فراخوانهای ایمنی هوش مصنوعی، سقوط سهام AMD و اینتل
تاجران سخنان مربوط به "پیشرفت کندتر مدل" را به تقاضای ملایمتر در کوتاهمدت برای شتابدهندهها و حافظه مرتبط کردند.
نامهای نیمههادی که در معرض AI قرار دارند در تاریخ 14 سپتامبر فروخته شدند، زیرا درخواستهای پر سر و صدا برای کند کردن پیشرفتهای قابلیتهای AI، نگرانیها دربارهی کاهش تقاضای محاسباتی ناشی از سیاست را دوباره زنده کرد. AMD 4.4% کاهش یافت، Micron 5.3% از دست داد و Intel 5.6% افت کرد.
فشار ایمنی AI به نمایندگان چیپ ضربه زد: AMD -4.4%، Micron -5.3%، Intel -5.6%
بازار در تاریخ 14 سپتامبر سختافزارهای AI را به عنوان یک نماینده کلان در نظر گرفت و نامهایی را که به طور مستقیم به حلقه "مدلهای بیشتر، محاسبات بیشتر" مرتبط بودند، فروخت. Advanced Micro Devices 4.4% کاهش یافت، Micron 5.3% از دست داد و Intel 5.6% افت کرد.
مکانیسم فوری که معاملهگران قیمتگذاری میکردند ساده بود: اگر صنعت از رقابت در قابلیتها به کند کردن آنها منتقل شود، ساخت و ساز در کوتاهمدت برای آموزش و استنتاج ممکن است به تأخیر بیفتد. آموزش فرآیند سنگین محاسباتی ساخت مدلها از دادهها است، در حالی که استنتاج اجرای مدلهای آموزشدیده در تولید است. هر دو به چیپ و حافظه نیاز دارند، به همین دلیل است که فروش به حافظه و قرار گرفتن در معرض شتابدهندهها نیز ضربه زد.
نوار گستردهتر نیز در همان لحظه ریسکگریز بود، با افت 0.5% S&P 500 و افت 0.6% Nasdaq.Bitcoinبا قیمت 77,462 دلار نمایش داده شد، که 0.1% کاهش داشت. منبع مشخص نمیکند که آیا کاهشهای چیپ عمدتاً ناشی از نظرات ایمنی AI بوده یا موقعیتگیریهای گستردهتر، نرخها یا چرخش بخشها.
از استانداردهای ایمنی تا تقاضای سختافزار: ترس بازار از "AI کندتر، محاسبات کمتر"
کاتالیزوری که معاملهگران به آن چسبیدند، زبان عمومی "ایمنی AI" نبود، بلکه یک استدلال صریح برای تنظیم پیشرفتهای قابلیتها بود. مدیرعامل Anthropic، داریو آمودئی، از صنعت AI، نهادهای نظارتی و رهبران دولتی خواست تا استانداردهای ایمنی AI جهانی را تعیین کنند و او این موضوع را به طور مستقیم به کند کردن نرخ بهبود قابلیتهای مدلها مرتبط کرد.
آمودئی گفت: "من به این نتیجه رسیدهام که برای رسیدگی کامل به خطرات، نیاز به احتیاط بیشتری داریم - نه فقط سرمایهگذاری در پیشگیری از خطر، بلکه تنظیم نرخ پیشرفت قابلیتها به گونهای که پیشگیری از خطر زمان کافی برای همگام شدن داشته باشد." او تجویز را حتی مستقیمتر کرد: "ما باید سرعتی را که قابلیتهای مدلهای AI را بهبود میبخشیم، کند کنیم."
همان مقاله همچنین مدیرعامل SpaceX و Tesla، ایلان ماسک و مدیرعامل OpenAI، سم آلتمن را توصیف میکند که حمایت خود را از ایمنیهای بیشتر در پیشرفتهای AI اعلام کردهاند، بدون اینکه چارچوب یا زمانبندی خاصی را مشخص کنند.
برای تقاضای سختافزار، زنجیره ترس بازار از طریق حساسیت بخشها حرکت میکند. تنظیمات میکرون قدرت قیمتگذاری است: رقابت در حوزه هوش مصنوعی کمبودهای شدیدی در چیپهای حافظه مورد استفاده برای آموزش و استنتاج ایجاد کرده و قیمتگذاری بالاتری را برای محصولات حافظهاش حمایت میکند. اگر توسعه هوش مصنوعی کند شود، این استدلال مطرح میشود که گلوگاههای زنجیره تأمین میتوانند کاهش یابند و قدرت قیمتگذاری ممکن است کاهش یابد.
