اضافه وثیقه

اوراق بهادار اضافی چیست؟

اوراق بهاداراضافییک روش کنترل ریسک است که در آن شما باید وثیقه‌ای به ارزش بیشتر از آنچه که قرض می‌گیرید یا ضرب می‌کنید، قفل کنید تا موقعیت حتی اگر ارزش بازار وثیقه کاهش یابد، پایدار بماند. در ارزهای دیجیتال، این یک شکل رایج از وثیقه‌گذاری است که در وام‌دهی DeFi و در طراحی بسیاری ازاستیبل‌کوین‌هابه‌ویژه هنگام یادگیری اینکه استیبل‌کوین چیست، زیرا توضیح می‌دهد که چگونه برخی از استیبل‌کوین‌ها بدون اتکا به حساب بانکی پشتیبانی خود را حفظ می‌کنند.

به عنوان مثال، یک کاربر ممکن است ۱,۵۰۰ دلار ارزشETHرا واریز کند تا ۱,۰۰۰ دلار ازdaiتولید کند و حاشیه‌ای باقی بگذارد که می‌تواند نوسانات را قبل از اینکه سیستم در معرض خطر قرار گیرد، جذب کند.اوراق بهادار اضافییک موقعیت زمانی اوراق بهادار اضافی است که ارزش وثیقه از بدهی معوقه به میزان مشخصی بیشتر باشد، که معمولاً به عنوان درصدی بالاتر از ۱۰۰٪ بیان می‌شود.

در وام‌دهی زنجیره‌ای، این حاشیه جایگزین بررسی‌های اعتباری سنتی می‌شود: پروتکل‌ها معمولاً نمی‌توانند درآمد، هویت یا تمایل به بازپرداخت را ارزیابی کنند، بنابراین ریسک را با درخواست ارزش اضافی در ابتدا مدیریت می‌کنند. قراردادهای هوشمند به طور مداوم ارزش وثیقه (از اوراکل‌های قیمت) را با بدهی مقایسه می‌کنند؛ اگر حاشیه بیش از حد کوچک شود، موقعیت می‌تواند برای بازپرداخت آنچه که بدهکار است، تصفیه شود.

به همین دلیل طراحی‌های اوراق بهادار اضافی برای یک استیبل‌کوین پشتیبانی شده با ارز دیجیتال رایج است: سیستم هدف دارد تا توکن صادر شده را به طور قابل اعتماد قابل بازخرید نگه دارد و اطمینان حاصل کند که استخر وثیقه بزرگتر از بدهی‌ها باقی بماند.نسبت وثیقهنسبت وثیقه معیار کلیدی است که اوراق بهادار اضافی را کمی‌سازی می‌کند: این نسبت ارزش وثیقه تقسیم بر ارزش بدهی است که معمولاً به عنوان درصد نشان داده می‌شود.

نسبت وثیقه ۱۵۰٪ به این معنی است که ۱۵۰ دلار وثیقه ۱۰۰ دلار بدهی را پشتیبانی می‌کند؛ ۵۰ دلار «اضافی» حاشیه‌ای است که به محافظت از وام‌دهندگان و پروتکل‌ها در برابر نوسانات قیمت عادی کمک می‌کند. پروتکل‌ها نسبت‌های حداقلی مورد نیاز (و آستانه‌های تصفیه مرتبط) را بر اساس ریسک دارایی وثیقه تعیین می‌کنند - وثیقه‌های نوسانی‌تر معمولاً نیاز به نسبت بالاتری دارند.

در عمل، کاربران معمولاً نسبت وثیقه بالاتری از حداقل را حفظ می‌کنند تا ریسک تصفیه را کاهش دهند، به ویژه هنگام قرض گرفتن استیبل‌کوین‌هایی مانند dai در برابر دارایی‌های نوسانی. درک این نسبت به شما کمک می‌کند تا درباره اینکه چقدر می‌توانید قرض بگیرید، چقدر به تصفیه نزدیک هستید و موقعیت شما چقدر به حرکات بازار حساس است، فکر کنید.

چرا اوراق بهادار اضافی مهم است

اوراق بهادار اضافی مهم است زیرا به بازارهای اعتباری خودکار و بدون مجوز اجازه می‌دهد بدون اتکا به دادگاه‌ها، جمع‌آوری‌ها یا امتیازدهی اعتباری عمل کنند. حاشیه باعث می‌شود که احتمال بازپرداخت وام‌دهندگان بیشتر شود و سیستم‌هایی که استیبل‌کوین پشتیبانی شده با ارز دیجیتال صادر می‌کنند در طول نوسانات عادی پایدار بمانند، زیرا تصفیه‌ها می‌توانند قبل از اینکه وثیقه ناکافی شود، رخ دهند.

معامله‌ای که در اینجا وجود دارد، کارایی سرمایه است: وام‌گیرندگان باید ارزش بیشتری از آنچه که دریافت می‌کنند قفل کنند، که می‌تواند دسترسی را محدود کرده و اهرم را در مقایسه با مالی سنتی کاهش دهد. با این حال، برای بسیاری از پروتکل‌های DeFi، این طراحی پایه عملی برای وام‌دهی با حداقل اعتماد است - و این یک مفهوم اصلی است که باید هنگام ارزیابی مدل‌های استیبل‌کوین و مقایسه رویکردهای پوشش داده شده در اینکه استیبل‌کوین چیست، درک شود.

[@portabletext/react] Unknown block type "span", specify a component for it in the `components.types` prop

[@portabletext/react] Unknown block type "span", specify a component for it in the `components.types` prop

[@portabletext/react] Unknown block type "span", specify a component for it in the `components.types` prop

[@portabletext/react] Unknown block type "span", specify a component for it in the `components.types` prop