Fed bổ nhiệm Marc Andreessen dẫn dắt nhóm AI và việc làm
Nhóm ngồi trong cuộc đánh giá chính sách tiền tệ năm phần của Chủ tịch Kevin Warsh khi các quan chức tranh luận về tác động của AI đối với lạm phát.
Cục Dự trữ Liên bang đã bổ nhiệm đồng sáng lập Andreessen Horowitz Marc Andreessen để giúp lãnh đạo một lực lượng đặc nhiệm mới về "Năng suất và Việc làm" nghiên cứu cách mà AI và các công nghệ khác có thể ảnh hưởng đến năng suất và việc làm.
Động thái này nhúng cuộc tranh luận về năng suất AI và lao động vào trong cuộc xem xét chính sách tiền tệ rộng hơn của Chủ tịch Kevin Warsh khi các quan chức cân nhắc giữa lợi ích năng suất và áp lực lạm phát ngắn hạn từ chi tiêu cơ sở hạ tầng AI.
Điểm nổi bật
- Marc Andreessen đã được chỉ định để giúp lãnh đạo lực lượng đặc nhiệm Năng suất và Việc làm mới của Cục Dự trữ Liên bang tập trung vào AI và các công nghệ đa mục đích khác.
- Danh sách lãnh đạo kết hợp Andreessen với Charles I. Jones của Đại học Stanford (đang nghỉ phép tại Anthropic) và phó chủ tịch điều hành Microsoft Asha Sharma, người cũng là CEO của Xbox.
- Nhóm Năng suất và Việc làm là một trong năm lực lượng đặc nhiệm được thành lập dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, bên cạnh các nhóm tập trung vào giao tiếp chính sách, chính sách bảng cân đối, chất lượng dữ liệu và khung lạm phát.
- Các quan chức Fed đã định hình AI theo nhiều cách đối kháng, từ một câu chuyện giảm lạm phát dựa trên năng suất dài hạn đến một xung lực lạm phát ngắn hạn liên quan đến chi tiêu cho trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng.
Fed đã chọn Marc Andreessen của a16z cho lực lượng đặc nhiệm Năng suất và Việc làm tập trung vào AI
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã chỉ định đồng sáng lập Andreessen Horowitz (a16z) Marc Andreessen để giúp lãnh đạo một lực lượng đặc nhiệm Năng suất và Việc làm sẽ nghiên cứu cách mà trí tuệ nhân tạo và các công nghệ mới khác có thể ảnh hưởng đến năng suất và việc làm.
Mục tiêu đã được nêu của Fed là đánh giá cách mà "các công nghệ đa mục đích như AI" có thể thay đổi việc làm và năng suất để ngân hàng trung ương có thể thông báo tốt hơn về việc hoạch định chính sách tiền tệ. Đối với thị trường, tín hiệu này không chỉ về một cuộc bổ nhiệm đơn lẻ mà còn về quy trình.
Warsh đang đưa các tác động của AI đến lao động và năng suất vào một lộ trình xem xét chính thức, thay vì để nó vào các bài phát biểu đơn lẻ và các hội đồng học thuật.
Sự hiện diện của Andreessen cũng quan trọng vì a16z nằm ở giao điểm giữa tài trợ cho công nghệ AI và crypto. Điều này không tự động chuyển thành ảnh hưởng chính sách crypto, nhưng nó làm tăng khả năng mà các câu chuyện công nghệ tiên tiến xuất hiện rõ ràng hơn trong khung vĩ mô của Fed.
Ai khác đang dẫn dắt nhóm: đại diện của Stanford/Anthropic và Microsoft
Andreessen sẽ phục vụ cùng với Charles I. Jones, một giáo sư kinh tế tại Đại học Stanford hiện đang nghỉ phép tại Anthropic, và Asha Sharma, phó chủ tịch điều hành của Microsoft và CEO của Xbox.
Sự kết hợp đó là một dấu hiệu. Cục Dự trữ Liên bang không đang tuyển dụng điều này như một bài tập kinh tế nội bộ thuần túy. Họ đang xây dựng một đội ngũ bên ngoài có liên kết trực tiếp với hệ sinh thái AI tiên tiến và việc triển khai thương mại quy mô lớn.
Trên thực tế, điều đó có thể định hình các câu hỏi nào được ưu tiên, chẳng hạn như liệu AI chủ yếu là một cú sốc năng suất, một câu chuyện phân bổ lại thị trường lao động, hay một chu kỳ chi tiêu vốn với các tác động lạm phát.
Mối quan hệ giữa Warsh và Andreessen thêm bối cảnh cho cách thức đánh giá đang được tuyển dụng. Mối liên hệ của họ bắt đầu từ đầu những năm 1990 tại Đại học Stanford, và Warsh đã nói trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào năm 2025 rằng Andreessen và Peter Thiel của Palantir "đã là bạn từ những ngày tôi còn học đại học."
