Ejecutivos de crypto y bancos se unen en app "super" de…
Visa registró 132.4 millones de transacciones de stablecoins por debajo de $250 en 30 días, mientras que una proyección de $2 billones para 2028 enmarca la adopción.
Los ejecutivos que abarcan DeFi, un intercambio importante y la banca tradicional están convergiendo en la opinión de que los consumidores nativos digitales utilizarán cada vez más billeteras vinculadas a la identidad que contengan stablecoins y activos tokenizados en lugar de cuentas bancarias independientes.
La propuesta es una interfaz de "super aplicación" en la parte superior, con infraestructura bancaria regulada y opciones de custodia que aún determinan qué escala.
Puntos clave
- Visa'sstablecoinel rastreador registró $6.6 mil millones de volumen en 132.4 millones de transacciones de stablecoin de tamaño minorista por debajo de $250 en la última ventana de 30 días mencionada.
- Standard Chartered pronosticó que la circulación de stablecoins aumentará aproximadamente siete veces a alrededor de $2 billones para 2028.
- Steakhouse Financial gestiona más de $4 mil millones ensmart contractbóvedas donde los usuarios depositan stablecoins, gananrendimiento, y mantener el control de activos..
- Los neobancos fueron citados como responsables de casi el 40% de las nuevas cuentas bancarias a nivel mundial y de servir a más de 1.4 mil millones de usuarios.
La tesis de finanzas del consumidor ‘Wallet-First’ gana apoyo en diversas industrias.
Un grupo de ejecutivos ahora describe el mismo estado final: la interfaz principal de finanzas del consumidor se desplaza de una cuenta bancaria a una billetera vinculada a la identidad, que alberga múltiples formas de dinero y activos.
Adrián Cachinero, cofundador de Steakhouse Financial, lo enmarcó como una ruptura generacional. “Mi hija, tiene un año y medio, y creo que podría nunca necesitar abrir una cuenta bancaria en su vida”, dijo.
“Estamos construyendo productos para esa generación.” Steakhouse opera en finanzas descentralizadas (DeFi), gestionando bóvedas de contratos inteligentes que permiten a los usuarios depositar stablecoins, ganar rendimiento y mantener el control de los activos en lugar de colocarlos en un banco o intermediario. La firma gestiona más de $4 mil millones en estas bóvedas.
La misma lógica de interfaz primero está apareciendo dentro de bancos y bolsas. Naveen Mallela, jefe global de pagos de Standard Chartered, describió una billetera vinculada a la identidad que podría consolidar “efectivo, depósitos tokenizados de algún tipo emitidos por diferentes bancos, stablecoins, fondos de mercado monetario tokenizados, cripto y fondos, todo eso en una aplicación, una billetera,” mientras enfatizaba que era su opinión personal y no una posición formal del banco.
Stablecoins a escala minorista: las 132.4M de transacciones de Visa por debajo de $250 en 30 días.
El punto de datos más sólido en el debate es el rendimiento. El rastreador de stablecoins de Visa registró $6.6 mil millones en volumen a través de 132.4 millones de transacciones por debajo de $250 durante el último período de 30 días mencionado.
Esa mezcla importa. Un alto número de tickets pequeños se parece menos a una reordenación de tesorería y más a un flujo de estilo de pago, apoyando la afirmación de que las billeteras pueden convertirse en una interfaz de consumo general en lugar de ser solo una herramienta de trading.
Las previsiones están reforzando la narrativa. Standard Chartered espera que la circulación de stablecoins aumente aproximadamente siete veces, alcanzando alrededor de $2 billones para 2028.
Por otro lado, se mencionó que los neobancos están capturando casi el 40% de las nuevas cuentas bancarias a nivel mundial y tienen más de 1.4 mil millones de usuarios, un recordatorio de que los consumidores ya están migrando hacia las finanzas nativas de aplicaciones incluso antes de que las stablecoins se conviertan en el gasto predeterminado.
Cómo podrían dividirse las vías: Stablecoins para el comercio minorista, depósitos tokenizados para el comercio mayorista.
La segmentación de Mallela es un marco de estructura de mercado limpio: stablecoins para pagos minoristas y remesas, y depósitos tokenizados emitidos por bancos para flujos mayoristas e institucionales de mayor valor.
