Regresa la señal "BUY" de UTXO de Bitcoin tras venta de…
BTC recuperó los $62,000 con $64,000 señalado como resistencia, ya que los flujos de ETF se volvieron positivos, pero las salidas de mineros y el apalancamiento inclinado hacia posiciones largas siguen siendo un riesgo.
El Ratio de Suministro UTXO Avanzado de Bitcoin imprimió una señal verde de "COMPRA" por primera vez desde noviembre de 2022, después de haber caído profundamente en territorio negativo en las últimas semanas. BTC rebotó por encima de $62,000 junto con un cambio hacia los flujos de ETF al contado, pero la distribución de mineros y las métricas de flujo vinculadas al apalancamiento aún están indicando un riesgo a la baja a corto plazo.
Conclusiones clave
- Bitcoinse negoció por encima de $62,000, con $64,000 identificado como la zona de resistencia local inmediata.
- Los ETF de Bitcoin al contado registraron $223.5 millones en flujos netos de entrada el 2 de julio, después de casi dos semanas de salidas, según datos de Farside Investors.
- El Ratio de Suministro UTXO Avanzado imprimió una señal verde de "COMPRA" después de un prolongado período negativo, la primera impresión de este tipo desde noviembre de 2022.
- Las salidas de mineros y la venta en el mercado al contado fueron señaladas como obstáculos mientras BinancestablecoinLos flujos netos promediaron -126 millones de dólares por día y las tasas de financiamiento se mantuvieron positivas.
Un raro señal de "COMPRA" en la cadena vuelve mientras BTC recupera los $62K.
Bitcoin se movió de nuevo por encima de $62,000 mientras el mercado intentaba estabilizarse tras la reciente debilidad, con $64,000 enmarcado como el nivel de resistencia más cercano que importa para la próxima etapa. El desarrollo más interesante para los traders de flujo y posicionamiento fue en la cadena: el analista Axel Adler Jr.
destacó que la relación de suministro de UTXO neto avanzado de Bitcoin estaba mostrando una señal verde de “COMPRA” después de que la relación cayera profundamente en territorio negativo en las últimas semanas.
El métrico se describe como el seguimiento del saldo neto del suministro de BTC en ganancias frente a pérdidas, utilizando dinámicas de costo basado en UTXO. La señal se está tratando como rara porque se describió como la primera impresión de “COMPRA” desde noviembre de 2022, un período asociado con un mínimo cíclico y el inicio de una recuperación desde los mínimos del ciclo.
Esa historia es la razón por la cual el mercado incluso está considerando la idea de un cambio de régimen en lugar de un rebote rutinario.
Aún así, la configuración es explícitamente condicional. La confirmación se enmarcó como la relación manteniéndose por encima de cero mientras BTC continúa subiendo en las próximas semanas, lo que mantiene esto en territorio de “demostrarlo” en lugar de una reversión completada.
Flujos de ETF se vuelven positivos: $223.5M de entradas después de dos semanas de salidas
Los flujos de ETF de Bitcoin al contado volvieron a flujos netos positivos el 2 de julio, totalizando $223.5 millones, según Farside Investors. La impresión siguió a casi dos semanas de salidas, y el cambio en el régimen de flujo estuvo ligado a un movimiento ascendente del 2.56% en la sesión del jueves descrita.
Para los traders, el punto práctico es que los flujos de ETF se están utilizando como la lectura más clara sobre la demanda marginal en esta cinta. Un solo día positivo puede desencadenar un movimiento reflexivo, pero el mercado típicamente necesita persistencia para convertir un rebote en una tendencia.
Con BTC presionando de nuevo por encima de $62,000, la siguiente pregunta es si los flujos se mantienen apoyando el tiempo suficiente para presionar la zona de resistencia de $64,000.
Viento macro: Datos de empleo más débiles y expectativas de recortes de tasas
El rebote también se apoyó en lo macro. Los datos de empleo en EE. UU. más débiles de lo esperado se citaron como un impulso a las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, añadiendo un viento a favor de riesgo al mismo tiempo que mejoraron los flujos de ETF.
Eso importa porque enmarca el rally como impulsado por flujos y macro en lugar de una pura fortaleza endógena de las criptomonedas. Cuando la pila de catalizadores es externa, la continuidad tiende a ser más sensible al siguiente punto de datos y a la siguiente impresión de flujo, especialmente cerca de niveles técnicos obvios como $64,000.
Distribución de mineros y señales de apalancamiento que podrían limitar el rally
La principal objeción alalcistaLa narrativa es el suministro spot. Empresas mineras como RiotPlatform, Mara Holdings, Inc. y Hut 8 Mining Corp. fueron descritas como vendedoras de sus tenencias de BTC para cubrir el aumento de los costos generales a medida que las operaciones mineras se vuelven más caras.
En la cadena, el analista de CryptoQuant “Crypto Onchain” señaló un fuerte aumento en los flujos de salida de mineros como evidencia de que los mineros están vendiendo para cubrir costos operativos. Al mismo tiempo, se indicó que los flujos netos de stablecoin de Binance promediaban -126 millones de dólares por día, mientras que las tasas de financiamiento se mantenían positivas.
Esa mezcla implica una estructura frágil: los vendedores al contado apoyándose en el mercado mientras que los perpetuos permanecen inclinados hacia largos. El comportamiento se caracterizó como participantes minoristas más pequeños tratando de "atrapar el cuchillo", y el caso de riesgo histórico presentado es sencillo.
La oferta al contado heredada que entra en el mercado mientras que los participantes más pequeños añaden apalancamiento largo ha tendido a preceder a un sostenido.reduccionesy un squeeze largo.
La opinión de Marcus Hale: Riesgo de confirmación vs. squeeze alrededor de $64K
Trato la impresión "BUY" del Ratio de Suministro UTXO Avanzado como una señal legítima, principalmente porque la última impresión comparable fue en noviembre de 2022 y ese período se correspondió con un mínimo del ciclo. El umbral que importa es si el ratio puede mantenerse por encima de cero mientras el precio sube, porque esa es la condición de confirmación establecida por la métrica misma.
Esto parece más un catalizador de sentimiento que un cambio fundamental hasta que el mercado demuestre que puede absorber la distribución de los mineros. Si se rompe y se mantiene por encima de $64,000 mientras los flujos de ETF se mantienen positivos y las salidas de mineros se enfrían, la configuración comienza a parecer estructural en lugar de impulsada por narrativas, y eso es lo que haría que este desarrollo importara en términos prácticos.
