کنسرسیوم ۲۱ بانک، راهاندازی استیبلکوین دلار در ۲۰۲۷
این گروه برنامه دارد تا در نیمه دوم سال 2026 یک شرکت صادرکننده استیبلکوین تشکیل دهد و میگوید که با قانون GENIUS ایالات متحده و MiCA اتحادیه اروپا هماهنگ خواهد شد.
یک کنسرسیوم متشکل از ۲۱ نهاد مالی اعلام کرد که در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ یک شرکت صادرکننده استیبلکوین تأسیس خواهد کرد و هدف آن راهاندازی یک استیبلکوین دلاری در نیمه اول سال ۲۰۲۷ است. سهام Circle در تاریخ ۱ سپتامبر حدود ۶ درصد کاهش یافت زیرا معاملهگران سهام، ارزش رقابتی USDC را دوباره قیمتگذاری کردند.
۲۱ نهاد تاریخی برای استیبلکوین دلاری تحت رهبری بانک در سال ۲۰۲۷ تعیین کردند
یک گروه متشکل از ۲۱ نهاد مالی اعلام کرد که قصد دارد یک شرکت استیبلکوین جدید را در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ تأسیس کند، مشروط به شرایط بسته شدن، و یک استیبلکوین با ارز دلار آمریکا را در نیمه اول سال ۲۰۲۷ به بازار عرضه کند. نام این شرکت هنوز اعلام نشده است.
لیست شرکتکنندگان شامل بانکهای بزرگ و مدیران دارایی است، از جمله بانک آمریکا، سیتی، گلدمن ساکس، UBS، ولز فارگو، دویچه بانک، سانتاندر، فیدلیتی اینوستمنتس، بانک MUFG و بانک استاندارد. این پروژه به ابتکاری در اکتبر ۲۰۲۵ برمیگردد که در آن ۱۰ بانک اعلام کردند که در حال بررسی یک دارایی دیجیتال پشتیبانی شده با ذخیره یک به یک هستند که در بلاکچینهای عمومی در دسترس است.
محصول اول حول پرداختها و دارایی دیجیتالتسویه، نه یک توکن مبتنی بر دیفای. کنسرسیوم همچنین به گسترش به سایر استیبلکوینهای ارزهای G7 اشاره کرد، با اولویت دادن به توکن با ارز یورو.
این گروه اعلام کرد که قصد دارد الزامات تحت قوانین ایالات متحده را برآورده کند.قانون GENIUSو چارچوب بازارهای داراییهای رمزنگاری (MiCA) اتحادیه اروپا. این موضع بهعنوان یک هدف توزیع به نظر میرسد، حتی اگر جزئیات عملیاتی هنوز کم باشد.
چرا این به مسیر USDC هدفگذاری میشود: پرداختها، تسویهحساب و بازار استیبلکوین ۳۰۳ میلیارد دلاری
بازار استیبلکوین به اندازه کافی بزرگ است که تأمین جدید مشکل اصلی نیست. توزیع است. دادههای DeFiLlama ارزش کل بازار استیبلکوین را در حدود ۳۰۳ میلیارد دلار در زمان انتشار گزارش میگذارد، که نسبت به حدود ۲۰۰ میلیارد دلار در ابتدای سال گذشته افزایش یافته است.
بازار هنوز در دو بازیگر اصلی متمرکز است. USDT 60٪ از کل سرمایه بازار استیبل کوینها را تشکیل میدهد، در حالی که USDC بیش از 20٪ را به خود اختصاص داده است، طبق اطلاعات DeFiLlama. این تمرکز دلیل اهمیت ورود یک بانک به این حوزه است حتی قبل از انتشار مشخصات. اگر مورد استفاده پرداخت و تسویه حساب باشد، توکن برای همان جریانهای با سرعت بالا رقابت میکند که باعث میشود USDC در مکانهای مختلف پایدار بماند.