Las stablecoins pueden moverse de billetera a billetera las 24 horas, dijo, pero la fricción reaparece cuando los fondos deben aterrizar en una cuenta bancaria porque la mayoría de los pagos transfronterizos aún se realizan de cuenta a cuenta.
Para los traders, este modelo de "dos rieles" implica diferentes perfiles de liquidez y contraparte dependiendo de qué token domina un caso de uso. Las stablecoins concentran el riesgo en la calidad del emisor y en la infraestructura de redención. Los depósitos tokenizados lo concentran en los balances de los bancos y en redes de liquidación reguladas, incluso si la interfaz se parece a la de las criptomonedas.
La cuestión de la custodia se sitúa en el medio. El CEO de AMINA Bank ADGM, Rohan Misra, argumentó que las stablecoins se utilizan cada vez más para pagos y liquidaciones, pero “la billetera por sí sola no es la cuenta bancaria”, añadiendo, “la infraestructura regulada a su alrededor sí lo es.” También cuestionó la idea de que la autocustodia se convierta en la norma: “La autocustodia significa que si alguien accede a tuclave privada“Tus activos se han ido sin posibilidad de recurso, sin recuperación y sin seguro”, dijo. “Eso es dinero en efectivo debajo de un colchón.”
Señales que podrían confirmar el puente de billetera a banco
La confirmación a corto plazo debería aparecer en tres lugares.
Primero, las actualizaciones del rastreador de stablecoins de Visa en los próximos 30 a 90 días serán importantes. La línea base es de 132.4 millones de transacciones de menos de $250 y $6.6 mil millones en volumen. La continuidad en los conteos, no solo en términos nominales, fortalecería la interpretación de los pagos minoristas.
En segundo lugar, nuevos pilotos sobre depósitos tokenizados emitidos por bancos, especialmente para liquidaciones transfronterizas y mayoristas, validarían la división que describió Mallela y aclararían si los bancos tienen la intención de mantener los flujos de mayor valor en sus propias vías de tokens.
En tercer lugar, la ejecución de productos de intercambio es un catalizador en vivo. Shunyet Jan, jefe de intercambio y comercio de Binance, dijo que la firma quiere expandirse más allá del comercio hacia pagos y otros servicios financieros a través de una superapp, añadiendo que muchos empleados mantienen la mayoría de sus activos en el intercambio y pueden gastar a través de una tarjeta de débito: “Podría hacer pagos, podría usar mi tarjeta de débito para gastar lo que necesite donde quiera que vaya.” Una mayor disponibilidad de tarjetas, características de billetera y lanzamientos de múltiples activos señalarían una intensificación de la lucha por la relación con el consumidor.
El indicador final son los incumplimientos de custodia. Si los productos de consumo se inclinan hacia bóvedas de autocustodia o enfatizan la custodia regulada y protecciones similares a seguros, determinará cuánto de este futuro "primero en la billetera" es en realidad infraestructura adyacente a bancos con una nueva interfaz de usuario.
Análisis de Marcus Hale: El comercio está en la interfaz—pero el foso sigue siendo infraestructura regulada.
Tomo las 132.4 millones de transacciones de stablecoins de Visa por debajo de $250 como la evidencia más clara de que las stablecoins ya se están comportando como rieles minoristas, no solo como intercambios.colateralEso apoya la tesis de que el uso se basa en la billetera primero, no en las sensaciones.
Pero es probable que las infraestructuras se bifurquen, porque la división de Mallela se relaciona con los incentivos: las stablecoins se optimizan para transferencias siempre activas, mientras que los depósitos tokenizados se optimizan para liquidaciones reguladas a gran escala.
El umbral que importa es si la billetera de la "super app" puede mantener a los usuarios dentro de la billetera para ganar, gastar y recibir sin tocar constantemente las cuentas bancarias.
Si eso se cumple, la configuración comienza a parecer estructural en lugar de estar impulsada por la narrativa, y los ganadores son las plataformas que controlan la incorporación, la identidad y el cumplimiento, mientras se conectan a la infraestructura regulada de emisión y redención.
