gồm số liệu hoặc khung thời gian cho sự tăng trưởng đó, điều này hạn chế độ chính xác mà các nhà giao dịch có thể so sánh với tuyên bố này.

Rodriguez đã đề xuất một con đường trung gian vẫn ủng hộ cơ sở hạ tầng công cộng. Ông cho biết các tổ chức có khả năng sẽ áp dụng các nền tảng cơ bản của DeFi trong khi thêm các biện pháp tuân thủ, lưu ký và các kiểm soát doanh nghiệp khác lên trên. Cách diễn đạt đó ngụ ý rằng việc “cấp phép” có thể di chuyển lên trên trong chuỗi công cụ và kiểm soát truy cập, thay vì được thực thi bởi một mạng lưới cơ sở đóng.

Valente cũng lập luận rằng các công ty gốc crypto như Circle và Coinbase có vị trí tốt nhất để xây dựng thế hệ cơ sở hạ tầng tài chính tiếp theo, thay vì các tổ chức tài chính hiện tại. Nếu quan điểm đó đúng, trọng tâm cạnh tranh sẽ chuyển hướng về các nền tảng gốc crypto có thể cung cấp quyền truy cập tuân thủ vào các đường ray công cộng.

Các tín hiệu sẽ xác nhận các đường ray DeFi công cộng so với mạng riêng tư

Sự xác nhận rõ ràng nhất sẽ đến từ các chi tiết cụ thể, không phải từ khẩu hiệu. Các thông tin cập nhật mới từ a16z crypto, Valente hoặc Rodriguez mà nêu rõ liệu họ mong đợi việc thanh toán trên chuỗi công khai hay thanh toán có quyền truy cập sẽ làm cho thị trường dễ hiểu hơn, nhưng các tài liệu tham khảo lại đề cập đến các bài viết X mà không có sự chỉ định trực tiếp.liên kếthoặc văn bản đầy đủ.

Các nhà giao dịch cũng nên chú ý đến các thông báo về việc token hóa hoặc thanh toán từ các tổ chức, nêu rõ các nền tảng cơ sở, cho dù là Ethereum hay các mạng mở khác so với các mạng riêng tư, có quyền truy cập. Tách biệt với điều đó, bằng chứng về việc triển khai “lớp tuân thủ” trên các chuỗi công khai, bao gồm lưu ký, cấp quyền, hoặc công cụ tuân thủ được thiết kế cho việc sử dụng DeFi của các tổ chức, sẽ hỗ trợ cho luận điểm của Rodriguez.

Cuối cùng, các cập nhật định lượng sự tăng trưởng của tài sản token hóa trên Ethereum và các mạng mở khác là quan trọng vì lập luận hiện tại đề cập đến sự tăng trưởng mà không có số liệu. Không có dữ liệu cụ thể, cuộc tranh luận vẫn chỉ dựa trên câu chuyện.

Câu hỏi có thể giao dịch là nơi mà việc sử dụng của các tổ chức thực sự định hình.

Tôi coi đây là một câu hỏi về cấu trúc thị trường được ngụy trang dưới dạng một cuộc tranh luận triết học. Việc thanh toán có quyền truy cập đẩy việc nắm giữ giá trị về phía các nhà điều hành tư nhân và ra xa khỏi các token trên chuỗi công khai. Thanh toán công khai với các lớp tuân thủ giữ cho các đường ray cơ bản mở, và chuyển cuộc chiến kiếm tiền sang việc lưu ký, danh tính và kiểm soát truy cập.

Ngưỡng quan trọng là liệu các tổ chức có coi các mạng công khai là hệ thống ghi chép cho các tài sản token hóa và thanh toán hay không, ngay cả khi họ kiểm soát quyền truy cập thông qua các lớp doanh nghiệp. Nếu điều đó đúng, cấu trúc bắt đầu trông có vẻ mang tính cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện, vì việc sử dụng sẽ được gắn vào các đường ray mở thay vì các thử nghiệm không bao giờ thoát khỏi các khu vườn có tường.

Nguồn

Cointelegraph