La rentabilidad de Bitcoin sube al 57.5%, pero LTH sigue…
Los datos de CryptoQuant muestran que la rentabilidad ha vuelto a estar por encima del 50%, mientras que el SMA de 30 días del LTH-SOPR se mantiene por debajo de 1 después de un engaño de abril a junio.
El "Suministro en Ganancia (%)" de Bitcoin ha rebotado al 57.5% a partir del 22 de julio después de alcanzar un mínimo en 2026 a finales de junio, colocando a la mayoría de las monedas de nuevo en ganancia agregada. El marco de CryptoQuant aún considera el movimiento como no confirmado porque los holders a largo plazo siguen en un régimen de pérdida y un intento de ruptura anterior fracasó a principios de este ciclo.
Conclusiones Clave
- Bitcoin“Oferta en Ganancia (%)” aumentó al 57.5% el 22 de julio desde el 46.2% el 30 de junio, según datos de CryptoQuant resumidos por thechessONCHAIN.
- El indicador recuperó la línea del 50% en julio después de caer por debajo de ella en junio, trasladando el mercado de nuevo a condiciones de mayoría de ganancias.
- Los mercados bajistas anteriores solo terminaron después de que la Oferta en Ganancia se mantuviera por encima del 64% y la SMA de 30 días del LTH-SOPR se mantuviera por encima de 1 durante semanas, dijo thechessONCHAIN.
- Este ciclo ya vio un fallo del 28 de abril al 1 de junio.rupturadonde el Supply in Profit alcanzó el 67% antes de revertir, y el SMA de 30 días del LTH-SOPR ha estado por debajo de 1 durante más de 50 días desde entonces.
El suministro en ganancias rebota hacia el 60% después del mínimo de junio.
La rentabilidad agregada de Bitcoin ha mejorado drásticamente desde el mínimo de finales de junio. Los datos de CryptoQuant resumidos por thechessONCHAIN muestran que el “Suministro en Ganancia (%)” es del 57.5% al 22 de julio, en comparación con el 46.2% del 30 de junio.
El movimiento es importante porque coloca al mercado por encima de la línea del 50%, lo que significa que más de la mitad de los BTC en circulación se mantienen por encima de su precio de adquisición. Esto tiende a reducir la presión de venta inmediata de los titulares en pérdidas, pero por sí solo no confirma un cambio de régimen.
Lista de verificación de confirmación de fondo de CryptoQuant: 64% de la oferta en ganancias y LTH-SOPR por encima de 1
El marco de ThechessONCHAIN para señalar el final de un mercado bajista es explícitamente de dos factores. Primero, el promedio simple de 30 díasmedia móvilEl SOPR de los holders a largo plazo debe permanecer por encima de 1 sin caer por debajo durante "semanas consecutivas". En segundo lugar, el suministro total en beneficio debe estar por encima del 64%.
Esos umbrales están diseñados para filtrar rebotes reflexivos donde la rentabilidad mejora debido a la reversión a la media del precio, pero los tenedores a largo plazo aún están distribuyendo con pérdidas. En este contexto, los tenedores a largo plazo se definen como entidades cuyos BTC han permanecido inactivos durante al menos seis meses, y el LTH-SOPR mide si esas monedas se están gastando con ganancias (>1) o pérdidas (<1).
Con un 57.5%, el suministro en ganancias está mejorando, pero aún por debajo del nivel del 64% citado como parte de la confirmación del ciclo anterior. La otra parte es más débil: thechessONCHAIN señaló que el SMA de 30 días del LTH-SOPR ha estado por debajo de 1 durante más de 50 días, manteniendo al mercado en un régimen de realización de pérdidas para ese grupo.
El engaño de abril a junio: el 67% de la oferta en ganancias no se mantuvo.
Este ciclo ya ha producido un ejemplo claro de por qué CryptoQuant está tratando el rebote actual con cautela. ThechessONCHAIN describió un intento fallido desde el 28 de abril hasta el 1 de junio, donde el promedio LTH-SOPR se mantuvo por encima de 1.0 durante 35 días y la Oferta en Ganancia alcanzó el 67%, antes de que ambos "volvieran a caer".
Ese episodio es el riesgo clave de segundo orden para los traders que se apoyan en métricas de rentabilidad. Incluso un empuje por encima del umbral de rentabilidad del 64% puede fallar si LTH-SOPR y Supply in Profit retroceden juntos, convirtiendo lo que parece una confirmación de fondo en una estructura de trampa alcista.
Señales que los traders pueden monitorear desde aquí: Régimen de LTH-SOPR y Umbrales de Rentabilidad
El siguiente punto de validación en este marco es mecánico. Supply in Profit necesita recuperar y mantenerse por encima del 64%, y la SMA de 30 días de LTH-SOPR necesita volver a superar 1 y permanecer allí durante semanas sin caer por debajo.
Los traders también tienen un claro patrón de fallo que observar: una repetición del patrón del 28 de abril al 1 de junio donde Supply in Profit sube hacia los 60 medios-altos, pero LTH-SOPR no logra mantenerse por encima de 1 y ambas métricas retroceden juntas. Hasta que ese régimen de LTH cambie, el rebote en la rentabilidad agregada se lee como notable, no definitivo.
La opinión de Marcus Hale: Un rebote de rentabilidad sin confirmación de LTH
Trato la lectura del 57.5% como un indicador útil de sentimiento y posicionamiento, no como una señal de fondo. El rebote por encima del 50% dice que el mercado ya no está dominado por el suministro en pérdidas, pero la lista de verificación de thechessONCHAIN es explícita y ninguna condición se cumple: Supply in Profit sigue por debajo del 64%, y la SMA de 30 días de LTH-SOPR ha pasado más de 50 días por debajo de 1.
El umbral que importa es si los holders a largo plazo dejan de realizar pérdidas en cadena durante semanas. Si eso se mantiene junto con un movimiento de regreso por encima del 64% de Supply in Profit, la configuración comienza a parecer estructural en lugar de impulsada por narrativas, y eso es lo que haría que este rebote sea negociable más allá de una oferta de alivio de corta duración.
