Bitcoin giảm xuống dưới $61,500 và phá vỡ SMA 200 tuần

Bitcoin đã giảm xuống dưới 61.500 USD trước khi công bố CPI của Mỹ dự kiến vào thứ Tư và giao dịch dưới mức trung bình động đơn giản 200 tuần của nó. Các thị trường phái sinh và quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch đang nghiêng về rủi ro giảm, trong khi sự gia tăng TVL của Uniswap v4 rõ ràng được truy nguyên từ sự lạm phát của bảng điều khiển token bị hack chứ không phải từ dòng tiền thực.

Điểm chính

Bitcoin đã giảm xuống dưới 61.500 USD sau khi có một cú bật lên trên 64.000 USD vào Chủ nhật trên một số sàn giao dịch và giao dịch dưới mức trung bình động đơn giản 200 tuần..
Zcash và Hyperliquid’s HYPE mỗi loại giảm hơn 10% trong 24 giờ, trong khi chỉ số CoinDesk 20 giảm 3% cùng với sự yếu kém chung của các altcoin.
Hoạt động hợp đồng tương lai vẫn nặng nề với 193 tỷ USD khối lượng và 418 triệu USD trong các vụ thanh lý, với hơn 300 triệu USD đến từ các vị thế dài.
Uniswap v4 TVL dường như đã tăng hơn 350%, nhưng động thái này liên quan đến việc các token Humanity Protocol H bị hack làm tăng giá trị bảng điều khiển, không phải là các khoản tiền gửi mới.

Bitcoin phá vỡ SMA 200 tuần vào rủi ro CPI

Bitcoin đã giao dịch trở lại dưới 61.500 USD khi các thị trường nghiêng về phòng thủ trước khi công bố CPI của Mỹ dự kiến vào thứ Tư. Động thái này gần như đã đảo ngược cú bật lên vào Chủ nhật đã đẩy giá lên trên 64.000 USD trên một số sàn giao dịch, và nó đã đưa BTC xuống dưới mức trung bình động đơn giản 200 tuần của nó, một mức độ dài hạn mà nhiều bàn giao dịch coi là đường biên chế.

Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường trưởng tại FxPro, đã liên kết mức này với rủi ro thời gian thị trường gấu. “Lịch sử của mức trung bình động 200 tuần trong 11 năm qua (trước đây, thị trường chưa bao giờ giảm xuống dưới mức này) cho thấy thời gian trung bình gần đó là gần 11 tháng, cho thấy một thị trường gấu rất dài,” ông nói.

Thời điểm là quan trọng. Gói dữ liệu dự đoán CPI như một mức cao tiềm năng ba năm trên 4% cho tháng Năm, đây chính là loại sự kiện vĩ mô thường trừng phạt các vị thế rủi ro đông đúc và làm mỏng thanh khoản khi các nhà giao dịch chờ đợi con số.

Băng ghi Altcoin: ZEC và HYPE dẫn đầu một đợt rủi ro rộng lớn

Đợt bán tháo không chỉ giới hạn ở bitcoin. Zcash (ZEC) và HYPE của Hyperliquid mỗi loại giảm hơn 10% trong 24 giờ, trong khi ADA, ONDO, và BCH giảm hơn 4% trong cùng khoảng thời gian. Chỉ số CoinDesk 20 giảm 3%, nhất quán với một băng ghi rủi ro rộng lớn hơn là một động thái riêng lẻ của token.

Có một điểm mạnh đáng chú ý. Token của Morpho (MORPHO) đã tăng 12% trong 24 giờ sau khi giao thức huy động được 175 triệu USD trong một giao dịch mua token định giá giao thức lên tới 2 tỷ USD, được đồng dẫn dắt bởi Paradigm, a16z crypto, và Ribbit Capital với các nhà đầu tư bao gồm Apollo và VanEck.

Token sau đó đã trả lại một số lợi nhuận, điều này phù hợp với mô hình rộng hơn của các đợt tăng giá gặp khó khăn trong việc duy trì trong một thị trường phòng thủ.

Vị thế hợp đồng tương lai trở nên nặng nề hơn: OI, Funding, CVD và Thanh lý

Dữ liệu phái sinh chỉ ra áp lực vị thế, không chỉ là bán lẻ. Khối lượng hợp đồng tương lai crypto tổng hợp đã tăng 1,2% lên 193 tỷ USD trong 24 giờ trong khi lãi suất mở giảm 1,5% xuống 102,27 tỷ USD, và các vụ thanh lý đã tăng 38% lên 418 triệu USD. Hơn 300 triệu USD trong tổng số thanh lý đó đến từ các vị thế dài, một sự pha trộn có thể cơ học tăng tốc rủi ro giảm khi các đơn đặt hàng mỏng đi trước rủi ro vĩ mô.

Ở cấp độ cụ thể của bitcoin, lãi suất mở hợp đồng tương lai đã tăng lên 728.000 BTC từ 712.000 BTC ngay cả khi giá giảm. Sự gia tăng OI trong một đợt giảm là nhất quán với việc các vị thế mới được thêm vào trong quá trình giảm, và gói dữ liệu cho thấy điều này phản ánh sự tiếp xúc ngắn mới.