واکنش سهام Circle این حساسیت را نشان داد. سهام Circle در تاریخ ۱ سپتامبر حدود ۶٪ کاهش یافت و در این جلسه از بیشتر سهامهای مرتبط با ارزهای دیجیتال عملکرد ضعیفتری داشت. این اولین باری نیست که عناوین رقابتی بر روی نوار خبری ظاهر میشوند و بلافاصله بر روی سهام تأثیر میگذارند.
در ماه ژوئن، سهام Circle پس از آنکه بیش از ۱۴۰ شرکت، از جمله Stripe، Coinbase، Visa، Mastercard و BlackRock، اعلام کردند که قصد دارند OpenUSD را راهاندازی کنند، که به عنوان رقیب مستقیم USDC توصیف شده است، آسیب دید.
نکتهای که فاش نشده است، همین است. کنسرسیوم ترکیب ذخایر یا نگهداری، مکانیزمهای بازخرید، اینکه کدام بلاکچین عمومی یا بلاکچینها از توکن استفاده خواهند کرد، یا اینکه دسترسی عمومی است یا عمدتاً به تسویههای نهادی متمرکز است، را مشخص نکرده است. این جزئیات تعیین میکنند که آیا این یک جایگزین واقعی برای USDC در بازار آزاد است یا یک ریل موازی که عمدتاً ترازنامههای بانکی را بازیافت میکند.
نقاط عطفی که معاملهگران میتوانند تا نیمه دوم ۲۰۲۶ و نیمه اول ۲۰۲۷ پیگیری کنند
اولین مورد محدودکننده واقعیت شرکتی است. کنسرسیوم انتظار دارد که شرکت استیبلکوین در نیمه دوم ۲۰۲۶ تأسیس شود، اما این موضوع بهطور صریح به شرایط بسته شدن وابسته است. یک تشکیل پاک و بهموقع این موضوع را از "ابتکار" به "ناشر" تبدیل میکند.
دومین مورد افشای طراحی است. هرگونه انتشار درباره داراییهای ذخیره و نگهداری، شرایط بازخرید و اینکه آیا توکن مجوزدار است یا بهطور گسترده قابل دسترسی، به معاملهگران خواهد گفت که کاربر هدف واقعی کیست و چقدر سریع میتوان نقدینگی ایجاد کرد.
سومین مورد انتخاب زنجیره است. تأیید اینکه کدام بلاکچین عمومی یا بلاکچینها میزبان استیبلکوین خواهند بود و اینکه آیا در زمان راهاندازی قابلیت تعامل در چندین شبکه را دارد یا خیر، شکلدهنده جایی است که سازندگان بازار میتوانند آن را نقل قول کنند و جایی که تقاضای تسویه در واقع میتواند منتقل شود.
پیگیری Circle پس از حرکت ~۶٪ در ۱ سپتامبر، نشانه احساسات در کوتاهمدت است. اعلامیههای بیشتر مرتبط با OpenUSD و سایر ابتکارات استیبلکوین پشتیبانیشده توسط مؤسسات اکنون بخشی از سطح ریسک سرخط سهام است.
خوانش من: رقابت اکنون ریسک روایتی غالب برای سهام Circle است.
زمانبندی تاریخی تغییر واقعی است. "استیبلکوینهای بانکی" سالها یک مفهوم تجاری بودهاند، اما راهاندازی شرکتی در نیمه دوم ۲۰۲۶ و ورود به بازار دلار در نیمه اول ۲۰۲۷ به معاملهگران سهام و کریپتو تقویمی میدهد که میتوانند حول آن موقعیتگیری کنند، حتی با وجود اینکه مکانیکهای کلیدی هنوز افشا نشدهاند.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا این بهعنوان یک توکن قابل بازخرید بهطور گسترده و با فهرست گسترده راهاندازی میشود یا به ابزار تسویه مؤسسهای نزدیکتر میماند. اگر این به توزیع در بازار آزاد با بازخرید معتبر و دسترسی چند زنجیرهای برسد، داستان دیگر فشار روایتی نخواهد بود و بهنظر میرسد که رقابت ساختاری برای جریاناتی است که USDC را قابل دفاع نگه میدارد.