حساسیت AMD به انتظارات پیرامون شتابدهندههای هوش مصنوعی است، به این معنی که پردازندههای تخصصی، معمولاً GPUها، برای تسریع در آموزش و استنتاج استفاده میشوند. این شرکت به عنوان یک رقیب برای Nvidia معرفی شده است، با تمرکز سرمایهگذاران بر رشد سریع در فروش GPUهای با حاشیه سود بالا. تغییر روایت از "محاسبات بیشتر اکنون" به "محاسبات بعداً" نوعی تغییری است که میتواند این انتظارات را به سرعت فشرده کند.
پیوند اینتل بیشتر از نوع دوم است اما هنوز در چارچوب داستان نمایان است. پردازندههای مرکزی آن به عنوان هماهنگکنندههایی توصیف شدهاند که زندگی تازهای پیدا کردهاند.عاملهای هوش مصنوعیبه معنای سیستمهای نرمافزاری که وظایف چند مرحلهای را با استفاده از مدلها و ابزارها برنامهریزی و اجرا میکنند. اینتل همچنین میخواهد شریک تولید داخلی برای سایر طراحان تراشه باشد. کاهش تقاضا برای تراشهها هم به نظریه CPU مرتبط با AI و هم به آرزوی کارخانهداری آسیب خواهد زد.
سیگنال پیشرو که اهمیت دارد این است که آیا صحبت از "استانداردهای جهانی" به تعهدات تاریخگذشته تبدیل میشود یا خیر. چارچوبهای پیشنویس، بیانیههای نهادهای نظارتی یا وعدههای صنعتی با الزامات اجرایی میتواند این موضوع را از یک شوک روایتی یکروزه به ریسک زمانی تبدیل کند که میتواند بر هزینههای سرمایه و تأمین کالا تأثیر بگذارد.
مسیر تأیید دیگری که وجود دارد، شواهد تقاضای سطح شرکتی است: نظرات قیمتگذاری حافظه برای میکرون، انتظارات درآمدی از شتابدهندهها برای ایامدی، و نظرات مربوط به CPU و کارخانههای مرتبط با هوش مصنوعی برای اینتل. اگر رهبران بیشتری در حوزه هوش مصنوعی پیام "تواناییهای کند" را فراتر از تدابیر عمومی تقویت کنند، این روایت میتواند در چندین چرخه خبری ادامه پیدا کند.
اگر شاخصهای کلی پس از حرکت ۱۴ سپتامبر همچنان کاهش یابند، تفسیر واضحتر به ریسک کلان و دوری از ریسک بدل میشود تا بازنگری تقاضای خاص هوش مصنوعی.
خوانش من: این یک شوک روایتی بود، نه یک شکست تقاضای تأیید شده
بخشی که بازارها را تحت تأثیر قرار داد، لایه ترجمه بود: معاملهگران عبارت "قابلیتهای کند" را شنیدند و بلافاصله "محاسبات کمتر" را قیمتگذاری کردند، حتی با اینکه منبع هیچ زمانبندی نظارتی یا فرآیند استاندارد مشخصی به آن نتیجه پیوست نکرده است.
زبان آمودی به طور غیرمعمولی برای بازارها قابل درک است زیرا او برای پیشرفت قابلیتها استدلال میکند، نه فقط تأمین مالی کارهای ایمنی، اما این هنوز یک بلاغت است تا زمانی که به تاریخها، قوانین یا تغییرات تأمین تبدیل شود.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا صحبت درباره ایمنی به استانداردهای قابل اجرا تبدیل میشود که زمانبندیهای استقرار را تغییر میدهد، یا اینکه راهنماییهای آینده همچنان به تقاضای فشرده حافظه و شتابدهنده اشاره میکند. اگر مسیر سیاست مبهم باقی بماند و نشانههای تقاضا ثابت بمانند، این به عنوان یک کاتالیزور احساسی خوانده میشود تا یک شکست بنیادی در ساخت زیرساختهای محاسباتی.