Đánh giá chính sách tiền tệ của Warsh với năm nhóm công tác và một nỗ lực để có hướng dẫn rõ ràng hơn từ Fed
Nhóm công tác về Năng suất và Việc làm là một trong năm nhóm được thành lập dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Kevin Warsh. Bốn nhóm còn lại tập trung vào giao tiếp chính sách, chính sách bảng cân đối, chất lượng dữ liệu và khung lạm phát.
Warsh đã công bố cải cách và cấu trúc năm nhóm công tác trong một cuộc họp báo vào ngày 17 tháng 6, gọi các chủ đề này là "kịp thời, có ý nghĩa, và, theo quan điểm của tôi, xứng đáng được xem xét lại." Ông cũng cho biết Fed sẽ cố gắng công bố các tuyên bố chính sách và hướng dẫn bằng "ngôn ngữ ngắn gọn, rõ ràng hơn."
Đối với các nhà giao dịch, các lĩnh vực bảng cân đối và khung lạm phát là những lĩnh vực thường ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản và mức phí bảo hiểm kỳ hạn. Điểm mấu chốt là AI hiện đang được đánh giá trong cùng một cơ chế như những công cụ chính sách cốt lõi đó, điều này làm tăng xác suất rằng các câu chuyện năng suất và chi tiêu vốn liên quan đến AI sẽ ảnh hưởng đến chức năng phản ứng của Fed theo thời gian.
Các tín hiệu mà các nhà giao dịch nên theo dõi khi AI bước vào cơ chế đánh giá chính sách của Fed
Độ nhạy của thị trường ở đây là sự không chắc chắn. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, nhóm thiết lập chính sách lãi suất của Mỹ, đã được mô tả là chia rẽ mạnh mẽ về việc liệu AI có làm giảm lạm phát thông qua việc tăng năng suất hay gây ra lạm phát trong thời gian ngắn thông qua việc xây dựng cơ sở hạ tầng.
Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed, Lisa Cook, cho biết vào ngày 27 tháng 5 rằng bà dự đoán AI sẽ “tăng trưởng năng suất, góp phần vào kỳ vọng của tôi rằng GDP sẽ tăng trưởng mạnh mẽ,” trong khi cảnh báo rằng nó mang lại rủi ro “lạm phát cao hơn.” Cựu Chủ tịch Fed Jerome Powell, trong các phát biểu vào tháng 3 năm 2026, cho biết chi tiêu cho trung tâm dữ liệu đang “gây áp lực lên tất cả các loại hàng hóa và dịch vụ” và “có thể đang đẩy lạm phát tăng lên ở mức biên.”
Các chất xúc tác cụ thể tiếp theo là quy trình. Bất kỳ thông báo nào từ Fed làm rõ thời gian biểu, sản phẩm đầu ra của nhóm công tác, hoặc cách các phát hiện sẽ được đưa vào xem xét chính sách tiền tệ sẽ làm thắt chặt kỳ vọng. Các cuộc họp báo của Warsh và các thông điệp từ FOMC mà đề cập rõ ràng đến năng suất do AI điều khiển hoặc lạm phát do cơ sở hạ tầng AI điều khiển cũng sẽ báo hiệu câu chuyện nào đang thu hút sự chú ý.
Các nhà giao dịch cũng nên theo dõi các đầu ra từ nhóm công tác về chính sách bảng cân đối và khung lạm phát, vì chúng nằm trong cùng một cuộc xem xét và có thể thay đổi điều kiện thanh khoản ngay cả khi cuộc tranh luận về AI vẫn chưa được giải quyết.
Quan điểm của Marcus Hale: tại sao việc bổ nhiệm này quan trọng hơn cho các câu chuyện về lãi suất so với chính sách tiền điện tử
Tôi coi đây là một yếu tố kích thích cho câu chuyện lãi suất, chứ không phải là yếu tố kích thích cho quy định về tiền điện tử. Fed đang chính thức hóa vai trò của AI trong một cuộc xem xét chính sách tiền tệ rộng hơn, và điều đó quan trọng vì ủy ban đã chia rẽ giữa câu chuyện giảm phát do năng suất thúc đẩy và câu chuyện lạm phát do chi tiêu vốn thúc đẩy.
Ngưỡng quan trọng là liệu việc xem xét của Warsh có tạo ra ngôn ngữ rõ ràng hay không.liên kếtChi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI đối mặt với rủi ro lạm phát trong ngắn hạn, hoặc thay vào đó nghiêng về những lợi ích năng suất như một lý do để chấp nhận tăng trưởng mạnh mẽ hơn mà không cần thắt chặt.
Nếu cách tiếp cận đó bắt đầu xuất hiện trong các thông điệp cốt lõi cùng với công việc về bảng cân đối và khung lạm phát, thì cấu trúc bắt đầu có vẻ mang tính cấu trúc hơn là dựa vào câu chuyện, vì nó có thể làm thay đổi con đường lãi suất dự kiến của thị trường và các giả định về thanh khoản.
