Alex Thorn de Galaxy señala bajo movimiento de BTC en Q2
Los días de monedas destruidos cayeron en paralelo, señalando un enfriamiento en la toma de ganancias de los tenedores a largo plazo después de la distribución de 2024-2025.
El movimiento de Bitcoin inactivo en el segundo trimestre de 2026 cayó a su nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2022, según datos compartidos por Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy. Los días de monedas destruidas también disminuyeron, reforzando la interpretación de que las monedas más antiguas se movieron menos a medida que la distribución de los titulares a largo plazo se enfrió.
Puntos Clave
- Q2 inactivoBitcoinel movimiento cayó a su nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2022, según datos compartidos por Alex Thorn, jefe de investigación de la firma en Galaxy.
- Los días de monedas destruidos disminuyeron junto con la caída, señalando que se estaban gastando menos monedas antiguas.
- Los picos anteriores estaban relacionados con "OGs tomando ganancias", con Thorn comparando el patrón con el comportamiento observado en Bitcoin en 2017.mercado alcista.
- La actividad de los holders a largo plazo contenida a menudo se interpreta como una reducción en la distribución, mientras que los picos históricamente se han alineado con una mayor toma de ganancias y presión de venta.
El movimiento de BTC inactivo alcanza su nivel más bajo desde el Q3 de 2022, dice Thorn
El movimiento de Bitcoin inactivo cayó en el Q2 de 2026 a su nivel más bajo desde el Q3 de 2022, según datos compartidos por Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy. Los traders rastrean esta métrica porque busca aislar cuándo BTC que no ha sido tocado durante mucho tiempo comienza a moverse nuevamente, lo que puede ser un indicativo de que los holders a largo plazo están cambiando de mantener a distribuir.
La implicación direccional es sencilla. Si hay menos monedas inactivas en movimiento, hay menos evidencia de que la oferta más antigua esté rotando de nuevo hacia el mercado. Eso no garantiza una presión de venta reducida día a día, pero sugiere que el grupo de holders a largo plazo fue menos activo en el Q2 de lo que ha sido en múltiples momentos desde finales de 2022.
Los Días de Moneda Destruidos Confirman que las Monedas Más Antiguas se Mueven Menos
Los días de moneda destruidos (CDD) disminuyeron junto con el movimiento de monedas inactivas. El CDD pondera más las monedas más antiguas, por lo que tiende a aumentar cuando las monedas mantenidas durante mucho tiempo finalmente se mueven y tiende a caer cuando ese grupo se queda quieto.
La caída paralela es importante porque reduce las probabilidades de que la señal de movimiento inactivo sea un artefacto aislado. Dos lentes separadas apuntan en la misma dirección: se gastaron menos monedas 'viejas' en el Q2, consistente con una desaceleración en la distribución de holders a largo plazo.
De 2024 a 2025 Distribución a un Patrón de Toma de Ganancias al Estilo de 2017
Thorn atribuyó picos anteriores en el movimiento de monedas inactivas a 'OGs tomando ganancias', y comparó el patrón con el mercado alcista de Bitcoin de 2017. En términos de ciclo, eso enmarca 2024-2025 como una ventana de distribución más pesada donde los holders más antiguos estaban más dispuestos a realizar ganancias, seguido de un enfriamiento en el Q2 donde ese comportamiento se suavizó.
Para la estructura del mercado, el efecto de segundo orden se trata del exceso de oferta. Cuando los grupos más antiguos distribuyen agresivamente, los rallies pueden enfrentarse a programas de venta persistentes. Cuando ese grupo se calma, la demanda al contado no tiene que absorber el mismo volumen de oferta heredada, incluso si otras fuentes de venta permanecen.
Señales que los Traders Pueden Monitorear a Continuación en la Actividad de los Holders a Largo Plazo
La próxima señal es si el movimiento de BTC inactivo y el CDD se mantienen suprimidos o comienzan a aumentar nuevamente hacia el tercer trimestre de 2026. Una re-aceleración sería más consistente con un gasto renovado de los tenedores a largo plazo y un regreso hacia el régimen de toma de ganancias que describió Thorn.
Los traders también necesitan mejor instrumentación. Cualquier gráfico actualizado o comentario de Thorn o Galaxy que publique los valores subyacentes y la metodología para lo que califica como “inactivo” ayudaría a determinar si este es un cambio de régimen significativo o simplemente una impresión baja dentro de un rango ruidoso.
Una reversión limpia de regreso hacia el comportamiento del pico anterior, especialmente si se enmarca nuevamente como “OGs tomando ganancias”, sería la confirmación más directa de que la presión de distribución está regresando.
Por qué este enfriamiento en la cadena es importante—y qué no prueba.
Trato esto como un chequeo de temperatura útil sobre el comportamiento de los tenedores a largo plazo, no como una señal de trading independiente.
Con el movimiento de BTC inactivo en su nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2022 y el CDD también a la baja, los datos son consistentes con menos monedas mantenidas durante mucho tiempo siendo gastadas en el segundo trimestre, lo que generalmente significa menos distribución estructural de cohortes más antiguas.
El umbral que importa es si esto se mantiene bajo mientras el precio prueba los bolsillos de liquidez, o si las monedas más antiguas comienzan a moverse nuevamente hacia el tercer trimestre.
Sin el gráfico subyacente, valores exactos y una definición clara de “inactivo”, esto se parece más a un enfriamiento direccional en la actividad de los OG que a un cambio de régimen cuantificable de manera precisa, y solo se vuelve relevante para el mercado si persiste a través del próximovolatilidadimpulso.
