Bitcoin giảm về 61K USD sau khi Strategy bán 3,588 BTC
Các nhà giao dịch chia rẽ giữa một sự sụt giảm kiểu mùa hè 2022 và một sự phục hồi nếu các tín hiệu Chiến lược cho thấy mua ròng.
Bitcoin giảm hơn 4% xuống còn 61.000 USD vào phiên mở cửa Phố Wall thứ Hai sau khi Strategy công bố đã bán 3.588 BTC tính đến ngày 5 tháng 7. Thị trường đã phục hồi trong phiên giao dịch tại Mỹ nhưng chỉ lấy lại chưa đến một nửa mức giảm, dao động quanh mức 62.000 USD tại thời điểm viết bài.
Điểm chính
- Strategy đã bán 3.588BTCtính đến ngày 5 tháng 7, cho biết số tiền thu được được dùng để trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi và bổ sung dự trữ tiền mặt.
- BTC/USD đã giảm xuống gần 61.000 USD và giảm hơn 4% trong ngày sau khi công bố, theo dữ liệu từ TradingView.
- Bitcoin đã phục hồi trong phiên giao dịch tại Mỹ nhưng chỉ lấy lại chưa đến một nửa mức thua lỗ, giao dịch quanh mức 62.000 USD tại thời điểm viết bài.
- Các nhà giao dịch đang chia rẽ rõ ràng giữa một mô hình mùa hè năm 2022 mà đưa EMA 50 tháng vào vai trò kháng cự và một con đường phục hồi nếu Strategy sau đó tín hiệu mua ròng.
Việc bán 3.588 BTC của Strategy kích hoạt một đợt giảm nhanh về 61.000 USD.
Strategy công bố đã bán 3.588 BTC tính đến ngày 5 tháng 7, với số tiền thu được được dành cho việc trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi và bổ sung dự trữ tiền mặt. Thị trường đã coi đó như một nguồn cung ngay lập tức, không phải là một chú thích.
Vào thời điểm mở cửa Phố Wall vào thứ Hai, BTC/USD giảm xuống gần 61.000 USD và ghi nhận mức lỗ hàng ngày hơn 4%, theo dữ liệu từ TradingView. Thời điểm rất quan trọng. Đây không phải là một sự giảm dần mà các nhà giao dịch có thể chờ đợi ở châu Á hoặc châu Âu. Nó xảy ra ngay khi thanh khoản của Mỹ bắt đầu hoạt động, khi các bàn rủi ro tùy ý và dòng chảy hệ thống thường thể hiện rõ ràng.
Bitcoin đã bật tăng trong phiên giao dịch của Mỹ, nhưng sự phục hồi chưa hoàn chỉnh. Giá đã tăng cao hơn vào đầu phiên và sau đó ổn định quanh mức 62.000 USD tại thời điểm viết bài, vẫn chưa phục hồi được một nửa mức lỗ trong ngày.
Điều nổi bật ở đây là hình dạng của động thái. Một cú rút lui do tiết lộ vào lúc mở cửa, tiếp theo là một sự phục hồi một phần không thể khắc phục được thiệt hại, thường báo hiệu rằng thị trường vẫn coi chất xúc tác là rủi ro đang diễn ra chứ không phải là thông tin đã được tiêu hóa hoàn toàn.
Tại sao việc bán trái phiếu lại ảnh hưởng đến tâm lý: Tài trợ cổ tức, Dự trữ tiền mặt và Nỗi lo bán quá mức
Một đợt bán trái phiếu doanh nghiệp không chỉ là "một người bán". Nó thay đổi cách mà các nhà giao dịch mô hình hóa nguồn cung trong tương lai. Chiến lược không coi việc bán này là một cơ hội để chốt lời. Nó liên kết số tiền thu được với các khoản thanh toán cổ tức cổ phiếu ưu đãi và việc bổ sung dự trữ tiền mặt.
Điều đó cung cấp cho thị trường một câu chuyện cụ thể cho hành vi lặp lại: nếu cổ tức và nhu cầu tiền mặt xảy ra thường xuyên, việc bán có thể xảy ra thường xuyên.
Đó là lý do tại sao phản ứng được xem như hơn một sự kiện một nến. Michaël van de Poppe mô tả động thái này như một "phản ứng sốc", viết: "Thị trường đang phản ứng với một phản ứng sốc trước tin tức này. $BTC giảm, và rõ ràng đang đánh giá tác động tiềm năng mà Chiến lược có thể tiếp tục bán Bitcoin trong tương lai."
