آلیوم: کیفپولهای مرتبط با آمریکا ۵۷۱ میلیون دلار در…
گزارش زنجیرهای میگوید جریان مرتبط با ایالات متحده به سمت بازارهای ژئوپلیتیک متمایل شده است که معمولاً مکانهای تحت نظارت ایالات متحده فهرست نمیکنند.
تحلیل زنجیرهای از Allium تخمین میزند که کیفپولهای مرتبط با ایالات متحده در بازارهای سیاسی Polymarket در ۱۲ ماه گذشته ۵۷۱ میلیون دلار بهصورت اسمی معامله کردهاند، با وجود اینکه این پلتفرم کاربران ایالات متحده را بر اساس آدرس IP مسدود کرده است. همان تحلیل نشان میدهد که فعالیتهای مرتبط با ایالات متحده به سمت ژئوپلیتیک و قراردادهای نوآورانه متمایل شده که معمولاً مکانهای پیشبینی ایالات متحده از فهرست کردن آنها اجتناب میکنند.
نکات کلیدی
- کیفپولهای مرتبط با ایالات متحده ۵۷۱ میلیون دلار بهصورت اسمی در Polymarket بازارهای سیاسی در ۱۲ ماه گذشته در تحلیل Allium، بزرگترین گروه کشوری شناسایی شده را تشکیل میدهند.
- کیفپولهای مرتبط با هنگ کنگ در همان بازه زمانی با ۴۲۲ میلیون دلار بهصورت اسمی در رتبه دوم قرار گرفتند.
- Polymarket کاربران ایالات متحده را بر اساس آدرس IP مسدود میکند، اما Allium استدلال میکند که یک VPN بهعلاوه یک کیفپول کریپتو و استیبلکوینهاهنوز میتوان به مکان offshore دسترسی داشت.
- جمع کل کشورها به دلیل اینکه Allium گفت تنها میتواند حدود 6٪ از کیفپولهای بازار سیاسی Polymarket را به یک کشور متصل کند، جهتدار است.
Allium: کیفپولهای مرتبط با ایالات متحده در تجارت سیاسی Polymarket پیشتاز بودند با وجود مسدودیت ایالات متحده.
گزارش زنجیرهای Allium عددی را بر روی تنشی که تاجرها سالها فرض کردهاند، قرار میدهد. کیفپولهای علامتگذاری شده به عنوان مرتبط با ایالات متحده در 12 ماه گذشته، 571 میلیون دلار در بازارهای سیاسی Polymarket معامله کردند که بزرگترین گروه ملی در مجموعه دادهها است. کیفپولهای مرتبط با هنگ کنگ با 422 میلیون دلار در رتبه بعدی بودند.
عدد اصلی کمتر به عنوان یک جدول سهم بازار تمیز اهمیت دارد و بیشتر به عنوان یک سیگنال جهتدار که مشارکت ایالات متحده هنوز یک محرک اصلی نقدینگی پیشبینی offshore است، اهمیت دارد. Allium بهطور صریح هشدار داد که تنها میتواند حدود 6٪ از کیفپولهای بازار سیاسی Polymarket را کشورگذاری کند، که این رتبهبندی کشور را اطلاعاتی اما نه قطعی میسازد.
Polymarket بلافاصله به درخواست برای اظهار نظر قبل از ساعات بازار ایالات متحده در تاریخ 2026-07-05 پاسخ نداد.
چرا یک مسدودیت IP دسترسی مبتنی بر کیفپول را متوقف نمیکند.
Polymarket کاربران ایالات متحده را با آدرس IP مسدود میکند زیرا نمیتواند بهطور قانونی به آنها خدمات دهد. این کنترل در لایه جلویی قرار دارد، در حالی که مشارکت در نهایت مبتنی بر کیفپول و تأمین مالی شده بر روی ریلهای کریپتو است.
استدلال Allium ساده است: یک VPN میتواند مکان را پنهان کند و کاربری که یک کیفپول کریپتو و استیبلکوینهای موجود دارد، میتواند بدون نیاز به بانک، کارگزار یا مرحله افتتاح حساب که ممکن است رد شود، معامله کند. در این چارچوب، دروازه دسترسی نفوذپذیر است زیرا هیچ بررسی هویتی برای عبور وجود ندارد و هیچ ریل پرداختی برای یک بانک وجود ندارد که متوقف شود.
برچسبهای کشوری Allium از رفتار زنجیرهای کیفپولها به جای آدرسهای IP ناشی میشود. بنابراین در حالی که یک VPN میتواند یک مسدودیت IP را شکست دهد، لزوماً مانع از برچسبگذاری یک کیفپول به عنوان "مرتبط با ایالات متحده" توسط هورستیکهای رفتاری نمیشود. نکته این است که پوشش: با تنها حدود 6٪ از کیفپولها که کشورگذاری شدهاند، گزارش یک برش قابل مشاهده از جریان را ترسیم میکند، نه کل جهان.
