Acuerdo de vivienda bloquea CBDC de la Fed hasta 2030
Los líderes de la Cámara están apuntando a una votación final después de que la cámara regrese de su receso el 23 de junio.
Los líderes de la Cámara de Representantes y del Senado de EE. UU. publicaron un paquete de vivienda actualizado que prohibiría a la Reserva Federal emitir una moneda digital de banco central hasta finales de 2030, mientras que explícitamente se exceptúan las stablecoins en dólares sin permiso. El Senado añadió enmiendas adicionales que ahora regresan a la Cámara, donde la dirección está apuntando a una acción en el pleno después del 23 de junio.
Puntos Clave
- La Ley de Vivienda del Siglo XXI actualizada prohibiría a la Reserva Federal emitir directa o indirectamente un CBDC o uno sustancialmente similar.activo digital.
- La prohibición es temporal, con la cláusula establecida para expirar el 31 de diciembre de 2030.
- Una excepción en el texto permite "moneda denominada en dólares que sea abierta, sin permisos y privada."
- Los líderes republicanos de la Cámara están apuntando a una votación final en la Cámara después de que la cámara regrese de su receso el 23 de junio, según planes descritos por dos personas familiarizadas con la programación.
El acuerdo del proyecto de ley de vivienda incluye una prohibición de la CBDC de la Reserva Federal hasta 2030.
Un grupo bipartidista de líderes de la Cámara de Representantes y del Senado publicó el martes una versión actualizada de la Ley de Vivienda del Siglo XXI, estableciendo un vehículo legislativo centrado en la vivienda que también impone una restricción estricta a un banco central de EE. UU.moneda digital.
El lenguaje operativo es explícito. El proyecto de ley dice que la Reserva Federal no puede, directa o indirectamente, “emitir o crear una moneda digital de banco central o cualquier activo que sea sustancialmente similar a una moneda digital de banco central.” La cláusula no es permanente. El texto establece que la restricción expira el 31 de diciembre de 2030.
Para los mercados de criptomonedas, ese plazo es tan importante como la prohibición misma. Si se promulga, crea una ventana de política definida hasta finales de 2030 donde un camino de CBDC minorista emitido por la Fed está bloqueado por ley, reduciendo el riesgo inmediato de un cambio repentino hacia un token gubernamental que compita con los rieles privados del dólar.
La exclusión de stablecoins traza una línea clara entre los dólares privados y un token de la Fed
El proyecto de ley actualizado no solo prohíbe un token de la Fed. También traza una línea alrededor de lo que no está siendo objetivo.
El texto incluye una exclusión para stablecoinsdescrito como “una moneda denominada en dólares que es abierta, sin permisos y privada.” En términos simples, el proyecto de ley intenta separar los dólares emitidos de forma privada y nativos de criptomonedas de un dólar digital emitido por un banco central.
Esa distinción es la señal relevante para el mercado. Sugiere que los legisladores están tratando de codificar dos categorías diferentes de "dólares digitales" en la ley: uno que está prohibido cuando es emitido por el banco central, y otro que está permitido cuando es abierto y sin permisos.
Para los comerciantes enfocados en las narrativas de rieles USD-cripto, esta excepción se lee menos como una postura general en contra del dólar digital y más como una preferencia por la emisión privada sobre un instrumento controlado por la Reserva Federal.
Cómo las enmiendas del Senado preparan una votación final en la Cámara después del 23 de junio
Procedimentalmente, el proyecto de ley avanza porque se está tratando como un paquete negociado en lugar de una votación independiente sobre criptomonedas.
El proyecto de ley de vivienda tiene como objetivodirecciónasequibilidad e incluye una disposición que prohíbe a los inversores institucionales comprar viviendas unifamiliares existentes para alquilarlas, lo que puede ayudar a explicar por qué tiene impulso como un vehículo político más amplio.
La prohibición de la CBDC ha estado en el proyecto de ley desde que el Senado lo aprobó en marzo. La Cámara aprobó su propia versión con un fuerte apoyo en mayo, pero las cámaras no estuvieron de acuerdo en algunos aspectos. El Senado ha añadido ahora enmiendas adicionales que se presentarán ante la Cámara para una votación final.
La variable a corto plazo es el tiempo, no el texto de la política ya visible. Los líderes republicanos de la Cámara planean llevar el proyecto de ley enmendado al pleno después de que la Cámara regrese de su receso el 23 de junio, según los planes descritos por dos personas familiarizadas con el cronograma.
La fecha exacta de la votación no se especifica, y los detalles de las "enmiendas adicionales" del Senado no se enumeran en el material disponible.
Señales a tener en cuenta para el avance del proyecto de ley de vivienda en EE. UU. con CBDC
La programación del piso de la Cámara después del 23 de junio es la primera pista. Una fecha formalmente establecida para la votación final ajustaría el cronograma para cualquier cambio de última hora.
Los traders también deben estar atentos a cualquier texto o resumen publicado de las enmiendas adicionales del Senado antes de la votación de la Cámara, ya que la descripción actual no detalla qué cambió más allá del lenguaje de CBDC y stablecoin.
La otra señal clave es si el lenguaje de prohibición de CBDC o la excepción de stablecoin se modifica durante la consideración de la Cámara. Incluso pequeñas ediciones definitorias pueden cambiar cómo los mercados evalúan la futura aplicación y los efectos regulatorios.
Finalmente, el calendario más amplio de políticas criptográficas importa. El acuerdo se ha enmarcado como una forma de liberar al Congreso para centrarse en otra legislación antes del receso de agosto y las elecciones intermedias de noviembre, incluyendo referencias a la Ley CLARITY de regulación de criptomonedas.
La señal negociable es el atardecer de 2030 y la excepción de stablecoin.
No trato esto como un titular de "CBDC está muerta". Lo trato como un intento de fijar un corredor de políticas: una prohibición legal con una fecha de finalización fija, más un lenguaje que intenta mantener las stablecoins en dólares sin permiso en el lado correcto de la línea.
El umbral que importa es si la votación de la Cámara realmente se lleva a cabo rápidamente después del 23 de junio sin que la excepción se diluya. Si eso se mantiene, la configuración comienza a parecer estructural en lugar de impulsada por narrativas, porque reduce el riesgo del camino de CBDC minorista en EE. UU.
a corto plazo mientras refuerza la idea de que las vías privadas en dólares son la salida prevista para la demanda de USD en cadena hasta 2030.