Hiệu ứng bậc hai là việc định vị. Khi các nhà giao dịch tin rằng một thực thể đã biết có thể tiếp tục cung cấp nguồn cung, họ ngừng coi các đợt giảm giá là hoàn toàn kỹ thuật và bắt đầu coi chúng như là vấn đề dòng chảy. Điều đó thường nén lại sự tiếp diễn đi lên, vì mỗi lần bật lên đều được đánh giá dựa trên câu hỏi, "Người bán đã xong chưa?"
Cùng lúc đó, việc sử dụng số tiền thu được được nêu rõ có ý nghĩa đối với kỳ vọng. Tài trợ cổ tức và bổ sung dự trữ tiền mặt là một lý do cơ học để bán, không phải là một quan điểm vĩ mô về Bitcoin. Sự phân biệt đó là lý do tại sao thị trường có thể dao động mạnh theo cả hai hướng trong bản cập nhật tiếp theo.
Sổ tay giao dịch: Tỷ lệ tài trợ, Cuộc trò chuyện về dòng TWAP, và mức 64.000 USD là ranh giới
Các nhà giao dịch ngay lập tức dịch tiết lộ thành một hợp đồng phái sinh và câu chuyện thực hiện.
Nhà bình luận Exitpump cho rằng tiêu đề Chiến lược là một yếu tố kích thích, không phải nguyên nhân cơ bản, viết: “Các dấu hiệu giảm giá đã có, đã đăng về điều đó hôm qua, tin tức về Saylor bán chỉ kích hoạt thêm sự sụt giảm.” Họ cũng chỉ ra vị trí thông qua hợp đồng tương lai vĩnh viễn tài trợ: “Tài trợ vẫn khá tích cực. Đó là tất cả những gì tôi đoán. Sự phục hồi ngắn hạn từ 61.2k và sau đó là sự sụt giảm nhiều hơn theo ý kiến của tôi.”
Tỷ lệ tài trợ là các khoản thanh toán định kỳ trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho biết liệu các vị thế mua hay bán đang phải trả tiền. Trong thực tế, các nhà giao dịch sử dụng chúng như một thước đo tâm lý và sự đông đúc. Cách tiếp cận của Exitpump rất đơn giản: nếu tài trợ vẫn tích cực trong thời kỳ yếu kém, điều đó cho thấy vị thế mua có thể vẫn bám chặt, điều này có thể giữ cho rủi ro thanh lý vẫn trên bàn nếu giá giao ngay tiếp tục giảm.
Exitpump cũng đã công bố một chi tiết dòng chảy chưa được xác nhận: một thực thể mua sử dụng thực hiện TWAP vào Chủ nhật. TWAP, hay giá trung bình theo thời gian, là một phương pháp phân bổ một đơn hàng lớn theo thời gian để giảm tác động đến thị trường. Cảnh báo rất rõ ràng: “Khi người mua TWAP rút lui, tôi sẽ không ngạc nhiên nếu thấy một đợt giảm nhanh.”
Đó không phải là dòng chảy đã được xác minh, nhưng đó là loại câu chuyện có thể làm điểm tựa cho các mức ngắn hạn. Exitpump đã đánh dấu $64,000 là mức trần trong ngắn hạn. Trong thiết lập này, $64K trở thành đường mà các nhà giao dịch sử dụng để đánh giá xem sự phục hồi có phải là nhu cầu thực sự hay chỉ là một sự điều chỉnh phản xạ trước nguồn cung được cảm nhận.
Sự phân kỳ Analog so với Weekly RSI năm 2022: Sự phân tách kỹ thuật sau khi bật lên khoảng ~$62K
Cuộc tranh luận kỹ thuật hiện đã được phân chia rõ ràng.
Về phía giảm giá, Rekt Capital đã vẽ một sự tương đồng trực tiếp với phần cuối của thị trường gấu năm 2022: “Nói chung, Bitcoin đang làm điều tương tự như nó đã làm vào mùa hè năm 2022.” Biểu đồ kèm theo cho thấy đường trung bình động lũy thừa 50 tháng.trung bình độngcó thể trở thành kháng cự.
EMA quan trọng ở đây vì nó là một chỉ số xu hướng dài hạn mà các nhà giao dịch sử dụng như hỗ trợ hoặc kháng cự động. Khẳng định không phải là nó đã đảo chiều rồi. Mà là hành vi giá bắt đầu có sự tương đồng với một khoảng thời gian mà sự đảo chiều đó đã định nghĩa chế độ.
Vào ngàytích cựcBên cạnh đó, nhà giao dịch Jelle chỉ vào dấu hiệu tăng giásự phân kỳtrên biểu đồ hàng tuầnRSIvà lập luận: “Tôi đã thấy biểu đồ $BTC trông tệ hơn nhiều so với điều này trong nhiều năm.” RSI, chỉ số sức mạnh tương đối, là một chỉ báo động lực thường được sử dụng để xác định các điều kiện mua quá mức hoặc bán quá mức và sự phân kỳ.