شرطبندیهای گروه مرتبط با ایالات متحده به سمت ژئوپولیتیک و بازارهای نوآوری متمایل شده است
ترکیب جریانهای مرتبط با ایالات متحده جایی است که گزارش برای معاملهگران مرتبط میشود. ژئوپولیتیک ۴۶٪ از ارزش اسمی ایالات متحده را تشکیل میدهد در حالی که این رقم برای کل پلتفرم ۳۶٪ است. انتخابات ۱۶٪ از کیف پولهای ایالات متحده را به خود اختصاص داد در مقابل ۳۲٪ در سطح پلتفرم.
به عبارت دیگر، گروه مرتبط با ایالات متحده وزن کمتری به دستهای که مکانهای تحت نظارت ایالات متحده راحت با آن فهرست میشوند داده و وزن بیشتری به دستهای که به طور کلی راحت نیستند، داده است. آلیوم به پنج بازار مرتبط با جنگ ایران در میان ۱۲ قرارداد بزرگ گروه ایالات متحده اشاره کرد.
بزرگترین بازار مرتبط با ایالات متحده که ذکر شده، اصلاً یک قرارداد جنگی نبود. این یک بازار نوآوری به ارزش ۲۰.۸ میلیون دلار بود که آیا رئیسجمهور اوکراین ولودیمیر زلنسکی کت و شلوار خواهد پوشید یا نه. این ترکیب از ژئوپولیتیک و نوآوری مانند تقاضا برای قراردادهایی است که در داخل کشور سخت قابل تکرار هستند.
گزارش همچنین حداقل یک مورد از موقعیتگیری با اعتماد بالاتر را پرچمگذاری کرد: آمریکاییها در یک مقطع ۵۳٪ از حجم خود را بر روی حمله ایالات متحده به ایران قرار دادند در حالی که بقیه بازار ۲۶٪ بود.
سیگنالهایی که معاملهگران باید دنبال کنند: ریسک اجرای قانون و گسترش محصولات در داخل کشور
ریسک کاتالیزور فوری این است که آیا Polymarket به طور عمومی به یافتههای آلیوم پاسخ میدهد و آیا آن پاسخ شامل تغییراتی در کنترلهای دسترسی فراتر از مسدود کردن IP است. اگر محدودیتهای اضافی معرفی شود که به طور معناداری دسترسی VPN + کیف پول + استیبلکوین را مختل کند، این یک ضربه مستقیم به فرضیات نقدینگی خارج از کشور خواهد بود.
سیگنال دوم روششناختی است. تحقیقات پیدرپی که پوشش برچسب کشور را فراتر از حدود ۶٪ از کیف پولها گسترش میدهد، یا جزئیات روشهای استفاده شده برای برچسبگذاری کیف پولها به عنوان "مرتبط با ایالات متحده" را ارائه میدهد، میتواند فاصلههای اطمینان را در اطراف رقم ۵۷۱ میلیون دلار و رتبهبندی کشور تنگتر کند.
متغیر با مدت زمان طولانیتر محصول است. گزارش قراردادهای سبک ژئوپولیتیک خارج از کشور را با مکانهای پیشبینی تحت نظارت ایالات متحده که عمدتاً بر دادههای اقتصادی، تصمیمات نرخ و انتخابات تمرکز دارند، مقایسه کرد. اگر مکانهای داخلی فهرستها را به دستههای ژئوپولیتیک گسترش دهند، سوال واقعی این میشود که آیا نقدینگی به دلیل انطباق مهاجرت میکند یا برای اهرم، سرعت و وسعت در خارج از کشور باقی میماند.
جریان پیشبینی خارج از کشور در زنجیره قابل مشاهده است—اما هنوز هم سخت است که نظارت شود.
من این را به عنوان یک داستان ساختار بازار میبینم، نه یک تله. تنش اصلی این است که کنترلهای Polymarket در ایالات متحده مبتنی بر IP است در حالی که مشارکت مبتنی بر کیف پول است و برآورد ۵۷۱ میلیون دلاری Allium از آن نوع عددی است که این عدم تطابق را حتی اگر جهتدار باشد به وضوح نشان میدهد با توجه به محدودیت ۶ درصدی برچسبگذاری.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا اجرای قانون یا گسترش محصول مسیر کمترین مقاومت را تغییر میدهد یا خیر. اگر دسترسی همچنان به صورت VPN + کیف پول + استیبلکوینها باشد و مکانهای تحت نظارت ایالات متحده ژئوپلیتیک را از دستور کار خارج کنند، این تنظیمات شروع به به نظر رسیدن ساختاری میکند تا داستانمحور، با نقدینگی خارج از کشور که به دلیل اینکه تنها جایی است که قراردادها به صورت مقیاس وجود دارند، ادامه مییابد.
