Strike lanza préstamos de Bitcoin sin margen y hasta 14.2%…
El producto de seis meses establece un LTV inicial máximo del 45% y aún puede liquidar BTC después de pagos fallidos y un período de gracia de 10 días.
Strike introdujo un nuevo préstamo respaldado por Bitcoin que comercializa como "a prueba de volatilidad", diseñado para eliminar las llamadas de margen y las liquidaciones desencadenadas por precios. La compensación es un APR más alto, un plazo de seis meses y reglas de pago estrictas que aún pueden llevar a la venta de colaterales si los prestatarios se retrasan.
Conclusiones clave
- Strike lanzó un “volatilidad-prueba”Bitcoinestructura de préstamo respaldada que elimina las llamadas de margen y los desencadenantes de preciosliquidaciones, dijo el CEO Jack Mallers.
- El apalancamiento inicial está limitado al 45% de LTV, con el ejemplo de Strike mostrando $100,000 de BTC.colateral apoyando hasta $45,000 prestados.
- El producto tiene un precio 2.95 puntos porcentuales por encima de los préstamos estándar de BTC de Strike, lo que implica un rango de 10.7%–14.2%Tasa de Porcentaje Anual rango.
- Los préstamos tienen una duración de seis meses, y los pagos perdidos pueden llevar a la liquidación de BTC después de un período de gracia o contacto de 10 días.
Préstamo BTC “A Prueba de Volatilidad” de Strike: Sin Llamadas de Margen, Mayor Costo
Strike está presentando una nueva variante de préstamo respaldado por Bitcoin construida en torno a una promesa: el colateral no se vende solo porque BTC se deprecie. Mallers enmarcó el producto en términos absolutos, diciendo: “Sin llamadas de margen. Sin liquidaciones de precio. No importa cuán bajo caiga bitcoin, tu bitcoin no se mueve.”
Para los comerciantes, el posicionamiento es un mensaje directo sobre la estructura del mercado. Strike está tratando de eliminar el clásico bucle reflexivo en el préstamo colateralizado dondereduccionesactivar llamadas de margen, luego ventas forzadas, luego más caídas. El costo es explícito.
Los préstamos estándar de Bitcoin de Strike tienen una tasa de interés del 7.75% al 11.25% APR, mientras que la nueva versión "a prueba de volatilidad" añade 2.95 puntos porcentuales, lo que implica un 10.7% a 14.2% APR.
El producto también se presenta como una respuesta a la experiencia anterior de Strike. Mallers dijo que el primer producto de préstamo de Bitcoin de Strike, lanzado en mayo de 2025, "activó muchas liquidaciones" durante un período en el que BTC cayó un 54% desde el pico hasta el mínimo.
Resumen de la Hoja de Términos: 45% LTV Máximo, Duración de Seis Meses, Reglas de Liquidación por Morosidad
Strike está limitando el riesgo desde el principio con un 45% de préstamo a valor inicial máximo. El ejemplo de la compañía es claro: $100,000 en colateral de Bitcoin respaldan hasta $45,000 prestados. Ese límite es importante porque limita cuánto se puede retirar de liquidez contra BTC bajo una estructura que intenta sobrevivir a la volatilidad sin liquidaciones basadas en precios.
La duración es corta. El término es de seis meses, y Mallers vinculó explícitamente la protección del producto al comportamiento del prestatario en lugar de a la acción del precio, diciendo que los prestatarios necesitan una "obligación de pagar a tiempo" para evitar la liquidación.
La liquidación sigue sobre la mesa, solo que con un desencadenante diferente. Si un cliente se pierde un pago, Strike da 10 días para realizar el pago o contactar a la empresa para explicar su situación financiera. Después de esa ventana, Strike puede comenzar a liquidar BTC para cubrir montos vencidos.
Mallers añadió: "Si no sabemos de ti durante unas semanas, entonces puede que no tenga otra opción que vender parte del Bitcoin porque parece que estás haciendo un golpe y fuga." Resumió la condición límite: "Por eso lo llamamos 'a prueba de volatilidad', no 'a prueba de liquidación.'"
Cómo dice Strike que evita las liquidaciones por precio: tarifas que financian coberturas
El mecanismo declarado por Strike es que la tasa de interés más alta financia la cobertura. Mallers lo describió así: "La salsa secreta es que estamos tomando el cargo extra que les estamos dando y lo estamos poniendo en coberturas adicionales en el mercado para protegernos a todos."
Lo que no se divulga es la parte que los comerciantes realmente suscribirán: qué instrumentos se utilizan, cómo se ven las proporciones de cobertura en diferentes regímenes de volatilidad, y si las contrapartes introducen sus propios modos de fallo en una cinta rápida. Sin esos detalles, la afirmación de "a prueba de volatilidad" se lee como una intención de diseño respaldada por precios, no como un modelo de riesgo completamente auditable.
Señales que los comerciantes pueden monitorear desde aquí: adopción, tasas y huellas de liquidación
La primera señal será si Strike añade transparencia en torno al programa de cobertura, incluidos los instrumentos, contrapartes y cómo las coberturas se ajustan a medida que cambia la volatilidad de BTC.
Los precios y términos son la siguiente señal. Cualquier movimiento en el rango de APR implícito del 10.7% al 14.2%, la prima de +2.95 puntos porcentuales frente a los préstamos estándar, el LTV máximo del 45% o la duración de seis meses mostrarán cuán ajustadas están las economías.
Luego viene la verdadera huella: el comportamiento de morosidad. Si las liquidaciones se agrupan en torno a eventos de falta de pago después del período de cura de 10 días, el producto ha trasladado el riesgo de venta forzada de cascadas impulsadas por la caída a la disciplina de flujo de efectivo. Ese es un mapa de liquidación diferente, no la ausencia de liquidación.
La disponibilidad también importa para la escala. Strike dijo que los préstamos se ofrecen en la mayoría de los estados de EE. UU. para nombres personales y comerciales, utilizables para nuevos préstamos, refinanciamiento o consolidación. Los mínimos varían según el estado, con un mínimo de $10,000 para préstamos personales y algunos préstamos comerciales tan bajos como $5,000 dependiendo del estado.
Lo que esto podría cambiar en un colapso
Leo esto como Strike tratando de redirigir la presión de liquidación lejos de los desencadenantes basados en precios y hacia el comportamiento de pago del prestatario. Esa es una distinción significativa en una caída porque puede reducir la venta mecánica que complica la volatilidad, pero no elimina el derecho del prestamista a vender garantías cuando el prestatario deja de cumplir.
El umbral que importa es si Strike puede mantener la promesa de "sin liquidaciones por precio" a través de un régimen de volatilidad real sin ajustar silenciosamente los términos o aumentar los costos.
Si el programa de cobertura se mantiene y las liquidaciones aparecen principalmente como eventos de morosidad en lugar de cascadas de caída, la configuración comienza a parecer estructural en lugar de impulsada por la narrativa, porque cambia de dónde proviene la venta forzada en un colapso.