Một sự phân kỳ tăng giá là khi giá tạo ra các đáy thấp hơn trong khi RSI tạo ra các đáy cao hơn, đôi khi báo hiệu rằng động lực giảm đang yếu đi.
Mô hình đáng chú ý là cả hai bên đều có thể “đúng” trong ngắn hạn. Thị trường có thể bật lên trên các tín hiệu phân kỳ và vẫn thất bại dưới mức trung bình động dài hạn nếu tình trạng này tiếp tục. Đó là lý do tại sao yếu tố kích thích tiếp theo ít liên quan đến lý thuyết biểu đồ và nhiều hơn về việc thị trường có được sự rõ ràng về dòng chảy ròng của Chiến lược hay không.
Thị trường đang giao dịch ‘Rủi ro Dòng chảy Chiến lược’ cho đến khi có thông báo tiếp theo
Tôi đọc điều này như một cú sốc dựa trên dòng chảy liên quan đến thông báo, không phải là một sự chuyển hướng vĩ mô bí ẩn. Chuỗi sự kiện rất rõ ràng: Chiến lược công bố bán 3,588 BTC đến ngày 5 tháng 7, BTC giảm xuống gần 61,000 đô la với hơn 4% lỗ hàng ngày, sau đó phục hồi vào phiên giao dịch Mỹ nhưng không thể lấy lại ngay cả một nửa mức tăng và dừng lại quanh 62,000 đô la. Đó là hình dạng của một tình trạng thừa khi thị trường không tin rằng người bán đã kết thúc.
Từ đây, tôi đang theo dõi ba kịch bản, và mỗi kịch bản đều có điểm xác nhận rõ ràng.
Kịch bản 1: Phân tích năm 2022 chiếm ưu thế. Trong con đường này, khu vực 61,000 đô la mà đã xuất hiện trong đợt giảm sau thông báo không giữ được khi kiểm tra lại. Thị trường sau đó bắt đầu hành xử như sự so sánh của Rekt Capital vào mùa hè năm 2022, nơi các chỉ số xu hướng dài hạn như EMA 50 tháng được coi là kháng cự thay vì hỗ trợ.
Xác nhận rất đơn giản: một sự phá vỡ dưới khu vực ~61,000 đô la tiếp theo là những đợt phục hồi yếu mà không thể lấy lại hơn một nửa các đợt bán trước đó.
Kịch bản 2: Phản ứng hồi phục, nhưng có giới hạn. Đây là kết quả “sự hồi phục là có thật, nhưng tiềm năng tăng trưởng bị giới hạn” được ngụ ý bởi diễn biến hiện tại. Giá đã hồi phục lên khoảng ~$62,000 nhưng không lấy lại được một nửa khoản lỗ.
Nếu mô hình đó lặp lại, các nhà giao dịch sẽ tiếp tục coi $64,000 là trần ngắn hạn mà Exitpump đã đề cập, và mỗi lần đẩy vào khu vực đó trở thành một bài kiểm tra xem liệu nguồn cung có còn đang chờ đợi hay không. Xác nhận ở đây là sự dừng lại lặp đi lặp lại dưới ~$64,000 và không thể lấy lại hơn một nửa khoản giảm ban đầu.
Kịch bản 3: Sự chồng chất được giải tỏa trên một bản cập nhật mua ròng. Điểm chính của Van de Poppe là thị trường đang định giá rủi ro rằng Chiến lược “có thể tiếp tục bán,” nhưng ông đã thêm: “Tuy nhiên, tôi sẽ không ngạc nhiên nếu thấy một thông điệp trong những ngày tới rằng họ đã mua nhiều $BTC hơn họ đã bán.” Nếu Chiến lược báo hiệu sự phục hồitích lũyĐiều đó làm giảm đi câu chuyện "người bán đã biết" của thị trường nhanh chóng.
Sự xác nhận không phải là một sự thay đổi tâm trạng. Đó là một tiết lộ hoặc tuyên bố mới cho thấy việc mua thêm BTC hoặc bán thêm, vì đó là thông tin mà thị trường đang giao dịch một cách rõ ràng.
Cho đến khi bản cập nhật tiếp theo đến, cách hiểu rõ ràng nhất là BTC đang giao dịch "rủi ro dòng chiến lược" trước tiên và mọi thứ khác sau đó, và giả thuyết này được xác nhận nếu giá tiếp tục tôn trọng khoảng ~$61,000 như là điểm xoay trong khi $64,000 giới hạn các đợt phục hồi trong trường hợp không có thông báo mua ròng.