Giải thích đó được củng cố bởi tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn âm và delta khối lượng tích lũy 24 giờ điều chỉnh OI (CVD) âm trên hầu hết các đồng tiền chính, bao gồm ETH và XRP. XMR được trích dẫn là ngoại lệ duy nhất với CVD 24 giờ tích cực hẹp. Khi tỷ lệ tài trợ và CVD nghiêng âm cùng một lúc, điều này thường báo hiệu rằng người bán là những kẻ tấn công và đang trả ít hơn, hoặc thậm chí được trả tiền, để giữ vững lập trường đó.

Các thị trường quyền chọn đã phản ánh tông màu phòng ngừa. Chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày của Bitcoin đã tăng lên 51,21% từ 45,8% vào thứ Hai, và biến động ngụ ý của ETH cũng đã tăng. Trên Deribit, các quyền chọn bán ngắn hạn trên BTC và ETH giữ một mức phí đáng kể so với quyền chọn mua, nhất quán với việc các nhà giao dịch trả nhiều hơn để bảo vệ giảm giá vào CPI thay vì thể hiện niềm tin tăng giá.

Riêng biệt, một chỉ số DeFi thu hút sự chú ý đã chứng tỏ là ồn ào. TVL của Uniswap v4 dường như đã tăng hơn 350% trong một ngày, với DefiLlama cho thấy khoảng 2 tỷ USD dòng tiền rõ ràng tập trung vào BNB Chain.

Gói dữ liệu cho rằng sự gia tăng này là do các token Humanity Protocol H bị hack được đúc ra với nguồn cung không giới hạn, nằm trong một bể BNB Chain và làm tăng giá trị đô la trên bảng điều khiển thay vì đại diện cho các khoản tiền gửi thực. Người sáng lập DefiLlama đã được liên hệ để xác nhận, nhưng không có phản hồi nào được đưa vào.

Santiment, một nền tảng phân tích hành vi, lập luận rằng sự giảm giá đã đẩy các đồng tiền chính vào một “khu vực mua lịch sử” sử dụng MVRV 30 ngày. Nó cho thấy những người mua gần đây điển hình đang thua lỗ với BTC -10%, ETH -12%, LINK -9%, XRP -8%, và ADA khoảng -18%, gán bốn đồng đầu tiên là “mua hợp lý” và ADA là “mua mạnh”.

Cách định hình đó có thể đồng tồn tại với vị thế phái sinh giảm giá, nhưng nó không loại bỏ ràng buộc ngắn hạn rằng sự tiếp xúc ngắn nặng nề có thể giới hạn các cú bật cho đến khi nó được giải phóng.

Các tín hiệu theo dõi sau CPI: Hướng OI, Lật Funding, và Nén Biến động

Chất xúc tác ngay lập tức là công bố CPI vào thứ Tư và liệu BTC có thể nhanh chóng lấy lại SMA 200 tuần hay tiếp tục giao dịch dưới mức đó.

Vị thế là cần thiết thứ hai. Nếu lãi suất mở hợp đồng tương lai BTC tiếp tục tăng từ 728.000 BTC đã nêu trong khi giá vẫn nặng nề, điều này cho thấy các vị thế ngắn vẫn đang được thêm vào. Một sự giảm OI sau khi công bố sẽ trông giống như một sự giải phóng vị thế, điều này có thể thay đổi tính chất của bất kỳ đợt phục hồi nào.

Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn và CVD 24 giờ trên các đồng tiền chính là những tín hiệu tâm lý thời gian thực rõ ràng nhất. Một sự chuyển dịch từ các chỉ số tiêu cực rộng rãi sang trung lập hoặc tích cực sẽ báo hiệu rằng việc bán tháo mạnh đang giảm dần.

Các quyền chọn sẽ cho thấy liệu thị trường có thư giãn sau sự kiện hay không. Theo dõi độ nghiêng Deribit cho các quyền chọn bán so với quyền chọn mua và liệu biến động ngụ ý, với IV 30 ngày của BTC ở mức 51,21%, có nén lại khi sự không chắc chắn về CPI được giải quyết hay không.

Khi OI Tăng vào một Đợt Giảm, Tôi Xem Các Cú Bật Là Mong Manh Cho Đến Khi Vị Trí Được Giải Phóng

Tôi không coi việc phá vỡ SMA 200 tuần là điều kỳ diệu tự nó, nhưng bối cảnh ở đây là quan trọng. BTC đã giảm xuống dưới mức này trong khi OI hợp đồng tương lai tăng lên 728.000 BTC và tỷ lệ tài trợ và CVD vẫn âm trên các đồng tiền chính, điều này là một thiết lập dẫn dắt bởi vị thế có thể giữ các đợt tăng giá bị giới hạn ngay cả khi người bán giao dịch tạm dừng.

Ngưỡng quan trọng là liệu CPI có kích hoạt một sự thiết lập lại trong đòn bẩy hay không. Nếu lãi suất mở bắt đầu giảm và tỷ lệ tài trợ trở lại bình thường trong khi BTC lấy lại SMA 200 tuần, thiết lập bắt đầu trông có cấu trúc hơn là do câu chuyện.

Nếu OI tiếp tục tăng vào sự yếu kém và các quyền chọn bán vẫn được đặt giá trên Deribit, điều này trông giống như một chất xúc tác tâm lý hơn là một sự thay đổi cơ bản, và tác động thực tiễn là tiếp tục khó khăn trong việc duy trì các cú bật cho đến khi sự giải phóng vị thế ngắn và sự giảm đòn bẩy dài bị ép buộc được giải phóng.

Nguồn

CoinDesk